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国际货币网-地方政府债务人行为动机下的“同群效应”.pdf
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- 2021/10/26
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- 国际货币网
防范地方政府债务风险,不仅需要严控地方政府债务红线,更重要的是理顺和规范债务人行为动机。本文利用264个地级市面板数据,以城投债为研究对象,从行为经济学的角度研究地方隐性债务扩张的背后原因,旨在回答,除去财权和事权不匹配的被动影响之外,地方政府是否存在主动举债行为以及背后动机。研究发现,地级市是否发行城投债的二元选择存在显著的“同群效应”,进一步,剔除地级市被动发行城投债的因素后,应用空间计量模型,采用准极大似然估计方法,发现地级市主动发债规模亦存在显著的“同群效应”。经济增长动机(压力)和晋升动机(压力)会增强这种“同群效应”,存在外部示范学习机制和竞争性模仿机制,并呈现出经济发展水平较低的...
标签: 地方政府债务 债务 城投债
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