天孚通信-300394-全球光器件龙头，核心卡位CPO新技术.pdf
- 上传者：敏*
- 时间：2026/05/27
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天孚通信是全球光器件龙头，专注光通信器件领域二十余年，提供高速光引擎、FAU无源光器件及微光学组件等一站式解决方案。2025年公司实现收入51.63亿元，同比增长59%；归母净利润20.17亿元，同比增长50%。2026年第一季度营收13.30亿元，同比增长41%，归母净利润4.92亿元，同比增长46%。公司海外收入占比高，全球化布局完善。
AI算力需求推动云厂商资本开支加速，预计2026年海外四大CSP资本开支超6000亿美元，带动800G及1.6T光模块规模化放量。光器件在光模块成本中占比约70%-74%，是产业链核心环节。CPO作为下一代光通信方案，预计2026年落地量产，天孚通信在CPO领域布局光引擎、FAU、ELS等关键部件，1.6T光引擎已规模量产，相关产品稳定交付。公司凭借高技术壁垒和全球化优势，有望持续受益AI光通信产业高景气。
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