志邦家居(603801)股票分析报告_志邦家居企业发展现状及前景研究_志邦家居投资价值分析

志邦家居研究报告：品类渠道协同发展，弯道超越蓄势待发.pdf

3积分
2023/07/31
98
3
国海证券

志邦家居研究报告：品类渠道协同发展，弯道超越蓄势待发。历经“单品牌单品类→多品牌多品类→单品牌多品类”，继衣柜之后木门、配套品有望成为新增长点。公司以整体橱柜起家，在多品牌布局期间针对不同渠道开发特供产品，随着产品结构趋于均衡且消费者认可度逐步提升，公司在定制品类方面采取了不同于行业的单品牌策略，持续深化并增强志邦核心品牌影响力。从品类规划来看，公司持续发力门墙业务，快速布局卫阳产品，发挥整家全案设计优势，积极扩展橱柜配套类产品以及整家配套品类，有望充分发挥协同效应。主动营销强化终端，工程渠道稳步推进，整装业务持续拓展。公司通过各项举措主动赋能加盟商...

标签：志邦家居家居

志邦家居（603801）研究报告：渠道、品类、区域拓展共驱动，全国化家居龙头持续成长.pdf

3积分
2023/06/05
155
4
招商证券

志邦家居（603801）研究报告：渠道、品类、区域拓展共驱动，全国化家居龙头持续成长。业绩复盘：动力更趋多元，渠道品类接力。志邦家居于1998年成立，2003年开始布局华东，2012年全面启动上市规划，2017年正式在上交所挂牌上市，2018年开始补充木门业务，标志着公司单品类走向多品类的全屋定制转型，同时开启全球布局。2016-2022年，公司营业收入CAGR为20.10%，净利润CAGR为18.07%，公司收入与利润持续增长。未来增长看点：（1）渠道多元：零售稳增，整装放量，大宗优化升级。零售渠道数量不断拓展，志邦家居单店收入基本维持在70-80万元水平，单店收入及增速仍有提升空间；整装放...

标签：志邦家居家居渠道

志邦家居（603801）研究报告：积极拥抱行业变革，立足区域辐射全国.pdf

4积分
2023/05/22
171
2
中信证券

志邦家居（603801）研究报告：积极拥抱行业变革，立足区域辐射全国。公司概况：区域定制龙头，成功把握了行业红利。公司从事定制家居的设计、研发、生产、销售和安装服务，由橱柜起家，逐步延伸至衣柜和木门等品类。2013年-2022年，公司营业收入/归属净利润CAGR+21.0%/+25.4%，公司成功把握住了橱柜、衣柜和工程业务发展红利，实现快速成长。2022年公司橱柜/衣柜/木门产品营业收入占比分别为51%/39%/4%，经销（含整装）/直营/大宗营业收入占比分别为54%/7%/31%。受疫情影响，2023Q1收入/归属净利润同比+6.2%/+0.5%。定制行业：从品类扩张到大家居战略。随着家居...

标签：志邦家居家居

志邦家居（603801）研究报告：专注家居更懂生活，多渠道全品类稳步向前（中英）.pdf

4积分
2023/03/06
121
1
海通国际

志邦家居（603801）研究报告：专注家居更懂生活，多渠道全品类稳步向前。橱柜行业先行者，开拓创新谋转型。志邦家居股份成立于1998年，是中国整体橱柜行业开创者之一。目前，公司已发展形成九大产品空间，包括整体厨房、定制木门/墙板、整体卫浴、家具配套、软装等整体家居产品。拥有六大智能化生产基地，建有厨柜、衣柜、木门等多品类产线。2014-2021年，公司营业收入由10.5亿元增长至51.5亿元，年均复合增长率25.5%；归母净利润由1.1亿元增长至5.1亿元，年均复合增长率24.9%。2022年前三季度，公司实现营业收入35.2亿元，同比增长5.9%；实现归母净利润3.1亿元，同比增长9.0%。...

标签：志邦家居家居

志邦家居（603801）研究报告：专注家居更懂生活，多渠道全品类稳步向前.pdf

3积分
2023/03/01
114
2
海通证券

志邦家居（603801）研究报告：专注家居更懂生活，多渠道全品类稳步向前。橱柜行业先行者，开拓创新谋转型。志邦家居股份成立于1998年，是中国整体橱柜行业开创者之一。目前，公司已发展形成九大产品空间，包括整体厨房、定制木门/墙板、整体卫浴、家具配套、软装等整体家居产品。拥有六大智能化生产基地，建有厨柜、衣柜、木门等多品类产线。2014-2021年，公司营业收入由10.5亿元增长至51.5亿元，年均复合增长率25.5%；归母净利润由1.1亿元增长至5.1亿元，年均复合增长率24.9%。2022年前三季度，公司实现营业收入35.2亿元，同比增长5.9%；实现归母净利润3.1亿元，同比增长9.0%。...

标签：志邦家居家居

志邦家居（603801）研究报告：品类渠道多元开拓，大家居战略稳步推进.pdf

2积分
2022/12/19
167
1
德邦证券

志邦家居（603801）研究报告：品类渠道多元开拓，大家居战略稳步推进。多品类多渠道持续开拓，大家居战略稳步推进。志邦家居创立于1998年，以厨柜业务起家，2015年开启定制衣柜业务，2018年拓展木门业务，在大家居战略背景下，多品类全渠道双轮推动公司营收持续高增。公司通过市场化引进职业经理人，2021年完成高管团队改革，管理层呈现年轻化，通过两轮股权激励覆盖中高层215人，深度绑定管理层，公司内部长期运营稳定。2013-2021年营业收入从9.70亿元增至51.53亿元，CAGR为23.2%；归母净利润从0.74亿元提升至5.06亿元，CAGR为27.2%。2022Q1-3公司实现营收35....

标签：志邦家居家居

志邦家居（603801）研究报告：由厨柜拓展至全品类，多元渠道持续发力.pdf

3积分
2022/09/29
290
3
东方证券

志邦家居（603801）研究报告：由厨柜拓展至全品类，多元渠道持续发力。家居龙头蓄势待发，ROE稳步上行。公司以厨柜起步，逐步拓宽业务边界，形成厨衣木品类矩阵，营收、归母净利润也随之稳步增长，2016-2021年年均复合增速分别达27%、23%。厨柜、衣柜业务是公司核心业务，2021年贡献公司收入比重分别达57%、34%。拆分渠道来看，经销、大宗为公司两大重要销售渠道，2021年贡献公司收入比重分别达55%、32%。受益于自身衣柜业务快速放量，以及大宗业务客户结构逐步优化，公司盈利能力有所改善、营运效率不断提升，ROE中枢稳步上行，2021年ROE水平较2018年提升6pct。厨柜基本盘稳固，...

标签：志邦家居家居厨柜

志邦家居（603801）研究报告：勤修内功，大家居战略发展可期.pdf

3积分
2022/07/12
213
1
东兴证券

志邦家居（603801）研究报告：勤修内功，大家居战略发展可期。多品类多渠道模式持续推进，管理层年轻化。公司前身创立于1998年，深耕厨柜二十余年。衣柜、木门分别于2015、2018年推出，增长迅猛，目前占比约37%；渠道方面，大宗业务拓展顺利，收入占比达32%，2021年仍保持较高增长速度。品类与渠道的拓展推动公司数年来持续高增。2021年公司完成高管团队变更，新任团队平均年龄仅40岁左右，年轻且经验充足。家具行业集中度仍低，下沉市场与渠道变革空间充足。家具制造业2021年收入规模达8000亿，可容纳多个行业巨头。行业集中度持续增加，9家定制家具上市公司的市占率从2013年的1.71%，提升...

标签：志邦家居家居

志邦家居（603801）研究报告：推进大家居战略，定制龙头志存高远.pdf

3积分
2021/12/09
414
1
中银证券

在地产增速放缓背景下，家居行业竞争格局不断优化，公司基本面情况优异，依托产品及渠道优势不断扩大市场份额。未来在持续拓店，优化经销商，发展工程及整装业务下，业绩有望维持高速增长。首次覆盖，给予买入评级。

标签：家居二手房厨柜志邦家居

志邦家居专题研究报告：以志邦家居为例，看二线家居品牌如何实现突围.pdf

3积分
2021/08/10
626
10
亿翰智库

作为上市定制家居的二线品牌，地处合肥的志邦家居在上市后净利润在8家上市定制家居企业中位于中游水平，距离头部企业差距较大，且面临金牌橱柜等竞争对手的强力竞争。为了向头部企业靠拢，志邦家居的管理层首先用股权激励凝聚团队，三军用命，并抓住精装房市场崛起带来的大宗业务的机会，使得公司的业务迎来了爆发性的增长。此外，公司利用原有的橱柜的渠道优势，积极开拓衣柜和木门业务，使其成为了公司新的增长点，助力公司业绩的腾飞。

标签：家居家具志邦家居

志邦家居专题研究：大家居战略稳步推进，成长路径清晰.pdf

3积分
2021/07/19
652
3
国盛证券

志邦家居创立于1998年，总部位于安徽，中国厨柜行业的先行者，2015年切入衣柜，2017年在A股上市并推出全屋品牌IK，2018年进军木门，目前在“大定制”战略指引下多品类、多品牌、全渠道融合发展。2015-2020年志邦收入从11.88亿元提升至38.40亿元，CAGR为26.44%;归母净利润从1.32亿元提升至3.95亿元，CAGR为24.47%。2021Q1公司实现收入6.83亿元，同比增长109.1%;归母净利润0.51亿元，同比增长213.2%。

标签：志邦家居家具定制家具家居

志邦家居专题研究：衣柜+大宗双驱动，二线龙头的进击.pdf

5积分
2021/07/01
723
7
申万宏源

定制家居行业短期受益竣工弹性释放，中长期消费属性强化、竞争格局优化。2020年疫情使得竣工推迟，交房刚性约束和地产政策影响下，将推动新开工向竣工传导，竣工有望在未来出现2年以上修复，预计2021年竣工同比+11%-12%。中长期看，存量房翻新、定制家居渗透率及客单价提升，带动家居消费持续增长;头部企业依托品牌效应，及供应链、多品类、多渠道优势，持续提升市场份额，将逐步摆脱地产周期扰动。志邦家居成长动能充足，增速有望领跑行业。定制家居企业通过扩品类、扩渠道、扩品牌获得持续增长动能，公司仍处扩品类阶段，叠加大宗业务高增长，管理团队前瞻判断，叠加强落地执行力，增速有望领跑行业。

标签：家具厨柜定制家居志邦家居

"志邦家居" 相关的文档