基础化工行业分析报告_基础化工行业发展现状及前景研究分析_基础化工行业发展趋势报告下载

基础化工行业专题研究：我国化工企业海外布局基地的启示，以聚酯产业和轮胎产业为例.pdf

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2024/01/02
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国金证券

基础化工行业专题研究：我国化工企业海外布局基地的启示，以聚酯产业和轮胎产业为例。贸易保护主义抬头，过去十年我国“一带一路”战略成果丰厚。过去这些年，随着中国化工产品的竞争力提升，国外针对中国产品的反倾销和反补贴调查显著增加，对常规产品出口竞争力造成了影响，特别是2018年美国对中国产品征收关税，涉及化工产品的数量大幅增加。从2013年9月和10月我国提出“一带一路”倡议到现在，10年间共建“一带一路”形成了3000多个合作项目，拉动上万亿美元投资规模。聚酯产业链中，看好聚酯瓶片企业未来在海外布局。从纺织服装产业链来看：纺织...

标签：基础化工聚酯轮胎化工

基础化工行业新材料年度策略：寻找成长空间，聚焦化工新材料投资.pdf

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2023/12/18
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东海证券

基础化工行业新材料年度策略：寻找成长空间，聚焦化工新材料投资。

标签：基础化工化工化工新材料

基础化工行业研究：新材料大有可为，看好电子材料及出海方向.pdf

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2023/12/14
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国金证券

基础化工行业研究：新材料大有可为，看好电子材料及出海方向。化工行业下游涉及的领域众多，涵盖多数材料供应环节，下游需求端的发展变化直接对上游材料产生大幅影响，因而把握下游产业发展趋势，是化工材料供应的重点：一方面，材料升级和更新换代，存在结构性机会；另一方面，新的赛道崛起，将有望带来上游材料的增量需求，而其中具有长期发展趋势的大赛道将形成较大的行业变革，为上游材料提供长期的布局机会和成长空间，建议重点关注AI行业带动的上游材料和具有壁垒的新能源材料；经过多年的追赶，国内化工行业在原有的人工、基础原料及市场等优势的基础上，不断进行技术研发追赶和产业化配套布局，已经能够实现部分中高端领域的国产化替代...

标签：基础化工化工电子材料电子新材料

基础化工行业投资策略：周期见底，布局左侧.pdf

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2023/12/13
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开源证券

基础化工行业投资策略：周期见底，布局左侧。2023Q3，我国化工品价格、库存情况好转，行业景气度拐点或将出现。价格方面，2023年7-10月，我国PPI同比增速降幅整体缩窄。库存方面，2023年6-9月，我国化工产成品存货持续下降。2023年9月，我国化学原料及化学制品制造业的产成品存货为4025亿元，同比下降0.90%，环比8月下降0.69%，较2023年5月高点下降7.71%。我们认为，目前化工板块投产高峰已过，行业格局有望向好；国内经济稳步复苏，叠加美国本轮去库或接近尾声，2024年化工需求有望持续改善。虽然原油、煤炭价格仍处高位，短期内或影响下游化工品利润弹性，但由于自从2021年9月...

标签：基础化工化工投资策略

基础化工行业年度报告：基础化工投资框架有所变化，看好卷王及供给受限方向.pdf

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2023/12/13
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国金证券

基础化工行业年度报告：基础化工投资框架有所变化，看好卷王及供给受限方向。化工正在经历较大资本开支阶段，产能释放带动行业运行压力提升。近两年多时间内产能持续投放，供给仍需时间消化，建议关注结构性机会和抗风险策略——具有核心竞争力的企业将具有相对优势，抗风险能力强，建议关注以下具有壁垒的领域：①资源壁垒：能够借助资源优势抵减加工环节的波动风险；②成本壁垒：借助多维度的成本管控（工艺、管理、产业链、规模等），获取相对收益；③产品壁垒：具有相对领先的技术优势或市场优势，行业新增产能的影响相对较小，盈利空间影响不大；④市场消化：能够对新增产能进行消化的细分赛道或者供给压力较小的领...

标签：基础化工化工投资框架

基础化工行业2024年度策略报告：需求端改善带来投资机会.pdf

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2023/12/01
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招商证券

基础化工行业2024年度策略报告：需求端改善带来投资机会。展望2024年，我们认为，随着汽车、电子行业供应链转移，以及终端需求的持续复苏，改性塑料、高端涂料、部分特种橡胶、CMP材料、电子特气等上游材料有望推进国产替代进程；同时，建议把握业绩拐点初现、盈利有望修复的细分龙头，以及经济复苏大背景下、低估值的行业龙头的投资机会。经济复苏趋势形成，化工行业需求端有望边际改善。全球制造业处于弱势复苏时期，以汽车、汽车零配件等为代表的产品出口增长保持强劲，制造业有望进入补库存周期，产业景气度有望边际修复。新能源车渗透率不断提升，汽车行业有望继续保持增势；2024年，消费电子市场有望反弹，看好电子行业回暖...

标签：基础化工化工

基础化工行业年度策略：周期关注需求改善与成本优势，成长聚焦国产替代.pdf

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2023/11/28
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中原证券

基础化工行业年度策略：周期关注需求改善与成本优势，成长聚焦国产替代。2022年底以来，在全球经济下行压力及行业产能扩张等因素影响下，化工品价格回落幅度较大，行业收入、利润增速持续下滑。各板块经营分化较为显著，部分贴近终端消费的下游产业链品种，受原材料成本下降等因素影响，盈利能力提升或下滑幅度较小，农化产业链、地产产业链以及部分上游化工品种受需求下滑、价格下跌等因素影响，盈利能力下滑幅度较大。三季度以来，基础化工行业盈利出现一定程度边际改善。2020年以来化工行业固定资产投资力度明显提升，三季度以来有所放缓，未来行业供给仍面临一定压力。今年以来行业需求有所修复，未来有望边际复苏。随着双碳政策的持...

标签：基础化工化工

基础化工行业2024年度策略报告：供需博弈演绎中，周期底部看成长.pdf

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2023/11/22
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国泰君安证券

基础化工行业2024年度策略报告：供需博弈演绎中，周期底部看成长。

标签：基础化工化工

基础化工行业“双碳”主题行业深度报告：欧盟碳关税正式落地，国内碳市场加速搭建.pdf

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2023/11/21
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民生证券

基础化工行业“双碳”主题行业深度报告：欧盟碳关税正式落地，国内碳市场加速搭建。欧盟走在全球减碳前列，2023年4月碳关税正式落地。4月25日，欧盟理事会投票通过了CBAM法案，标志着CBAM走完了整个立法流程，并将于2023年10月进行试运行，拟定2026年1月正式实施。CBAM旨在减少“碳泄露”与“碳倾销”，以实现欧盟内外达成统一碳成本的相对公平贸易。现欧盟CBAM商品清单包含钢铁、电力、铝制品等七个高耗能高排放一级行业，征收碳税将对出口型企业利润造成打击。值得关注的是，最终的CBAM职责定量可减去出口国已在国内负担过的...

标签：基础化工化工

基础化工行业2024年度策略：周期关注供需改善机会，进口替代显现成长价值.pdf

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2023/11/20
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浙商证券

基础化工行业2024年度策略：周期关注供需改善机会，进口替代显现成长价值。经营端：去年下半年以来受海外去库存影响，化工行业出口交货值同比下滑，导致国内产品价格承压，2023Q1-3中信基础化工行业实现营业收入18759亿元，同比下滑-2.7%；实现归母净利润1151.8亿元，同比下滑46.1%。当前化工行业主动去库加速，化学原料与制品库存增速同比转负，但考虑到行业投资增速仍维持相对高位，后续密切关注产能释放压力和下游需求复苏。估值端：当前中信基础化工指数市盈率和市净率分别处于近十年的33%和13%分位数，行业估值处于历史相对低位。细分板块：周期下行业绩为王，关注供需改善领域机会化工行业子领域众...

标签：基础化工化工

2024年基础化工行业投资策略：关注化工龙头及高壁垒新材料.pdf

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2023/11/17
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海通国际

2024年基础化工行业投资策略：关注化工龙头及高壁垒新材料。1.回顾：三季度经济回暖，化工品景气有所回升；2.展望：关注高壁垒的新材料，进口替代空间广阔；3.建议关注：行业龙头及优质新材料公司；4.风险提示。

标签：基础化工化工新材料投资策略

基础化工行业2024年度策略：关注化工龙头及高壁垒新材料.pdf

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2023/11/17
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海通证券

基础化工行业2024年度策略：关注化工龙头及高壁垒新材料。1.回顾：三季度经济回暖，化工品景气有所回升；2.展望：关注高壁垒的新材料，进口替代空间广阔；3.建议关注：行业龙头及优质新材料公司；4.风险提示。

标签：基础化工新材料化工

基础化工行业2023年三季报总结：化工行业经营企稳，重点关注价值、消费电子等相关化工标的.pdf

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2023/11/16
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兴业证券

基础化工行业2023年三季报总结：化工行业经营企稳，重点关注价值、消费电子等相关化工标的。2023年前三季度基础化工产品价格同比仍有下降，基础化工企业营收和归母净利润同比明显下滑。2022年Q1，全球大宗原材料原油、天然气因供给有限价格上涨，叠加俄乌冲突爆发影响供给，支撑化工品提价，CCPI上升；其后受全球范围内部分地区新冠病毒感染反复及加息缩表等因素影响，CCPI指数自高位持续回落。总的来看，2023年Q1-Q3，CCPI指数仍呈下滑态势，前三季度CCPI均值为4671点，同比下降15.47%。2023年前三季度基础化工行业样本公司实现营业收入17630.91亿元，同比下降约7.04%，实现...

标签：基础化工化工消费电子电子

基础化工行业2023年三季报总结：行业景气承压，静待需求复苏.pdf

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2023/11/06
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国泰君安证券

基础化工行业2023年三季报总结：行业景气承压，静待需求复苏。23Q3归母净利润同环比下滑。1）23Q1-Q3板块实现营业收入18902.8亿元，同比-6.3%；实现归母净利润1138亿元，同比-47.5%。2）单季度看，23Q3由于旺季带来价格上涨叠加油价高增带动化工品价格反弹，行业整体营收较23Q2有所改善，然而受成本端上行及厂家控量挺价影响，行业归母净利润仍下行，23Q3实现营收6560.5亿元（yoy-1.7%，qoq+4.0%）,实现归母净利润361亿元（yoy-31.6%，qoq-6.7%）。资本开支增速放缓，在建工程快速增长。1）资本开支：2023Q1-Q3基础化工行业资本开支为...

标签：基础化工化工

基础化工行业三季报总结：行业企稳回升，盈利迎来拐点.pdf

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2023/11/06
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国金证券

基础化工行业三季报总结：行业企稳回升，盈利迎来拐点。2023年前三季度在国内经济承压、海外加息等因素影响下，化工板块盈利经历回落到企稳的过程。前三季度行业整体实现营业收入5.17万亿元，同比下降0.8%；归母净利润1764亿元，同比下滑37.5%，其中三季度行业整体实现营业收入1.82万亿元，同比增长4.1%，环比增长6.3%；归母净利润600亿元，同比下滑1.5%，环比增长4.8%。23年三季度原油价格明显上涨，叠加国内经济复苏，“金九银十”传统旺季下游补库，化工品的价格在三季度有所复苏，随着四季度及明年海外出现降息预期，国内经济在政策托底的情况下进一步复苏，化工行业...

标签：基础化工化工

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