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2024年城投债春季投资策略：来者犹可追.pdf
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- 2024/03/26
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- 申万宏源研究
2024年城投债春季投资策略：来者犹可追。24年年初以来，化债背景下城投行情演绎迅速：1）城投债债券市场存量收缩，24年2月末城投债债券余额为11.64万亿，债券数量为17618只，存量规模较23年末减少273.58亿元。相较于23年年底，各区域间存量变化呈现明显分化。浙江、天津、湖北、四川等16个区域城投债存量有所压缩，3个区域存量持平，江苏等12个区域wind口径城投债存量有所增加，或与各区域间债务管理有关。2）城投债信用利差持续走低。2月末城投债市场整体信用利差为69.78BP，较23年底降低18BP；各期限中1Y、3Y、5Y信用利差分别为74.7BP、65.69BP、66.45BP，较...
标签： 城投债 投资策略 -
2022年前三季度城投债净融资全景.pdf
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- 2022/10/22
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- 安信证券
2022年前三季度城投债净融资全景。从净融资总额来看，各省分化明显，可分为四个梯队。浙江、江苏、山东三个沿海省份城投数量较多，债券市场活跃度高，2022年前三季度净融资额最高，分别为2068.9亿元、1593.8亿元、1531.1亿元；河南、四川、湖北、江西、安徽、福建净融资额处第二梯队，净融资额在500-1000亿元之间；广东、重庆、湖南等14省处第三梯队，净融资额在0-500亿元之间；黑龙江、辽宁、青海、吉林、内蒙、云南、贵州、甘肃等西部、东北省份净融资额为负。具体到各个地级市，成都和杭州22年前三季度净融资额最高，分别为666.1亿元和580.6亿元；重庆市、青岛市、上海市、苏州市、郑州...
标签： 城投债 融资 -
中诚信：2022年一季度全国及重点区域城投债市场追踪及市场关注.pdf
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- 2022/04/25
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- 中诚信
中诚信-2022年一季度全国及重点区域城投债市场追踪及市场关注。2022年以来随着隐性债务化解的继续推进，以及监管对域投债进行分档审理，城投债发行的募集资金用途更加受限，2022年一季度，全国城投债共发行2,120只，发行总额为15,196.33亿元，较上年同期下降8.39%.城投债发行量下降带来域投债的净融资额下降，一季度城投债净融资额为6,583.45亿元，同比下降10.69%。2022年一季度发行呈现短期化趋势，1年期及以下券种占比为32%,超过去年同期30%.发行主体的行政层级方面，地市级域投债发行规模最高，为5,072.42亿元，占比为32%.AAA主体净融资额同比大幅度上升，高级别...
标签： 城投债
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