吉利汽车-0175.HK-高端化&国际化并举，关注强阿尔法趋势走向.pdf

上传者：K********
时间：2026/05/29
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本文深入分析了吉利汽车在2026年的战略转型及其市场表现。报告指出，吉利汽车过去主要依赖中低端新能源市场，通过吉利银河品牌的低成本路线实现销量和盈利的高增长，但受限于中低端市场的激烈竞争和盈利能力不足，公司股价长期承压。2026年，随着高端化和国际化战略的推进，公司基本逻辑发生根本性转变。在高端市场方面，极氪品牌通过极氪9X的成功，实现了品牌力的强势复苏和盈利结构的优化。极氪9X作为豪华旗舰全尺寸SUV，其爆款效应显著提升了极氪的品牌溢价能力，并为后续新车周期带来了巨大的想象空间。在国际化方面，公司调整了此前保守的出海策略，转向激进的新能源出口。随着吉利银河系列车型在海外市场的成功投放，以及欧洲、拉美等核心市场的渠道布局，公司出口业务重回上行周期，新能源出口成为新的增长引擎。在国内市场，尽管整体处于防守态势，但吉利汽车凭借产品力和品牌积淀，依然保持了稳健的经营表现。吉利银河在中低端市场通过差异化竞争维持销量增长，燃油车业务也在电子电气架构升级的加持下实现逆势扩张。综合来看，吉利汽车通过高端化和国际化双轮驱动，展现出强劲的阿尔法属性，未来增长潜力巨大。