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华润置地研究报告：优质资产运营引领者，坚持高质量综合发展.pdf

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2024/05/13
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东吴证券

华润置地研究报告：优质资产运营引领者，坚持高质量综合发展。央企背景的综合性地产开发商，战略升级推动发展。公司作为国内领先的综合地产开发商，确立了“开发销售型业务+经营性不动产业务+轻资产管理业务+生态圈要素型业务”的“3+1”业务模式。背靠央企母公司，股权结构稳定。核心管理层均为行业老兵，经验丰富。开发业务：聚焦高能级城市，拿地相对积极。销售规模2022年起跻身前五，一二线占九成。2013-2023年销售金额年均增速16.6%。2023年销售目标完成率102.3%，高于典型房企平均的89.5%。市占率由2020年的1.8%增至2023年的2.6%...

标签：华润置地资产运营综合性地产

华润置地研究报告：核心净利润实现增长，实现高质量发展.pdf

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2024/04/01
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广发证券

华润置地研究报告：核心净利润实现增长，实现高质量发展。核心净利润实现增长，分红率连续四年稳定。根据年度业绩公告，华润置地23年营收2511.4亿元，同比+21%，扣税毛利512.5亿元，同比+14%，归母净利润313.7亿元，同比+11.7%，核心归母净利润277.7亿元，同比+2.9%，核心净利润率11.1%，较22年小幅回落2.0pct。全年分红规模102.8亿元，占核心的比例37.0%（连续4年），股息率6.4%。开发物业、经常性业务分别贡献182亿元、96亿元核心净利润，核心净利润率分别为8.6%、24.5%，核心净利润贡献比例分别为16%、34%，较22年分别回升1pct、10pct...

标签：华润置地高质量发展

华润置地研究报告：地产全链条业务能力优异，穿越周期龙头风范尽显.pdf

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2024/03/18
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中信建投证券

华润置地研究报告：地产全链条业务能力优异，穿越周期龙头风范尽显。“3+1”战略引领，全链条业务能力优异。公司包括开发销售、经营性不动产、轻资产管理、生态圈要素型在内的“3+1”业务发展水平均在业内领先，2023年上半年开发外的经常性业务营收占比已达25.1%，支撑公司保持稳定的利润率和稳中有进的业绩。开发销售聚焦高能级城市，规模稳居第一梯队。公司2023年销售金额3070亿元，同比增长1.9%，排名稳定在行业第4。2023年上半年公司保持35.9%的较高拿地强度，其中一线城市占比达44%；公司融资成本降至3.56%的行业第二低水平，进一步提升开发...

标签：华润置地地产

华润置地研究报告：业内稀缺的全能型央企选手，地产开发和商业运营能力俱佳.pdf

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2024/02/04
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国信证券

华润置地研究报告：业内稀缺的全能型央企选手，地产开发和商业运营能力俱佳。公司是具有央企背景的综合性地产开发商：控股股东是实力雄厚的央企华润集团，连续5年持股59.55%，股权结构稳定。公司于2004年率先布局商业地产，并于2020年分拆物管及商管业务上市。2022年，公司实现营业收入2071亿元，其中开发销售型业务收入占比85%，是公司不可撼动的主要收入来源，而经常性业务收入占比15%，增强公司收益的稳定性，有效平滑波动。开发物业保持销售规模和投资强度：行业新格局下，国央企销售端、融资端、拿地端的竞争优势凸显。2023年，公司签约销售额为3070亿元，同比+2%，行业排名保持第4，销售规模较2...

标签：华润置地商业运营

华润置地研究报告：全球开发运营龙头，新模式下行业标杆.pdf

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2024/01/09
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海通证券

华润置地研究报告：全球开发运营龙头，新模式下行业标杆。具备全球竞争实力的行业标杆企业。我们认为华润置地是目前行业内，少数不论在发展规模、竞争实力、商业模式和管理水平上具备全球竞争能力的行业标杆企业。围绕城市发展目标和规划，华润置地在大型城市地标综合体、大型城市更新\城市旧改、大型城市场馆、城市TOD上盖综合体、城市开发运营生态圈构建和运营，五大方向上已树立核心竞争力和资源优势。伴随中国房地产行业日趋走向成熟，公司后期成长空间和发展潜力将持续释放。战略模式清晰，成功构建“3+1”业务模式，即以“城市投资开发运营商”的战略定位为指引，构建开发销售型业...

标签：华润置地

华润置地研究报告：韧性生长，万象更新.pdf

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2023/12/07
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广发证券

华润置地研究报告：韧性生长，万象更新。守正出新，笃定前行。公司大股东为央企华润集团，根据公司财报及官网，集团持有公司59.55%的股份（23H1），公司22年在集团的资产、收入、净利润的占比分别为47%、25%、50%。管理团队“老华润”，年富力强，职务过渡平稳。23H1非开发业务营业利润贡献超4成。开发：投融能力强，资产质量优。第一，融资能力是生存的基数，公司抓住机遇，积极扩表。第二，土储质量高，根据公司经营公告，23前三季度较21年销售均价涨幅，华润排名第一（+26%）。第三，强投资提升货值质量。得益于多元化的投资能力（集团孵化、综合体、收并购），根据公司经营公告，...

标签：华润置地

华润置地研究报告：竞争格局改善优先受益方，优质资产运营引领者.pdf

4积分
2023/10/10
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国盛证券

华润置地研究报告：竞争格局改善优先受益方，优质资产运营引领者。行业产能出清方向明确，公司以高信用优势及城市深耕竞争力将优先受益于竞争格局改善：1、在行业高速扩张阶段公司秉承行稳致远策略，2020年之前的销售额增速不具备明显优势，2020年后公司迎来逆势扩张，销售额增速与可比同行的剪刀差逐渐拉大。2、2023H1公司再创销售佳绩，实现累计合同销售额1702.4亿元（+40.6%），位列克而瑞销售排行榜第四位，较2021年上升四名。3、公司于早年扩张后专注于核心城市深耕，2022年市占率排行前五城市较2021年增加10个至24个，核心单城销售额稳定。4、2023H2公司总可售货源约3859亿元，其...

标签：华润置地

地铁上盖商业专题学习(华润置地).pptx

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2023/07/12
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其他

一、文档介绍地铁上盖商业专题学习(华润置地).pptx，本pptx文档包含了关于地铁、商业专题、华润置地的详细内容。二、文档内容概述本文档主要包括以下内容，具体如下：1.地铁2.商业专题3.华润置地三、文档下载及使用地铁上盖商业专题学习(华润置地)提供pptx版本下载，可以下载至本地阅读使用。

标签：地铁商业专题华润置地

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