精智达-688627-存储测试设备布局完善，未来成长可期.pdf

精智达是一家专注于测试检测设备及系统解决方案的创新企业，长期深耕于半导体存储器件和新型显示器件领域。公司聚焦关键技术突破，以推动核心设备自主可控为目标，致力于构建覆盖全站点的系统化服务能力。

在半导体存储器件测试领域，公司凭借在ALPG处理器、高精度TG时序生成器等方面的技术积累，形成了覆盖晶圆测试、老化测试、封装测试的全站点服务体系。随着AI算力需求推动半导体测试设备技术升级，公司的高速FT测试机等产品已获得客户订单并进入关键验证阶段，展现出强劲的增长潜力。

在新型显示器件检测领域，公司构建了Cell及Module制程的光学检测及校正修复系统、老化系统等产品线，客户覆盖京东方、TCL科技等行业主流厂商，并在AMOLED及微显示领域实现市场突破。

财务方面，公司营业收入稳步增长，2025年半导体存储器件测试业务营收同比增长150.39%，成为业绩增长的主要驱动力。预计2026-2028年归母净利润分别为2.82、4.43、6.83亿元，同比分别增长330.86%、57.32%、54.11%。首次覆盖，给予“增持”评级。