聚焦新三板后备军专题报告：关注信号发生器小巨人中星联华，AI硬件运动控制平台盛世智能.pdf

全球电子测量仪器市场规模稳步增长，中国市场需求增速高于全球平均水平，得益于5G/6G、半导体及人工智能产业的快速发展。在此背景下，国内高端仪器与精密制造装备企业迎来国产替代的历史性机遇。新三板作为多层次资本市场的基石，持续向北京证券交易所及沪深交易所输送优质中小企业，其中具备“专精特新”属性的科技型企业尤为受到关注。

高端测试测量仪器的国产突破

中星联华科技（北京）股份有限公司是国内少数能在高端电子测试测量领域与国际巨头竞争的企业。公司聚焦高频高速电子测试测量仪器，服务于卫星通信、雷达、5G/6G及量子技术等前沿领域。2025年，公司实现营收1.8亿元，归母净利润6101万元，毛利率高达65%以上，研发费用率超过14%。其核心产品如信号发生器和误码仪，在技术指标上已具备国际竞争力，客户涵盖中国电科、中科院等国家级科研单位及头部芯片企业。随着国家对高端科学仪器全链条攻关政策的推进，中星联华在研发验证级市场的份额有望进一步扩大。

AI硬件制造的运动控制基石

盛世智能装备股份有限公司专注于直驱运控技术，为AI硬件制造提供核心运动控制平台。公司产品广泛应用于光通信、半导体、显示及新能源领域，特别是在芯片测试分选、硅光晶圆测试及MicroLED检测等环节提供高精度解决方案。2025年，公司营收3.35亿元，归母净利润4252.67万元，拥有178项专利。在AI算力基础设施建设的推动下，盛世智能凭借其在精密运控领域的技术积累，成为支撑AI硬件国产化制造的关键供应商，市场交易活跃度较高。

新三板市场动态与梯队建设

截至2026年8月，新三板累计向各交易所输送918家上市公司。近期市场新增星泰股份、德宝股份等挂牌企业，蜀虹装备等进入上市辅导阶段。苏讯新材等52家公司已过会待上市。市场投融资方面，2026年至今定增募资额达65.01亿元，8月单月募资18.52亿元，显示市场具备一定的融资活力。盛世智能、恒神股份等企业成交金额居前，反映出资金对优质标的的关注。整体而言，新三板通过分层管理与互联互通机制，正逐步构建起服务创新型中小企业的良性生态，为中星联华、盛世智能这类硬科技企业提供了从孵化到上市的全周期支持。