机械设备行业2026年半年度投资策略报告：行业景气上行，把握细分行业增长逻辑.pdf

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时间：2026/06/09
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本报告为渤海证券发布的2026年半年度机械设备行业投资策略报告。报告指出，2026年上半年机械设备行业景气度上行，申万机械设备行业指数大幅跑赢大盘。尽管行业营收增长，但归母净利润小幅下滑，盈利能力面临一定压力。报告重点分析了五大细分赛道：一是工程机械，国内外需求回暖，出口表现亮眼，龙头企业加速全球化布局，海外收入占比提升；二是机器人，工业机器人产量维持高增，本土品牌份额超越外资，人形机器人产业进入量产关键期，宇树科技等公司进展迅速；三是轨交设备，铁路固定资产投资高位运行，动车组密度回升，城轨建设随城镇化推进稳步增长；四是工业母机，中国连续15年位居全球第一，但高端领域依赖进口，政策支持下高端突破与国产替代是核心方向，行业盈利改善；五是PCB设备，AI算力竞赛推动服务器PCB需求爆发，全球及中国PCB专用设备市场规模稳步增长，厂商资本支出大幅上升。报告维持行业“看好”评级，推荐中联重科、恒立液压、捷昌驱动、豪迈科技等标的，并提示开工不及预期、经济增速波动等风险。