公用事业行业绿电直连专题：绿电需求侧政策加码，释放消纳及溢价空间.pdf

全球能源转型加速背景下，绿电直连作为实现“算电协同”及应对国际碳壁垒的关键路径，正迎来政策红利释放期。2026年《政府工作报告》首提算电协同，叠加欧盟CBAM正式生效，国内外双重约束推动绿电需求刚性上行。

政策机制完善：从2025年650号文确立“一对一”模式，到1192号文明晰电价机制，再到2026年688号文拓展“一对多”场景，绿电直连政策体系已基本理顺。按容（需）量缴纳输配电费的规则，降低了直连运营成本，破除了市场交易壁垒。

需求空间广阔：国内高耗能行业绿电消费考核逐年收紧，国际碳关税压力倒逼出口企业寻求物理溯源直连。测算显示，“十五五”期间重点行业绿电消费增量可支撑约650GW风光消纳，其中增量项目可支撑近500GW。

经济效益显著：绿电直连通过锁定长协消纳，有效缓解西部地区弃风弃光问题。电价方面，因节省系统运行费及线损，直供电价较市场价有10%-15%溢价，且稳定性强。同时，存量项目受益于绿证量价双升，2025年绿证交易量同比翻倍。

落地加速推进：截至2026年5月，24省出台配套政策，华北为核心区域，风电为主导电源。央企凭借资源优势主导大项目，民企积极参与。算电协同、零碳园区及绿氢一体化成为主要应用场景，行业进入规模化发展阶段。