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明源云研究报告：云转型成果斐然，深度优化业务结构.pdf
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- 2024/04/07
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- 国泰君安证券
明源云研究报告：云转型成果斐然，深度优化业务结构。不动产生态链数字化龙头，云服务转型成果斐然，政策利好有望加速业绩回暖。市场认为公司营收规模下滑且利润端持续亏损，成长性堪忧。我们认为，公司正逐步完成云服务优先转型，优化产品布局，考虑到住宅市场下行，部分开发商囿于资金困境对数字化投入仍然保持谨慎，利润和业绩虽然短期承压，但拓展产业、基建和存量市场的阶段性成果已现，且不动产领域政策利好频发，行业景气度复苏，以及AI创新成果不断商业落地，叠加海外市场空间持续拓展以及费控效果凸显，公司扭亏进度有望逐步加快，未来业绩增速或超预期。核心逻辑：注重国企优质客群优化收入结构，不动产领域大模型构筑增长新引擎。公...
标签： 明源云 -
明源云研究报告：不动产生态链SaaS龙头，天际PaaS平台构建长期竞争优势.pdf
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- 2023/07/28
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- 东兴证券
明源云研究报告：不动产生态链SaaS龙头，天际PaaS平台构建长期竞争优势。不动产生态链SaaS龙头，全面覆盖住宅、产业及基建开发/运营/服务。明源云成立于2003年（其前身公司创始于1997年），2020年香港联交所主板上市（0909.HK）。公司发展经历4个阶段：1997年以物业管理软件起家；2006年打造ERP解决方案；2014年推出云客、云采购产品，实现向SaaS服务模式转变；2020年推出天际PaaS平台。公司以天际PaaS平台为技术底座，构建云客、云采购、云空间、云链产品矩阵，覆盖客户关系管理、资产管理与运营、项目建设三大业务线。2021年至今，房地产行业进入困难阶段，在此背景下，...
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明源云（0909.HK）研究报告：房地产软件服务领军.pdf
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- 2022/07/06
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- 首创证券
明源云（0909.HK）研究报告：房地产软件服务领军。房地产软件服务领导者，产品布局完善。明源云是国内领先的地产生态链数字化服务商，公司以物业管理软件起家，持续拓宽产品线。公司依托头部房企形成先发优势，为房地产开发商及产业链上其他参与者提供企业级ERP解决方案及SaaS产品。公司产品布局完善，以天际开放平台为技术底座，SaaS产品包括面向营销市场的云客、供应链市场的云链和云采购及存量市场的云空间，ERP解决方案聚焦于企业资源管理，包括销售、成本、采购、计划及费用模块等。云端ERP快速迭代。明源云于2017年推出了云ERP解决方案，基于云架构，能够快速迭代，满足客户需求，为客户提供了可观的可扩展...
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明源云（0909.HK）研究报告：深耕十余年，房地产领域ERP领导者.pdf
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- 2022/04/06
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- 西部证券
明源云（0909.HK）研究报告：深耕十余年，地产领域ERP领导者。新房成交额和成交面积未来仍有较大发展空间，地产开发商上云是大势所趋。1）地产开发商集中度提高，竞争更加激烈，降本提效成为共同诉求。2）国家统计局数据显示，中国新房的成交额由2015年约人民币8.7万亿元增加至2019年的人民币16.0万亿元。在中国城镇化水平不断提高、改善性住房需求的出现以及住房质量提升的需求的带动下，作为国民经济的一大支柱，中国房地产市场规模绝对值庞大，弗若斯特沙利文预计新房成交额于2024年将达到约人民币21.6万亿元。3）与世界最大企业级软件解决方案市场美国相比，中国房地产产业链软件解决方案市场仍有很大发...
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房地产信息化行业-明源云（0909.HK）研究报告：云中明源，领航不动产数字化大时代.pdf
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- 2022/03/28
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- 中泰证券
房地产信息化行业-明源云（0909.HK）研究报告：云中明源，领航不动产数字化大时代。作为垂直地产IT服务行业的领头羊，公司近期的业绩和股价表现受到地产市场遇冷影响而出现一定波动。我们经过分析认为，房地产市场始终会是一个重要且大的行业，房企经营策略的主动/被动调整，不代表行业本身发生了质的变化，为房企服务的IT服务商反而会在房企加强精细化管理、加速数字化转型的发展中获取更大机遇。同时，公司本身行业卡位好、竞争优势明显，且在地产行业大变局之际进行了正确的发展策略选择与布局，未来将受益于行业发展，不断扩大市场份额，并兑现其盈利潜力。房地产行业仍然是重要的行业，精细化运营、管理需求推动房企数字化转型...
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明源云（0909.HK）研究报告：行业放缓倒逼房企数字化，加快国企客群覆盖.pdf
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- 2021/12/06
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- 广发证券
严监管下房企加大推盘力度加速回款，去化需求提升。刘鹤副总理表示要促进房地产行业良性循环，预计未来政策环境有望向好。行业增速放缓，倒逼房企向精细化管理转型，中长期对公司更多是机遇，一方面帮助房企解决去化问题，提升数字化运营能力，另一方面加快拓展国企客群。行业处于SaaS化早期，由销售向产业链上下游拓展。
标签： 明源云 房地产 房企数字化 -
明源云专题报告：聚焦地产生态链，创新驱动高成长.pdf
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- 2021/09/27
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- 国元证券
明源云专题报告：聚焦地产生态链，创新驱动高成长。公司专注于为房地产开发商及产业链的其他参与者提供ERP解决方案和SaaS产品，帮助其实现业务的精细化管理和数字化转型。2017-2020年，公司总收入呈现快速增长的态势，CAGR达43.3%，毛利率始终维持在80%左右。2020年，SaaS业务收入增长强劲，实现收入8.71亿元，同比增长70.9%，并首次实现盈利；ERP业务增长稳定，收入达到8.34亿元，同比增长10.6%。2017-2020年，公司经营性现金流净额的CAGR为26.0%，持续大于经调整净利润，体现了较高的经营质量。
标签： 房地产 房地产信息化 明源云 -
明源云登陆港交所，地产商ERP解决方案及SaaS产品的最大供应商.pdf
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- 2020/10/13
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全市场科技产业：明源云登陆港交所，地产商ERP解决方案及SaaS产品的最大供应商
标签： ERP SaaS 明源云 -
一文读懂明源云.pdf
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- 2020/08/09
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明源云的Sas产品主要包括云客、云链、云采购、云空间四类,覆盖了房地产产业链各环节的参与者。包括从规划到建造、交易、物业运营及物业租赁和销售的环节,其中涉及房地产开发商、材料供应商、承建商、服务供应商和物业运管理者等参与群体,均为公司SaS产品的付费F
标签： 房地产 软件 云计算 明源云
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