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立华股份（300761）研究报告：黄羽鸡景气延续，生猪摆脱困境.pdf
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- 2023/03/27
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- 浙商证券
立华股份（300761）研究报告：黄羽鸡景气延续，生猪摆脱困境。稳步增长为全国第二大黄羽鸡养殖企业。公司以黄羽鸡养殖起步，经过20多年的发展已经成长为国内第二大的黄羽鸡养殖企业。公司在2011年开始探索生猪养殖，另外公司还从事鹅养殖并开始布局下游肉鸡屠宰业务。2021年，公司上市黄羽鸡3.70亿只，生猪41.25万头，商品鹅138.66万只。行业集中度不断提升，产能已去化至低位。随着环保和养殖土地政策趋严，行业集中度仍在不断提高，有利于规模企业的扩张。行业在经历了2020-2022年上半年长达两年多的低迷期，产能逐渐出清，根据协会数据，截至2022年末，在产祖代存栏量降至140万套，在产父母代...
标签： 立华股份 黄羽鸡 生猪 -
立华股份（300761）研究报告：黄羽鸡景气增长，生猪业绩显著改善.pdf
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- 2023/03/03
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- 东海证券
立华股份（300761）研究报告：黄羽鸡景气增长，生猪业绩显著改善。行业产能低位，黄羽鸡有望回暖。供给端：黄羽肉鸡行业在2020年-2022年上半年处于低迷状态，行业产能持续去化。根据畜牧业协会的样本数据，截至2022年12月末，在产父母代存栏1344万套，同比2020年下降9.4%。父母代总存栏2238万套，同比2020年下降8.7%。2022年下半年以来在产和后备父母代存栏量持续降低，我们预计2023年黄羽鸡供给端将继续偏紧。需求端：下游消费场景陆续恢复，2023年黄羽鸡价格有望迎来景气回暖。黄羽鸡销量稳定增长，成本优势明显。（1）公司黄羽鸡出栏量稳步增长。定增项目落地后，公司黄羽鸡将增加...
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立华股份（300761）研究报告：黄羽鸡持续高景气，产能增长与产业链延伸共进.pdf
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- 2023/01/16
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- 中邮证券
立华股份（300761）研究报告：黄羽鸡持续高景气，产能增长与产业链延伸共进。公司是华东区域的黄羽鸡养殖龙头，出栏量及市场占比位居全国第二。公司经营稳健，2012至2021年营收年均复合增速16.0%，仅2020年同比出现小幅下滑；利润则受周期变化影响波动相对较大。2022年8月实控人全额认购了12.6亿的定增，彰显对公司的信心。出栏稳健增长，成本优势突出公司黄羽肉鸡养殖规模不断扩大。2015-2022年出栏量年均复合增速为11%，2022年达4.07亿羽，同比增长5.9%。未来公司出栏量将保持8%-10%的年增长速度。公司成本优势突出，低于行业龙头。一方面区位优势、集中采购保障了公司的饲料采...
标签： 立华股份 黄羽鸡 -
农林牧渔行业2022年中期投资策略：黄羽鸡迎景气提升，动保空间逐步打开.pdf
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- 2022/07/13
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- 西南证券
农林牧渔行业2022年中期投资策略：黄羽鸡迎景气提升，动保空间逐步打开。生猪当前价格回暖，未来仍存在回调可能。当前因多方因素短期猪价迅速上涨至23元/公斤左右，但后续供给增加或将促使价格回落。价格上升市场可能存在压栏行为，从能繁母猪产能的角度分析，参考历史情况，2013年10月至15年9月左右去化幅度达到23%左右，对应猪价自14年年中至16年年中上行约97%；最近一轮周期中，能繁母猪数量自2017年底去化至2019年10月，幅度约40%左右，价格对应上升260%左右。2022年5月能繁母猪存栏量4192万头较21年6月高点4564万头去化8.5%左右，生猪价格按19-20元/公斤，较21年1...
标签： 农林牧渔 动保 黄羽鸡 投资策略 -
鸡养殖产业研究：如何看待当前黄羽肉鸡市场的供需？.pdf
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- 2021/12/13
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- 中信建投证券
祖代场：（1）截至2021年11月第三周，我国在产、后备黄羽鸡祖代存栏量分别为142万套（同比+0.2%，环比+1.0%）、112万套（同比-6.9%，环比-1.2%），较2018年11月第三周（非瘟前）增长8.5%、8.8%，长期供给充足；（2）当前饲料价格较高致祖代场养殖成本高昂；（3）父母代种鸡场对后市预期悲观致父母代雏鸡需求走低。综合来看，短期祖代种鸡存栏预计下降，中长期祖代种鸡存栏预计保持稳定。
标签： 农林牧渔 养殖 鸡养殖 黄羽鸡 -
农林牧渔业2022年投资策略：布局养殖回暖，聚焦种植变革.pdf
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- 2021/12/08
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- 国信证券
受益季节性需求回暖，2021Q4猪价实现较好反弹，对2022年猪价维持谨慎判断。另一角度，我们认为2022年是提前布局生猪板块最好的阶段，因为2023年猪周期大概率实现反转行情。同时，肉制品受益猪价下行，2022年盈利有望进一步向好，建议关注。推荐：华统股份、傲农生物、中粮家佳康、牧原股份、温氏股份等；关注：双汇发展、龙大肉食等。
标签： 农林牧渔 养殖 种植 黄羽鸡 白羽鸡 -
农林牧渔行业2022年投资策略：把握猪周期反转，拥抱景气度提升.pdf
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- 2021/12/01
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- 中国银河证券
年初至今农业板块弱于沪深300年初至11月25日，农林牧渔板块-6.75%，同期沪深300上涨0.39%，跑输市场整体表现。在申万28个一级行业分类中，排名靠后。对比各子行业，农产品加工、林业板块实现上涨，分别为+9.38%、+7.03%，其余子行业均呈现下跌行情。受畜禽养殖周期下行趋势、原料成本持续上行等因素影响，农业整体表现较差。
标签： 农林牧渔 黄羽鸡 种业 饲料 畜禽养殖
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