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格林美研究报告：前驱体行业领先企业，受益以旧换新政策回收业务未来可期.pdf
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- 2024/04/26
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- 国信证券
格林美研究报告：前驱体行业领先企业，受益以旧换新政策回收业务未来可期。公司是国内前三的锂电三元前驱体材料生产企业，并在资源综合利用领域深耕多年。公司成立于2001年，成立之初聚焦于废弃金属、电子废弃品等物料的处理及回收。在二十余年发展时间里，公司业务版图已经拓展至三元前驱体、四氧化三钴、正极材料、镍冶炼、动力电池综合利用、报废汽车综合利用、电子废物综合利用等多领域。2023年公司三元前驱体出货量超17万吨，市占率位列国内第三。公司前瞻布局高镍产品、建设全球生产基地，夯实三元前驱体优势。伴随锂盐价格企稳，长续航、高安全的三元电池需求有望回暖。我们预计2024-2026年全球三元前驱体出货量有望达...
标签： 格林美 前驱体 -
格林美研究报告：世界领先绿色工厂，前驱体与回收行业龙头快速扩张.pdf
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- 2023/11/21
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- 德邦证券
格林美研究报告：世界领先绿色工厂，前驱体与回收行业龙头快速扩张。格林美：世界新能源行业的核心供应商与中国循环经济领军企业。公司成立二十余载，采用“新能源材料制造+城市矿山开采”的双轨驱动业务，核心产品包括三元前驱体、四氧化三钴等。公司2022年营收294亿元，同比增长52.3%，2022年归母净利润13亿元，同比增长41.3%。产品持续发力，毛利率保持稳定。前驱体为首带动新能源业务增长，镍资源项目提供战略性原料保障。（1）三元前驱体：公司作为三元前驱体行业的龙头，技术位于行业前沿。2022年实现出货量15.23万吨，同比增长67.28%，其中8系及9系超高镍产品占出货量...
标签： 格林美 绿色工厂 前驱体 -
格林美（002340）研究报告：循环回收产业龙头，乘新能源东风快速发展.pdf
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- 2022/12/10
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- 西部证券
格林美（002340）研究报告：循环回收产业龙头，乘新能源东风快速发展。循环回收产业先行者，新能源业务发展迅速。公司以循环回收产业起家，通过并购方式切入新能源锂电材料赛道，已成为全球三元前驱体龙头企业，2021年公司三元前驱体和四氧化三钴出货量均居全球市场前二。受新能源持续高景气带动，2022年前三季度公司实现营业收入213.74亿元，同比增长65.80%，实现归母净利润10.06亿元，同比增长40.39%。三元前驱体市场空间广阔，一体化成为行业必然趋势。我们预计2022-2025年全球三元前驱体的需求分别为82.1/112.1/145.9/177.7万吨，CAGR达33%。但目前行业扩张迅猛...
标签： 格林美 循环回收 新能源 能源 -
格林美（002340）研究报告：回收龙头化繁为简，前驱体进入发展快车道.pdf
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- 2022/07/20
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- 东吴证券
格林美（002340）研究报告：回收龙头化繁为简，前驱体进入发展快车道。回收龙头化繁为简，专注前驱体业务成长空间广阔。格林美是一家以资源回收起家，后切入锂电前驱体材料的公司，当前稳居前驱体行业第一梯队。公司2021年实现营业收入193.01亿元，同比增长54.83%。归属于母公司净利润9.23亿元，同比增长123.8%，前驱体业务贡献主要增量。前驱体受益于电动车市场爆发，我们预计到2025年全球三元前驱体需求超过200万吨，复合增速超40%，公司高镍前驱体技术优势明显，且深度绑定下游大客户，我们预计公司22-23年前驱体出货18/25万吨，同比增长98%/39%，助力业绩高增长。前驱体行业技术...
标签： 格林美 前驱体 回收 -
格林美（002340）研究报告：前驱体驱动业绩向前，电池回收期待绽放.pdf
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- 2022/05/18
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- 申港证券
格林美（002340）研究报告：前驱体驱动业绩向前，电池回收期待绽放。公司以废旧电池及钴镍金属循环回收起家，逐步形成“城市矿山+新能源材料”的业务布局，并形成了新能源材料制造、动力电池综合利用、电子废物循环利用与高值化、钴镍钨回收与硬质合金制造等五大产业链，并在三元前驱体、四氧化三钴、电池/电子废弃物/钴镍金属回收等领域处于龙头地位。搭乘新能源快车，公司营收及归母净利润飞速增长，新能源材料板块业务已成为公司的绝对核心业务。2021年，新能源材料制造产业链营收占全年总量72%的同时，还贡献了77%的毛利润。需求产能原料“三元”保障业绩高增前景。全球...
标签： 格林美 电池 电池回收 -
格林美深度报告：化繁为简+把握行业新风口前驱体龙头整装待发.pdf
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- 2021/07/29
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- 长城证券
随着2014年首批电动车电池进入报废阶段，电池回收市场逐渐开启，公司提前布局已拥有10万吨电池回收产能，2020年回收电池量超过1万吨。我们预计2025年三元电池回收市场空间达77.41亿元，磷酸铁锂电池回收26.44亿元。公司攻克动力电池完整回收与循环再造三元动力电池材料的关键技术，实现废旧电池中失效钴镍材料的生命周期再造，电池回收技术荣获广东省科技进步一等奖、国家科技进步二等奖，目前公司已有3家子公司入选电池综合利用白名单，确立了行业优势地位，增强了行业先发优势。
标签： 三元前驱体 锂电池 有色金属 格林美 -
格林美深度研究：三元前驱体高歌猛进，再生资源利用厚积薄发.pdf
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- 2019/06/20
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成立于2001年，2010年1月于深交所上市。公司在国内率先提出“资源有限、循环无限”的产业理念，积极倡导开采“城市矿山”，先后突破了废旧电池回收技术、电子废弃物绿色处理、报废汽车整体资源化、动力电池三元材料技术，建成了十六大循环产业园，形成了五大产业链
标签： 再生资源 格林美
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