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安踏体育研究报告：后β时代的价值重塑.pdf
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- 2024/01/29
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- 国海证券
安踏体育研究报告：后β时代的价值重塑。安踏体育是全球领先的体育用品集团：公司成立于1991年，主要从事设计、开发、制造和行销安踏体育用品，在中国向大众市场提供专业的体育用品，类型包括运动鞋、服装及配饰，致力于打造多元化的品牌布局，旗下拥有安踏、FILA、DESCENTE、KOLONSPORT等众多品牌。2013年以来集团营业收入保持较快增长，2022年收入达537亿元，2020-2022年CAGR达到22.9%，安踏和FILA品牌收入在2018-2022年的CAGR分别为17.9%和26.2%，公司继续保持中国体育用品行业市占率第一的龙头地位。集团围绕产品矩阵、技术、形象等层面发力，...
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安踏体育分析报告：拨云见日再攀高峰，本土巨头、全球空间.pdf
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- 2024/01/04
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- 光大证券
安踏体育分析报告：拨云见日再攀高峰，本土巨头、全球空间。公司概况：多品牌战略的本土体育用品龙头公司。公司通过多品牌覆盖大众、中高端以及高端体育用品市场，拥有安踏、FILA、迪桑特、可隆等品牌，19年公司收购Amer、迈向全球化。22年公司收入为536.51亿元、同比增长8.8%，归母净利润（包括/不包括AMER影响）分别为75.90亿元、75.62亿元，利润端受不利环境影响呈低个位数下滑。17~22年公司收入、归母净利润（不包括AMER影响）的CAGR分别为26.3%、19.6%。23H1公司业绩复苏，收入同比增长14.2%，归母净利润（包括/不包括AMER影响）同比增长32.3%/39.8%...
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安踏体育（2020.HK）研究报告：多品牌全球化布局之典范，经营质量逆势提升.pdf
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- 2022/12/06
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- 招商证券
安踏体育（2020.HK）研究报告：多品牌全球化布局之典范，经营质量逆势提升。30年历史回顾：于行业周期波动中砥砺前行。公司1991年成立，1994年创立安踏品牌，2007年上市后通过奥运营销&渠道扩张实现规模快速增长。2011年面临行业库存危机，安踏品牌率先进行渠道零售化转型&供应链数字化变革。Fila亦凭借精准卡位运动时尚赛道&渠道直营化改革于2014年扭亏，2015年后开启快速增长。2016年公司开启单聚焦&多品牌&多渠道战略，旗下拥有安踏、Fila、Descente、KolonSport等品牌，以及组成投资者财团于2019年收购AmerSport...
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安踏体育专题报告：品牌矩阵扩张，渠道优势制胜.pdf
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- 2021/10/06
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- 西部证券
安踏体育专题报告：品牌矩阵扩张，渠道优势制胜。行业快速增长，未来空间可期。近年来我国运动服饰市场规模增速领先于全球市场，2010-2020年CAGR+9.21%，且相较于其他服饰品类增速优势明显。由于大众健康意识的提升叠加政策风向的支持，国内运动服饰人均消费金额逐年提高，2020年人均消费达到225元，但与发达国家相比仍有较大提升空间。考虑到运动人数基数扩大及运动健身专业化趋势，我们认为国内运动服饰行业将会持续快速发展。
标签： 安踏体育 运动服饰 -
安踏体育专题研究报告：变革中前进，登多品牌运营之巅.pdf
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- 2021/08/10
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- 中信建投证券
经过20余年的发展，安踏体育（2020.HK)已成长为国产运动鞋服行业龙头，市值超过4400亿港币，三大增长曲线的打造、强大的多品牌运营能力是公司的核心看点，本文通过回顾安踏体育在变革中前进的发展历程分析其成功原因及未来变化点。
标签： 运动鞋服 安踏体育 国货 -
安踏体育专题研究：中国的安踏，世界的安踏，国潮崛起下再攀高峰.pdf
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- 2021/07/24
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- 东吴证券
安踏品牌源于1991年，创始人自身对于运动产业理解深刻，整个管理层具备丰富的经验且数十年稳定不变，目标一致，配合默契程度高，执行力强。运动鞋服作为功能性鞋服的一种，本身品牌的文化认同和功能区分度高，品牌粘性强，易诞生穿越周期的大品牌，基于此再做时尚性的延伸，树立立体化的品牌形象。我们从公司过去30年的发展也可看到这一点。正是因为行业生意属性好，叠加公司扎实的管理运营能力，安踏才能成长成收入过350亿元，市值超过4000亿港币的综合运动品牌集团
标签： 安踏体育 -
安踏体育深度研究：黄金赛道优质龙头，因时制宜战略再升级.pdf
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- 2021/07/14
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- 国金证券
安踏体育为国产体育服饰龙头，以多品牌战略形成专业、时尚、户外运动三大品牌群，实现对体育服饰全年龄段、全价位、全细分市场的覆盖。20年公司营收356亿元、CAGR5为26.2%，净利51.6亿元、CAGR5为20.4%，有望持续受益于运动服饰赛道高集中度(CR5为70.7%)、高增速、高龙头壁垒等属性，保持高速增长。
标签： 服装 运动服饰 体育用品 安踏体育
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