机械行业2026年5月投资策略：重点关注产业趋势强的液冷及光模块设备产业链.pdf

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时间：2026/06/08
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本报告为2026年5月机械行业投资策略报告。4月机械行业指数上涨10.87%，跑赢沪深300指数2.85个百分点，估值水平有所提升。制造业PMI为50.30%，装备制造业与高技术制造业加速扩张。报告重点推荐AI基建（液冷、燃气轮机、光通信设备）、人形机器人、工程机械及自主可控等方向。AI基建方面，液冷替代风冷成为趋势，重点关注冷水机组、压缩机及二次侧零部件；燃气轮机受益于数据中心能源需求，关注热端叶片及发电机组。人形机器人处于商业化加速期，关注关节模组、减速器等核心部件。工程机械呈现全球化与电动化趋势，出口链设备受益于海外补库。自主可控领域，科学仪器及半导体零部件替代空间大。报告建议聚焦具备核心竞争力的优质龙头，把握结构性成长机会。