吉林碳谷-920077-北交所公司深度报告：碳纤维复苏、15万吨原丝项目完工在即，2025实现归母净利润+90％.pdf

上传者：火**
时间：2026/06/09
热度：95
0人点赞
举报

本文是开源证券发布的吉林碳谷（920077.BJ）北交所公司深度报告，发布于2026年6月9日。报告指出，吉林碳谷2025年实现总营业收入25.37亿元，同比增长58.21%；归母净利润1.79亿元，同比增长90.24%。2026年一季度，公司营收同比增长40.57%至6.75亿元，净利润同比增长75.05%至4105万元。报告强调，吉林碳谷年产15万吨碳纤维原丝项目预计2026年内完工，工程进度已达87%，将进一步提升公司产能。公司整体产能利用率在85%以上，大丝束碳纤维原丝已实现稳定大规模生产。2025年，全球碳纤维需求同比增长43.8%至224,510吨，中国碳纤维总需求同比增长57.1%至132,027吨，其中风电叶片为最大下游应用。国产碳纤维价格进入稳定区间，原材料丙烯腈价格波动后回落，有利于成本稳定。报告预计吉林碳谷2026-2028年归母净利润分别为3.00/3.93/4.44亿元，对应EPS为0.51/0.67/0.76元，当前股价对应PE为33.8/25.9/22.9X，维持“增持”评级。风险提示包括客户集中度高、下游应用增长不及预期及新增产能消化风险。