房地产行业REITs2024年投资策略报告：重点关注高股息、逆周期、强原权三个方向.pdf

上传者：九阳神功
时间：2023/12/25
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房地产行业REITs2024年投资策略报告：重点关注高股息、逆周期、强原权三个方向。回顾：2023 年 REITs 市场理性回调，波动中仍不乏亮点。2023 年以来，中证 REITs 指数下跌 28.6%，弱于同期沪深 300 表现。市场调整之际，保障房及能源板块表现突出，跌幅均为 6.6%，民生需求支撑底层资产表现，逆周期防御性优势凸显。伴随扩募落地，新发+扩募的双轮驱动格局形成，REITs 市场更趋成熟。业态扩容和常态化发行扎实推进，消费基础设施 REITs 渐趋落地。

展望：政策呵护下发行机制更趋完善，市场扩容以进促稳。四季度以来挂网项目激增，申报至交易所的储备项目已达 19 只。常态化推行的进程中，监管及发行人可通过对于发行时间窗口的把握以保证募资的顺利并尽可能规避对现有市场流动性的影响。纵观 REITs 发展成熟的美日等国，市场规模在稳定的节奏中扩容提速从长期看对于整体市场的兴旺繁荣仍至关重要。

展望：制度供给扎实推进，特殊权益产品定位推动更多资金入场。 新的产品属性定位不仅有助于推动完善适配特殊权益属性定位的会计处理方式，更可助力市场重新锚定 REITs 估值定价的基准并推动适配资金入场。FOF 基金、ETF 基金、养老金及社保基金等长线配置资金、互联互通及境外资金等四类资金有望成为新入市场力量。