电力设备新能源行业：火箭降本开启商业航天新周期，柔性化引领太阳翼技术新趋势.pdf

上传者：火**
时间：2026/06/08
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本报告由中信建投发布，主题为《火箭降本开启商业航天新周期，柔性化引领太阳翼技术新趋势》。报告指出，全球低轨卫星资源稀缺且遵循“先登先占”原则，中美两国正加速推进卫星星座组网，商业航天进入规模化部署阶段。

报告核心观点包括：第一，可回收火箭技术的突破是产业提速的核心催化，发射成本的降低将直接驱动商业航天经济性提升。第二，太阳翼是卫星制造中确定性最强的通胀环节，随着单星功率提升，太阳翼面积显著增加，市场规模随发射数量及面积增长而大幅扩容。第三，太空光伏电池技术呈现多元化发展，三结砷化镓电池因成本高、产能受限，在大规模低轨部署中面临挑战；P型HJT晶硅电池凭借成本优势及抗辐射特性，在发射成本低或寿命较短的场景中更具经济性；钙钛矿叠层技术凭借高比功率优势，在远期太空数据中心场景中潜力巨大。第四，太阳翼正朝柔性化、轻量化方向发展，带动电池互联（导电胶、叠瓦）及封装材料（UTG玻璃、CPI膜）等技术迭代，相关辅材环节价值量有望提升。

报告预测，随着国内星座计划推进及可回收火箭技术成熟，太阳翼市场将迎来高速增长，建议关注柔性太阳翼、晶硅/钙钛矿电池及新型封装材料等领域的投资机会。