玻璃行业分析报告_玻璃行业发展现状及前景研究分析_玻璃行业发展趋势报告下载

玻璃行业专题报告：供需格局改善，价格上涨可期.pdf

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2020/05/26
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疫情对下游房地产施工仅是短期影响，随着全面复工复产，房地产竣工逻辑将继续演绎，前期积压的玻璃需求有望集中释放。我们预计，下半年行业供需格局有望改善，价格回升可期。此外，纯碱、石油焦等主要原料价格处于低位，成本压力减轻。

标签：玻璃

汽车玻璃行业专题研究：福耀VS蓝思，受益汽玻重生红利.pdf

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2021/04/16
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东吴证券

汽车玻璃行业专题研究：福耀VS蓝思，受益汽玻重生红利。需求篇:汽车玻璃市场端聚焦天幕玻璃面积增加+高附加值功能增多+玻璃基板变化三大维度:对比手机玻璃盖板发展历程，汽车玻璃在满足驾驶安全的核心要素后，以外形美观+使用方便+体验舒适为主要追求，结合行业电动化及智能化发展趋势:1)以轻量化为方向，天幕玻璃替代金属车身，玻璃面积增加，外观进一步美化;2)以智能化为方向，高附加值功能增加，调光/玻璃天线功能价值量增益最大，HUD渗透率提升最快;3)受益轻量化及使用体验提升，汽车前挡风及侧窗玻璃材质有望率先发生变化，或采用更轻薄、坚硬的特种玻璃(康宁)。综合来看，根据我们测算:1)单车面积:汽车玻璃总面...

标签：汽车玻璃玻璃汽车

水泥和玻璃行业研究及2020年展望.pdf

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2020/02/16
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水泥:2019景气度仍高，2020上半年继续高景气是大概率事件。玻璃:高景气有望在2020年上半年延续。

标签：建材水泥玻璃

光伏玻璃行业研究报告：产能密集待投，纯碱需求将超预期增长

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2021/02/25
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光伏玻璃行业报告：光伏玻璃产能密集待投，纯碱需求将超预期增长。光伏玻璃有望带动纯碱需求超预期增长，看好纯碱行业供需紧平衡情况加剧。我们预计2021年纯碱行业有望开启高景气行情。近几年纯碱行业产量/表观消费量呈不断下降趋势，2020年产量/表观消费量为104%，我们预计纯碱行业已基本实现供需紧平衡。浮法玻璃高景气，2021年有望拉动纯碱需求合计52.47万吨2021年浮法玻璃新产能有望大幅提振纯碱需求。根据国家统计局数据，2015年以来房屋新开工面积逐年上升，年均复合增速为7.76%。

标签：新能源光伏玻璃光伏

玻璃产业研究：供需延续紧平衡，绿色节能空间广阔.pdf

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2021/07/15
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平安证券

随着国家严控玻璃新增产能、供给端受限，而下游房地产步入竣工高峰期带来玻璃需求释放，短期平板玻璃行业供需或维持紧平衡，价格有望维持高位，玻璃生产企业将充分受益，叠加政策支持行业集中度提升，玻璃龙头企业未来发展更具前景。从细分应用领域看，“碳中和”目标下，光伏终端需求增长确定叠加双玻组件渗透率提升，光伏玻璃未来市场空间广阔;建筑节能趋势下Low-E等节能玻璃渗透率有望逐步提升;电子玻璃国产替代空间广阔

标签：光伏玻璃玻璃绿色建筑电子玻璃

玻璃行业深度跟踪报告之二：继续看多玻璃，旗滨集团逻辑再梳理.pdf

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2022/06/20
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光大证券

玻璃行业深度跟踪报告之二：继续看多玻璃，旗滨集团逻辑再梳理。2021H2至今，流动性边际放松、地方政府“因城施策”鼓励居民购房。当前政策仍在加码，如央行下调5年期LPR和首套房商贷利率下限，随着政策效力的传导以及疫情影响消退，在21H2低基数背景下，我们认为22H2有望看到地产周期触底。本轮地产下行周期过程中，竣工数据强于销售数据、强于新开工数据，呈现较强韧性。2022年一季度，施工期在一年以上的房地产项目投资增长速度超过10%。我们认为，伴随地产周期触底以及“保交付”持续推进，竣工修复逻辑将会继续演绎，此前相关停滞需求将会叠加释放，有望在22H...

标签：玻璃

2024年水泥、玻璃行业年度策略：供需仍待再平衡，关注龙头企业估值修复和第二曲线.pdf

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2024/01/02
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东吴证券

2024年水泥、玻璃行业年度策略：供需仍待再平衡，关注龙头企业估值修复和第二曲线。水泥：景气底部供给侧有望优化，行业景气和估值有望迎来修复。（1）2023年行业景气降至历史底部，需求下行对市场平衡带来新考验。全国水泥产量从23-24亿吨的高位平台回落至20-21亿吨，行业景气降至历史底部，水泥协会预计2023年行业利润总额为2011年以来的最低值。但历史高盈利对企业资产负债表的修复以及水泥自身产能特性导致存量产能难以快速出清。市场平衡面临全面考验，传统错峰效果减弱。（2）我们预计2024年传统淡季错峰力度维持或趋强，行业供给主动控制有望更为有力。尤其是经历行业效益大幅下滑后，非采暖季企业调控供...

标签：水泥玻璃

玻璃行业专题研究报告：步入新周期的玻璃行业.pdf

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2021/07/11
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广发证券

平板玻璃价格持续超预期，光伏玻璃价格回落至底部。平板玻璃:供给控制仍是未来三年主线，关注碳中和带来的需求增量。光伏玻璃:需求成长性值得期待，22年或是产能释放高峰年。BIPV将给玻璃行业带来新的增量。

标签：建筑材料建材玻璃平板玻璃光伏玻璃

光伏玻璃产业专题报告：价格及企业成本分化展望.pdf

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2021/10/08
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天风证券

光伏玻璃产业专题报告：价格及企业成本分化展望。光伏玻璃较为典型工业品（标准化程度较高，不同企业同类产品价格几乎没有差异），我们认为阶段性供需关系是影响光伏玻璃价格变化方向的核心因素；同时价格在长尾光伏玻璃制造企业全成本甚至现金成本所决定。类似其他工业品行业，库存变化可为判断价格变化的相对可靠的前瞻指标之一，其受阶段性供需关系影响，价格水平反映行业现阶段所处景气位置。

标签：光伏玻璃玻璃光伏

南玻A（000012）研究报告：玻璃行业老牌劲旅，“电光”驱动增长可期.pdf

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2022/01/05
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上海证券

营收净利持续改善，产品结构完整。公司作为玻璃制造龙头企业，2020年公司三块玻璃（浮法玻璃、光伏玻璃、电子玻璃）与一个品牌（工程玻璃）全面发力，实现营业收入106.71亿元，同比增长1.90%，实现归母净利润7.79亿元，同比增长45.28%。2021年前三季度受益于玻璃价格上涨和电子玻璃产能扩张，营收和净利润分别同比增长37%、108%。

标签：玻璃浮法玻璃电子玻璃光伏玻璃

光伏玻璃行业分析：龙头逆势再扩张，静待行业底部上行.pdf

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2022/02/19
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中泰证券

压延工艺仍为主流，轻薄化、大型化是发展趋势。1）压延工艺生产的超白玻璃表面带有特殊花纹，原片透光率高（2.0mm压延玻璃平均透光率较浮法提升3.6%），是光伏玻璃的主流工艺。但浮法玻璃在抗冲击性/成品率方面更优，在光伏玻璃轻薄化趋势下，替代性有望逐渐增强，目前在背板的替代已被下游组件厂商逐渐认可。2）相较单面组件，双面组件发电效率可提升约5%-30%，且生命周期长/衰减更慢，双面组件质保期较普通组件提升5年，分别为30/25年，衰减率分别为0.5/0.7，优势明显。随着2.0mm光伏玻璃的推出，双玻组件重量大/成本高的痛点也得到解决。光伏玻璃轻薄化趋势下，双面组件渗透率有望快速提升，我们预计双...

标签：光伏玻璃

光伏玻璃行业之福莱特专题研究报告.pdf

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2021/10/28
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招商证券

公司公告：2021年前3季度的收入63.37亿，同比增长57.78%，归母利润17.17亿，同比增长111.5%，扣非后归母利润16.83，同比增长112.19%。其中Q3收入为23.09亿，同比增长51.89%，归母利润为4.56亿，同比增长29.89%，扣非后归母利润为4.46亿，同比增长30.79%。公司营收维持高增长，Q3业绩超预期。首次覆盖，给予“强烈推荐”评级，目标价为65-70元。

标签：光伏玻璃光伏新能源福莱特

玻璃行业之旗滨集团（601636）研究报告：主体稳健双翼腾飞，浮法龙头展现新增长点.pdf

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2022/01/27
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上海证券

浮法龙头，“一体两翼”打造新增长点。公司作为浮法玻璃龙头，积极布局产业链上下游相关产业，主营浮法玻璃稳定发展，积极进入光伏、电子、药用玻璃赛道，打造新增长点。2021年前三季度，公司实现营业收入107.66亿元，同比增长64.24%，实现归母净利润36.58亿元，同比增长200.85%。

标签：玻璃旗滨集团

玻璃行业之力诺特玻（301188）研究报告：一致性评价助力中硼硅放量，渠道+成本优势构筑企业竞争壁垒.pdf

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2022/02/10
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天风证券

国内领先硼硅玻璃制品企业，盈利能力稳步提高。公司主要产品为药用玻璃、耐热玻璃和电光源玻璃，是国内唯一中国医药包装协会药用玻璃培训基地的所在地，参与起草药用玻璃管、微波炉用玻璃托盘、红外线灯泡等多项国家标准和行业标准。2020年公司实现营收6.6亿元，归母净利润0.91亿元；2021Q1-3公司实现营收6.32亿元，同比增长39.73%，实现归母净利润0.94亿元，同比增长48.09%。公司净利率持续抬升，由2017年的9.64%提升至2021Q1-3的14.93%，盈利能力有所增强。耐热玻璃器皿、微波炉用玻璃托盘、中硼硅药用玻璃瓶为公司核心产品，21H1营收占比82.81%。

标签：玻璃力诺特玻

浮法玻璃行业深度研究报告：竣工逻辑有望继续演绎，2021年供需格局或仍趋紧.pdf

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2021/01/05
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玻璃分为平板玻璃和深加工玻璃，浮法玻璃是通过浮法工艺生产的平板玻璃，占总量的90%左右。玻璃的下游中建筑玻璃需求较大，占比75%。玻璃行业新增产能严格限制，行业新增供给逐渐规范，前期投产产线开始进入冷修周期，玻璃行业整体步入成熟期，龙头企业的规模优势开始凸显，旗滨集团、信义玻璃的浮法原片毛利率均显著高于同行业公司。

标签：玻璃浮法玻璃

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