纺服行业分析报告_纺服行业发展现状及前景研究分析_纺服行业发展趋势报告下载

纺服行业2024年度策略：把握制造景气拐点，品牌分化遴选龙头.pdf

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2023/12/21
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中泰证券

纺服行业2024年度策略：把握制造景气拐点，品牌分化遴选龙头。整体来看，纺织服装板块跑嬴多数消费行业，品牌服饰表现优于纺织制造。2023年初至12月13日，沪深300下跌13.0%，纺织服装板块+4.1%，其中品牌服饰+5.0%，纺织制造+3.0%，前者表现更优主要由于需求端整体复苏节奏快于制造端。品牌服装：延续分化，关注低估值弹性与高景气赛道龙头1）复盘2023年：去库主旋律，中高端男装与性价比消费弹性突出。2023年伴随物流、出行修复，品牌服饰销售整体复苏但趋势分化。性价比运动品牌、商务出行&中高端男装流水强劲。公司端，上半年在低基数与需求复苏背景下收入迅速修复，消化库存&...

标签：纺服

港股纺服行业2024年年度策略：N型复苏进入第3折，业绩和估值共振.pdf

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2023/12/07
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兴业证券

港股纺服行业2024年年度策略：N型复苏进入第3折，业绩和估值共振。节奏上，中国消费复苏正经历N字型的一波三折，第1折是报复反弹，第2折是平淡期，第3折是自发回归，消费动能正环比修复，而投资者在对第2折“平淡期”线性外推。结构上，居民收入疫后持续改善、并靠近疫情前增长中枢，而财产性收入依然面临着压力。回顾今年，“下沉、抖快、小众、创新”是关键词。1）下沉市场消费能力好于高线城市，品牌抢滩下沉市场，平替成为关键字；2）抖快平台是今年为数不多的线上亮点，有效触达下沉客群；3）小众运动百花齐放，户外运动热度持续攀高，专业产品呈现潮流化趋势；4）产品创新...

标签：港股纺服

纺服行业2024年度策略报告：品牌服饰延续分化，纺织制造静待回暖.pdf

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2023/12/05
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兴业证券

纺服行业2024年度策略报告：品牌服饰延续分化，纺织制造静待回暖。鞋服行业规模仍在增长，消费意愿逐步向好。从长期视角看，国内鞋服市场仍保持增长，尤其运动鞋服景气度仍较高，2023-2027年运动鞋服行业规模CAGR预计为8.3%。从短期视角看，中国关于消费意愿的消费者信心指数较22年4月低点已回升2.60个百分点，表明消费意愿正向好，预示着仍然有较大的内需潜力可以挖掘。从失业率看，23年初中、高中学历人群失业率下降明显，24年偏大众消费或能看到消费回暖。从客流恢复情况看，国内出行的铁路和国内民航客运量已显示出较为繁荣的景象，2024年预计国内出行延续旺盛，若国际通行进一步恢复，有望带动服装销售...

标签：纺织服饰纺织制造品牌服饰

轻工纺服行业中期策略：内需复苏与外需拐点，关注估值修复.pdf

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2023/07/05
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东兴证券

轻工纺服行业中期策略：内需复苏与外需拐点，关注估值修复。1）家居板块，全年业绩有支撑，估值低位更显投资价值，静待地产政策边际改善。家居板块全年业绩有支撑：春节后家居销售端的增长将体现在Q2收入端；二手房销售与住宅竣工数据的增长有望为下半年家具需求提供支撑；成本方面，原材料价格仍处低位，费用投放预计谨慎。家居板块当前较低的估值水平已充分反映地产端的悲观预期，投资机会更加凸显：一方面，家居龙头公司有望持续通过品类与渠道扩张，强化家居行业集中度提升趋势，带来长期的成长空间。在当前较低的估值水平下，优质家居公司已具备投资价值；另一方面，在地产销售承压的环境下，地产政策边际的回暖值得期待。政策若出台，未...

标签：轻工纺服中期策略

纺服行业2023年中期投资策略：终端消费复苏，制造拐点渐进.pdf

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2023/07/05
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西南证券

纺服行业2023年中期投资策略：终端消费复苏，制造拐点渐进。从23Q1各运动品牌流水数据来看，流水增速均已转正并实现稳健增长，去库存带来库销比改善，预计流水保持恢复趋势。考虑到22Q2低基数，预计23Q2运动服饰增速继续向上，折扣率回升，行业集中度持续提高。具体来看，龙头品牌进一步稳固先发优势：安踏在管理层组织架构迭代后焕发新生机，FILA品牌恢复正常增长，户外品牌实现高增长，多品牌布局夯实竞争力；李宁深耕产品，渠道效率进一步向好；特步国际和361度继续纵向深耕渠道，品牌粘性持续提升。推荐安踏体育、李宁、比音勒芬。纺织制造：下游库存拐点将近，盈利能力有望改善随着下游库存去化渐入尾声，2023下...

标签：纺服投资策略

港股纺服行业2023年中期策略：质价比引领运动品牌消费复苏之路.pdf

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2023/06/26
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兴业证券

港股纺服行业2023年中期策略：质价比引领运动品牌消费复苏之路。疫情放开以来，复苏一波三折，进入5月以来，零售明显转弱，纺服板块走出从“强复苏预期”到“弱复苏现实”的行情切换。央行调查显示，居民收入预期已经有明显改善，消费回归是大概率事件，与以往周期不同的是，消费回到此前的中枢可能需要更长时间。低线城市居民资产负债较为健康，高线城市信心亟待修复，因此高质价比、性价比品牌及低线城市或将表现更佳。（一）品牌服饰：运动品牌景气向上，国际品牌声量渐起，球星重启中国行，杭州亚运会开幕在即，马拉松赛事蓬勃开展，预计品牌公司下半年（特别是8月后基数偏低）将有更...

标签：港股运动品牌消费纺服中期策略