兴证策略&多行业：2026年6月市场配置建议和金股组合.pdf

本报告为兴业证券2026年6月市场配置建议及金股组合报告。报告首先分析了AI行情的存续逻辑，指出分母端流动性冲击常创造买点，而分子端景气度决定行情终点。报告强调“北美云厂商资本开支”是本轮AI硬件行情的重要观测指标，其增速与全球AI硬件厂商业绩及股价走势强相关，当前资本开支上修趋势支撑行情延续。

在配置策略上，报告建议坚守AI内部景气确定性强的方向，围绕主线内部轮动扩散，并关注AI之外的出海链（新能源、高端制造）。具体配置上，重视北美算力链（光、PCB）、国产半导体产业链及AIDC基础设施环节，同时看好新能源及卫星通信等细分方向。

报告精选了2026年6月金股组合，包括阳光电源、中国海洋石油、中航光电、凯格精机、京沪高铁、凯莱英、美的集团、中控技术、拓荆科技、沪电股份、中际旭创、新易盛、杭州银行、招商蛇口等14只标的。此外，还整理了6月成长组合（如斯迪克、杰瑞股份等）和价值组合（如兖矿能源、万华化学等），涵盖新能源、半导体、光模块、高铁、银行、地产等多个行业，旨在为投资者提供多元化的配置选择。