全球产业趋势跟踪周报（0811）：创新药出海超预期，国产半导体设备迈向破局之路.pdf

全球新能源汽车销量持续攀升，动力电池作为核心环节正迎来新一轮技术迭代与产能扩张期，而半导体与创新药领域同样处于关键变革节点。本报告聚焦2026年8月中旬全球产业趋势，重点剖析创新药出海、半导体设备国产替代及存储行业结构性变化三大核心主线。

创新药出海与业绩双重确认反转

2026年上半年，中国创新药出海交易延续高增长，首付款与总金额同比大幅攀升，交易活跃度达到上年度全年的较高比例。龙头药企如药明康德、百济神州等发布超预期业绩，并上调全年指引，验证了研发投入向利润转化的逻辑。政策层面的分层定价机制托底，叠加License-out出海授权落地，共同确认了行业反转拐点。CXO龙头凭借高门槛技术属性获得估值修复，市场共识逐渐形成。

半导体设备国产替代进入平台化阶段

在外部技术限制与供应链安全诉求驱动下，国内晶圆厂加速本土设备验证。国产半导体设备厂商从单点突破迈向品类扩张与平台化发展。上游零部件中，机械类替代进展较快，但高端光学、电气部件仍受制于人。中游整机环节，刻蚀设备国产化率稳步提升，确定性较强；光刻设备仍是最大短板；薄膜沉积设备正处于扩品类关键期。下游应用中，先进封装与HBM扩产拉动后道设备需求，前道设备仍占主导地位。

存储需求向AI数据中心扩散

NAND市场核心变量从消费电子转向AI数据中心。企业级SSD和QLC高容量方案推动NAND成为AI基础设施关键资产。闪迪等巨头财报显示数据中心业务收入激增，长期供应协议模式增强盈利稳定性。Tech Insights大幅上修NAND市场收入预测，指出数据中心需求占比将持续提升，成为未来增长核心引擎。AI推理与Agent应用放量，推动NAND从冷存储向活跃数据层演进。

此外，报告还跟踪了全球股市表现，信息技术、材料板块领涨，并关注了美国非农就业数据不及预期、反制裁措施落地等宏观与政策动态。