力诺特玻(301188)股票分析报告_力诺特玻企业发展现状及前景研究_力诺特玻投资价值分析

力诺特玻研究报告：中硼硅药玻龙头加速成长，模制瓶扩张突破在即.pdf

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2024/02/06
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中泰证券

力诺特玻研究报告：中硼硅药玻龙头加速成长，模制瓶扩张突破在即。特种玻璃龙头企业，药玻升级成长加速。公司成立于2002年，以高硼硅耐热玻璃及低硼硅药用玻璃生产起步。2017-2022年，公司营业收入及归母净利润自5.0/0.5亿元提升至8.2/1.2亿元，CAGR+10%/+19%。随着中硼硅渗透升级加速，公司药用玻璃产品稳步放量，逐步取代日用玻璃，贡献公司营收的主要增量。产业升级迭代加速，中硼硅需求扩容具备强韧性。一致性评价+集采推动中硼硅产品渗透提升。为保证在质量和疗效上与原研药一致，2020年国家药监局提出注射剂包装材料质量和性能不得低于原研药，以保证药品质量与参比制剂一致，而原研药一般采...

标签：力诺特玻中硼硅药玻

力诺特玻研究报告：模制瓶蓄势待发，特玻龙头扬帆再起航.pdf

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2023/12/05
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长城证券

力诺特玻研究报告：模制瓶蓄势待发，特玻龙头扬帆再起航。公司概况：集特种玻璃研发、生产、销售于一体的国家高新技术龙头企业。公司是特种玻璃龙头企业，以中硼硅产品立足业内第一梯队。截至2023年前三季度，公司前五大股东持股比例为51.70%，股权较为集中。2023年前三季度，公司实现营业收入6.91亿元，同比增长21.45%；实现归母净利润5364.17万元，同比下降38.07%。耐热玻璃、药用玻璃是公司主要收入来源，2023年上半年收入占比分别为47.03%、45.75%。2023前三季度年公司毛利率为17.31%，同比下降6.44pct。日用玻璃板块：传统优势业务，结构优化进行时行业：由高速发展...

标签：力诺特玻

力诺特玻研究报告：厚积薄发的中硼硅玻璃新贵.pdf

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2023/08/14
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中银证券

力诺特玻研究报告：厚积薄发的中硼硅玻璃新贵。政策驱动下，中硼硅渗透率有望提升，药用玻璃发展空间广阔。随着关联审批和一致性评价政策的持续推进，根据制药网预测，未来5-10年内，我国将会有30%-40%的药用玻璃由低硼硅玻璃、钠钙玻璃升级为中硼硅药用玻璃，市场空间增长4-5倍。公司积极布局中硼硅拉管、管制瓶扩产、模制瓶等多个项目，依托其广泛的客户资源和强大的品牌影响力，产能释放确定性较高，利润增长空间较大。调整产品结构，对冲耐热玻璃惯性下滑。公司耐热玻璃业务受原材料和能源动力价格上涨等因素毛利率呈下降趋势，为了保证营业收入的恢复与增长，公司积极进行产品转型，募投项目包括年产9200吨高硼硅玻璃产品...

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力诺特玻（301188）研究报告：扩产中硼硅药用玻璃，特玻龙头高成长.pdf

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2023/05/18
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开源证券

力诺特玻（301188）研究报告：扩产中硼硅药用玻璃，特玻龙头高成长。中硼硅药用玻璃成长性高：目前，我国药用玻璃低硼硅和钠钙玻璃占比在90%以上，中硼硅药用玻璃占比不到10%，而国际上主流药用玻璃均为中硼硅玻璃。关联审批利好头部药用包材企业，一致性评价促低硼硅药用玻璃向中硼硅药用玻璃转换。根据Reportlinker预测，2022-2026药用玻璃年复合增长率为11.0%，根据制药网预测，未来5-10年内，我国将会有30-40%的药用玻璃由低硼硅玻璃、钠钙玻璃升级为中硼硅药用玻璃，中硼硅玻璃受益于药用玻璃增长和渗透率提升。中硼硅管制瓶扩产：公司为中硼硅管制瓶头部企业，在建产能超过已有产能，同时...

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力诺特玻（01188）分析报告：中硼硅管制瓶市场领先，向制管及模制瓶领域横向纵向拓展.pdf

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2023/02/27
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中信证券

力诺特玻（01188）分析报告：中硼硅管制瓶市场领先，向制管及模制瓶领域横向纵向拓展。特种玻璃领先制造企业，具有较强竞争力。公司创建于2001年，是力诺集团的特玻产业板块，主营业务涵盖药用玻璃、耐热玻璃、电光源玻璃三大板块，具备高、中、低硼硅玻璃体系，三大业务均具有较强竞争力。公司股权结构稳定，具备股东赋能想象空间，核心员工持股锁定中长期发展。近年来公司营业收入及归母净利润增长稳健，2018-2021年公司营业收入复合年增长率为14.13%，归母净利润复合年增长率23.91%，盈利能力逐步增强。药用玻璃行业：政策驱动下中硼硅药玻快速渗透，中硼硅玻璃管国产替代空间广阔。中硼硅药玻是性能更为优异的...

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力诺特玻（301188）研究报告：一致性评价推动中硼硅需求，产能+技术+渠道品牌构建公司护城河.pdf

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2023/01/10
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中信建投证券

力诺特玻（301188）研究报告：一致性评价推动中硼硅需求，产能+技术+渠道品牌构建公司护城河。（1）专注硼硅玻璃制品，一致性评价政策叠加消费升级，未来市场空间广阔。力诺特玻立足山东20年，专注高新特种硼硅玻璃制品，包括药用玻璃、耐热玻璃及电光源玻璃。药用玻璃领域，目前我国中硼硅药玻约40亿支，受益于一致性评价政策，未来两年预计有200亿支低硼硅药玻转化为中硼硅药玻。日用玻璃领域，高硼硅玻璃抗热冲击性能佳，常用于高档耐热生活器皿，伴随消费升级，高硼硅耐热玻璃对钠钙玻璃的替代将会逐步推进。（2）药用玻璃：产能+技术+渠道品牌构建公司护城河。产能方面，公司2022年具备中硼硅管制瓶产能26亿支，安...

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玻璃行业之力诺特玻（301188）研究报告：一致性评价助力中硼硅放量，渠道+成本优势构筑企业竞争壁垒.pdf

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2022/02/10
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天风证券

国内领先硼硅玻璃制品企业，盈利能力稳步提高。公司主要产品为药用玻璃、耐热玻璃和电光源玻璃，是国内唯一中国医药包装协会药用玻璃培训基地的所在地，参与起草药用玻璃管、微波炉用玻璃托盘、红外线灯泡等多项国家标准和行业标准。2020年公司实现营收6.6亿元，归母净利润0.91亿元；2021Q1-3公司实现营收6.32亿元，同比增长39.73%，实现归母净利润0.94亿元，同比增长48.09%。公司净利率持续抬升，由2017年的9.64%提升至2021Q1-3的14.93%，盈利能力有所增强。耐热玻璃器皿、微波炉用玻璃托盘、中硼硅药用玻璃瓶为公司核心产品，21H1营收占比82.81%。

标签：玻璃力诺特玻