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牧原股份研究报告：穿越周期，看好长期价值.pdf
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- 2024/04/22
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- 海通证券
牧原股份研究报告：穿越周期，看好长期价值。稳步前行，成就国内最大规模生猪养殖龙头。公司历经30年的快速发展，始建于1992年，于2014年在深交所上市，持续建设养殖产能，并先后将产业链延伸至屠宰、动保等板块。2020年，公司成为国内出栏量规模最大的猪企，2022年公司年出栏生猪6120万头，总营收达到1248亿元。公司已成为自育自繁自养大规模产业链一体化的养殖龙头。成本壁垒坚实，持续驱动产能扩张。1.成本壁垒：①公司通过自繁自养一体化模式实现养殖标准化，并减少了中间环节可能产生的交易成本。2023年公司全年平均生猪养殖完全成本约为15.0元/kg，显著优于同业。②公司开创了低蛋白日粮技术，帮助...
标签： 牧原股份 -
牧原股份研究报告：深耕生猪养殖的龙头标杆，低成本助力穿越周期.pdf
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- 2024/04/09
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- 国信证券
牧原股份研究报告：深耕生猪养殖的龙头标杆，低成本助力穿越周期。公司简介：全国生猪养殖龙头企业，单位超额盈利优势显著。牧原股份是管理水平优秀的生猪标杆企业，成本长期保持行业第一，且公司在2023Q1-Q3持续挖潜，预计2023Q3商品猪完全成本约14.5元/kg，相较行业的单头养殖超额盈利近350元。公司产能储备充裕，截至2023年底，能繁存栏为312.9万头，2023年出栏生猪6382万头，2024年同比有望稳健增长。基于长期积累的二元回交育种体系，公司也有望在周期上行期实现种猪产能迅速上量，或受益猪价反转带来的量价齐升红利。生猪行业：周期已进入右侧，看好2024年板块景气上行。2024年春节...
标签： 牧原股份 生猪养殖 养殖 生猪
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