京东物流(02618)股票分析报告_京东物流企业发展现状及前景研究_京东物流投资价值分析

德邦股份研究报告：快运龙头经营改善，与京东物流协同发力.pdf

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2023/11/30
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国信证券

德邦股份研究报告：快运龙头经营改善，与京东物流协同发力。德邦是零担快运市场的龙头企业，主营大件快递和快运两大业务。德邦股份成立于1996年，以直营模式深耕零担物流市场十余年，目前已经成为高端快运市场的龙头企业。公司现在收入增长主要通过“快运+大件快递”两大业务双轮驱动，快运业务负责运输单票60公斤以上的货物，大件快递业务负责运输单票3-60公斤的货物。公司收入自2017年的203.5亿元增长至2022年的313.9亿元，年复合增速为9.1%；2022年快运和大件快递两大业务的收入占比分别为31%和66%。我国零担物流市场规模庞大且竞争分散，但细分领域快运市场正处成长期且...

标签：德邦股份京东物流快运物流

京东物流研究报告：蓄势待发，未来可期.pdf

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2023/10/31
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海通国际

京东物流研究报告：蓄势待发，未来可期。我们预期3Q23收入符合预期，利润超预期：预计营业收入394.8亿元，同比增速+10.4%，基本符合之前指引的低双位数增长；预计经调整后净利润为3.7亿元，对应利润率0.9%，好于之前指引的接近打平，主要由于上半年客户结构的调整、业务结构调整，加之公司管理层对成本管控更为注重。收入端：预计公司23Q3收入为395亿元（29%来自京东集团，71%来自其他客户），同比增长10.4%，总收入的增长受来自ISC客户收入增加7%，来自其他客户的收入增长14%；外部ISC客户数量同比还是下跌，但环比已经转正，预计是62316名，对应ARPC由116961元增长至132...

标签：京东物流物流

京东物流（2618.HK）研究报告：内外兼修的一体化供应链龙头.pdf

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2022/09/15
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兴业证券

京东物流（2618.HK）研究报告：内外兼修的一体化供应链龙头。仓配一体走出供应链效率提升之路，仓储网络搭配物流科技切换壁垒深厚：2020年中国外包物流总支出2020-2025CAGR预计为7.1%，中国一体化供应链市场CR5为6.2%，头部企业在行业经验积累方面有飞轮效应，预计市占率会逐渐向头部倾斜。仓网建设与技术研发必然经过前期“烧钱”阶段，2020年京东物流仓库面积达到2100万平方米，位列行业第一，2021年已达到2400万平方米。公司通过收购跨越速运与德邦完善运输环节，基础设施建设渐成，待起量后规模优势显现，且针对不同企业的定制化物流系统，具有切换壁垒，先发优...

标签：京东物流物流

京东物流（2618.HK）研究报告：领跑物流新基建，打造一流供应链服务提供商.pdf

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2022/08/25
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东兴证券

京东物流（2618.HK）研究报告：领跑物流新基建，打造一流供应链服务提供商。京东物流的原型是京东集团旗下的内部物流服务部门，自2007年起开始运营。运营之初，京东物流主要为京东商城提供履约服务；2017年京东物流开始作为独立的业务分部运营，并为外部客户提供服务。经过多年发展，京东物流营收超千亿量级，且外部收入占比持续提升，其一体化综合物流服务提供商的构建正逐步成型。优质服务的背后是仓储与科研的巨大投入：物流是京东商城的招牌，京东物流强大的物流实力毋庸置疑。而为了构建这套高效的物流体系，硬件与软件方面的投入都不可或缺。硬件方面：京东物流的核心竞争力是大量高规格的仓储资源。在收入前10的一体化供...

标签：京东物流物流新基建基建

京东物流（2618.HK）研究报告：背靠京东集团，仓配一体化综合物流龙头.pdf

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2022/07/01
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浙商证券

京东物流（2618.HK）研究报告：背靠京东集团，仓配一体化综合物流龙头。京东自建物流始于2007年，2017年物流板块开始对外服务，2021年外部收入占比超过50%。京东物流提供仓配、快递快运、大件等服务，其中仓配是核心。2021年来自京东/KA/SME客户的一体化供应链收入和其他收入占比分别为44%/12%/12%/32%。量价齐升的KA供应链一体收入是增长主要驱动力，主要得益于较强的仓配一体综合服务能力。我们认为KA业务仍处于拓展期，预计将维持较快增速，但利润率或将承压。SME供应链一体收入主要由客户数推动，虽然SME客户相比京东商城pop商家渗透率较低，但自营模式对3P模式有所挤压，预...

标签：京东物流京东集团物流综合物流

京东物流（2618.HK）研究报告：仓配模式铸就履约时效品质，科技赋能构建核心竞争优势.pdf

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2021/12/25
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中国银河证券

京东物流：京东集团旗下的一体化供应链物流龙头。京东集团物流部门成立于2007年，2017年作为独立分部运营并对外开放，2021年京东物流上市，提供以供应链一体化解决方案为核心的综合物流服务。2021年上半年，公司营业收入484.72亿元，同比+53.7%，Non-IFRS净利润-15亿。

标签：物流京东物流仓储

京东物流投资价值分析报告：仓储+科技+Knowhow+品牌，中国一体化供应链化的先行者.pdf

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2021/08/04
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中信证券

在供应链物流行业中全国最大的仓网、行业领先的物流自动化及供应链数智化技术、物流同行绝对领先的行业洞察以及高端的服务品牌形象，一同构筑了京东物流的核心竞争力。京东物流不仅能为客户提供一揽子物流服务，还能为客户提供供应链咨询、规划、设计、转型优化、执行等高附加价值服务。公司想做的不仅仅是物流，而是想将自身在服务京东商城过程中掌握的一体化供应链服务能力对外部客户开放，帮助客户对供应链环节进行升级改造。

标签：仓储品牌京东物流

京东物流专题研究：京东物流的天花板在哪里？.pdf

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2021/07/06
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西南证券

1我们看好电商大国的大国物流集约化水平提升:中国物流效率的[Table_Summary]优化依仗3PL渗透率的提升，从2020年渗透率为43.9%到预计2025年渗透率达到47.8%，对应3PL市场规模的增量系2.7万亿人民币。同时3PL中的一体化供应链市场从2020年的2万亿元增长至2025年将达到3.2万亿元，5年期复合增长率达10%。2京东物流的短期依仗集团的流量，中期依仗物流模块的扩张，我们看好JDL成长为第三方科技物流服务公司的长期愿景。3物流行业具备空间大、利润率低的“长坡薄雪”特征，京东物流股东的长期超额收益来自于管理层企业家精神:在产业升级的浪潮中始终交出最优质客户体验的物流产...

标签：物流电商京东物流

京东物流深度研究报告：京东物流VS亚马逊物流VS顺丰.pdf

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2021/07/01
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华创证券

内看与京东生态正向循环，外看数智化供应链市场迎风启航。一体化供应链企业的价值在于为客户创造价值。京东物流的价值体现在:1)对内强力保障集团零售业务持续增长，成为核心竞争壁垒之一，价值体现的同时，京东生态体系也为京东物流输出稳定商流支持。2)对外通过一体化供应链服务为品牌企业、生产企业带来降本增效。

标签：京东物流快递物流

京东物流-技术赋能高效仓配，一体化供应链龙头起航.pdf

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2021/06/21
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国金证券

国内最大的一休化供应链服务商。公司自2017年起向外部客户提供供应链解决方案及物流肢务，业务覆兰仓配、快递快运、大件、冷链、跨境服务等领域，服务超19万企业客户。来自京东集团（2020年收入占比53.86％）和外部客户收入驱动公司营收維持高增，2020、1Q2021营收分别达734亿元224亿元，同比增长43.2％、64.1％:2020年调整后净利润为17.1亿元。

标签：物流快递京东物流

物流行业研究：极致体验立于不败之地，从亚马逊看京东物流发展空间.pdf

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2021/06/15
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兴业证券

回顾亚马逊的发展史，亚马逊的成功离不开对于消费者的持续关注以及对于长期价值的持续投入。亚马逊的理念，持续的投入带来的消费者价值创造有利于吸引更多消费者，对于提升服务的投入并不在意短期盈利。基于这样的理念，亚马逊获得了遥遥领先的市场地位。对于京东物流，其在末端服务上更具优势，展望未来，只要中国的消费升级仍在继续，对于极致体验的需求就仍将快速增长，因此基于仓配而带来的极致体验仍将是京东物流最大的发展空间。ToB供应链业务方面，京东物流的核心优势是仓储资源非常丰富，这一点是进入供应链业务的入场券，但挑战也显而易见。

标签：物流快递京东物流

京东物流专题研究报告：迈向供应链基础设施龙头服务商.pdf

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2021/06/14
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安信证券

京东物流的仓配服务是一体化供应链的基础，京东商流为业务根源，对外拓展积极迅速。2020年京东物流一体化供应链收入中超七成是来自京东自营(内部客户)，我们认为主要与京东物流发展历史有关，京东商城主售的3C电子、家电等标准化商品对一体化供应链需求较高;对外收入占比三成左右，但增速持续高于内部，外部客户数量达到5.3万家，单个客户收入约31.3万元，其中贡献超过100万元的客户占比约4%，我们认为未来客户数量以及单个客户贡献收入仍有较大提升空间。

标签：物流快递京东物流

京东物流深度报告：仓配筑坚实基础，风物长宜放眼量.pdf

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2021/06/11
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国信证券

京东物流是具有长期投资潜质的公司，一是因为公司成长空间大。公司所在的一体化供应链服务市场空间巨大，规模约2万亿元，现阶段行业集中度低，而该市场规模效应较强，京东物流是该市场的龙一，市占率不到3%，未来公司的市场份额还有很大的提升空间。二是公司未来3-5年业绩增长驱动力足。驱动力一来自于一体化供应链服务市场的可持续增长;驱动力二来自于京东集团将贡献稳定增长的业务;驱动力三来自于公司向第三方开放后快速拓展外部客户;驱动力四来自于降本增效和技术运用;驱动力五来自于收购兼并。三是公司具有核心竞争力。

标签：物流快递京东物流

解析京东物流：引领一体化供应链，铸就电商“物流壁垒”

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2021/05/25
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零壹财经

按总收入计，京东物流是中国目前最大的一体化供应链物流服务商，2020年市场份额为2.7％。一体化供应链物流服务作为物流服务的细分市场之一，具有端到端覆盖更先进的技术以及对行业洞察的更高要求等特点。京东电商平台的产品多由京东物流配送，而达达专营“京东到家”，为其提供即时配送服务。分析达达的产品服务，对比众多与京东有合作的物流厂商，从而更深入地探究京东在物流配送领域的分工与布局。

标签：供应链京东物流电商

京东物流专题研究报告：仓配模式物流服务商，向消费行业综合物流供应商迈进

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2021/04/05
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广发证券

京东物流专题研究报告：仓配模式物流服务商，向消费行业综合物流供应商迈进。公司是京东集团旗下的物流子公司，以仓配模式为核心，减少物品搬运次数，实现高时效交付。仓配模式需要将商品提前放置在仓库，因而与标准化、基于数据分析可实现对需求的精准把控的品类更加匹配。京东物流已经成为京东集团的坚实护城河，但对规模的优先追求和物流社会化等新业务开拓也对京东集团的利润造成较大影响。2017年，京东物流向社会开放。2020年，京东物流调整组织架构，前台部分细化为11个业务线，提升专业物流服务的各个细分赛道的能力，展开对外竞争。京东物流具备二方物流的基因，凭借融合商流与物流的优势，有望切入体系外业务带动盈利能力改善...

标签：京东物流物流

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