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休闲服务行业2022年度策略:消费回流+消费升级下把握龙头修复的投资机会.pdf
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- 2022/01/20
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- 东海证券
二级市场回顾:行业二级市场受疫情压制表现疲软。2021年下半年以来,受疫情影响多地执行跨省旅游“熔断”机制,出游限制对行业冲击较大,板块走势较差,持续跑输大盘。截至11月30日,休闲服务板块整体下跌近23%,同期沪深300指数下跌近8%,行业显著跑输大盘15个百分点。在申万28个一级行业中,休闲服务年初以来涨跌幅位列第27位,跌幅仅次于家用电器,在消费行业中排名靠后,行业走势疲软,呈现震荡下行态势。各子行业表现有所分化。子板块中除酒店行业上涨4.59%外,其他板块均下跌,其中,受到人口流动限制的景点、旅游板块跌幅较大,显著跑输沪深300指数,跌幅分别为17.39%、28.43%。当前休闲服务板...
标签: 休闲服务 免税品 酒店 -
休闲服务行业2021年半年报总结:局部疫情带来短期压力,下半年经营端持续改善.pdf
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- 2021/09/11
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- 申万宏源证券
休闲服务行业2021年半年报总结:局部疫情带来短期压力,下半年经营端持续改善。从目前的恢复的情况看,免税>餐饮>酒店=本地生活>国内游>出境游。中免下半年的销售压力严峻,因此预计折扣力度会延续,虽然有较高的安全边际,但目前仍处于偏左侧位置,四季度预计将切换到明年的估值中枢,将出现较好的投资时点。酒店行业的第一轮估值修复已经基本完成,9-10月预计将跟随经营数据的边际改善开启第二轮修复周期。奈雪上半年门店经营利润率有明显的优化,目前处于估值中枢偏下的位置,是餐饮赛道中性价比较高的标的。
标签: 休闲服务 酒店 旅游
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