上市银行资产收益率与结构分析

生息资产收益率环比/同比收窄 36/46bp， 贷款收益率继续承压。

1.生息资产收益率：25H1 环比/同比收窄 36/46bp，各类型银行同步 收窄

整体来看：42家上市银行25H1生息资产收益率为3.01%，环比24A变动-36bp，同比 24H1变动-46bp。其中，国有行、股份行、城商行、农商行25H1生息资产收益率分 别为2.86%、3.31%、3.41%、3.16%，环比24A变动-36bp、-36bp、-36bp、-36bp， 同比24H1分别变动-46bp、-48bp、-46bp、-49bp，各类型银行生息资产收益率同步 收窄。 从单家银行来看：25H1生息资产收益率排名前三为常熟银行（4.42%）、西安银行 （3.81%）、南京银行（3.72%）、长沙银行（3.72%），排名较24A提升最明显的 前三为苏农银行（上升11位）、紫金银行（上升9位）、张家港行（上升7位）、北 京银行（上升7位），同比变化排名前三为西安银行（+1bp）、重庆银行（-28bp）、 成都银行（-31bp）。

（二）贷款收益率：25H1 环比/同比收窄 46/59bp，国有行、股份行承压 更重

整体来看：42家上市银行25H1贷款收益率为3.26%，环比24A变动-46bp，同比24H1 变动-59bp。其中，国有行、股份行、城商行、农商行25H1贷款收益率分别为3.01%、 3.68%、4.04%、3.76%，环比24A变动-47bp、-46bp、-38bp、-34bp，同比24H1分 别变动-59bp、-59bp、-49bp、-50bp，国有行、股份行贷款收益率降幅更大。 从单家银行来看：25H1贷款收益率排名前三为常熟银行（5.33%）、西安银行（4.70%）、 长沙银行（4.56%）、南京银行（4.56%），排名较24A提升最明显的前三为张家港 行（上升9位）、北京银行（上升7位）、光大银行（上升5位），同比变化排名前三 为西安银行（+8bp）、重庆银行（-19bp）、南京银行（-28bp）、郑州银行（-28bp）。

（三）投资类资产收益率：25H1 环比/同比收窄 24/31bp，城商行降幅居 前

整体来看：42家上市银行25H1投资类资产收益率为2.86%，环比24A变动-24bp，同 比24H1变动-31bp。其中，国有行、股份行、城商行、农商行25H1投资类资产收益 率分别为2.86%、2.90%、2.85%、2.74%，环比24A分别变动-24bp、-19bp、-31bp、 -22bp，同比24H1分别变动-31bp、-27bp、-41bp、-31bp，城商行降幅居前。 从单家银行来看：25H1投资类资产收益率排名前三为贵阳银行（4.46%）、兴业银 行（3.15%）、浦发银行（3.14%），排名较24A提升最明显的前三为南京银行（上 升18位）、苏州银行（上升16位）、常熟银行（上升16位），同比变化排名前三为 贵阳银行（+50bp）、紫金银行（+12bp）、平安银行（-19bp）。

（四）同业资产收益率：25H1 环比/同比收窄 29/40bp，股份行、城商行 承压更重

整体来看：42家上市银行25H1同业资产收益率为2.29%，环比24A变动-29bp，同比 24H1变动-40bp。其中，国有行、股份行、城商行、农商行25H1同业资产收益率分 别为2.31%、2.30%、2.21%、2.02%，环比24A变动-26bp、-37bp、-34bp、-22bp， 同比24H1分别变动-36bp、-53bp、-48bp、-33bp，股份行、城商行降幅更大。 从单家银行来看：25H1同业资产收益率排名前三为交通银行（2.77%）、长沙银行 （2.74%）、成都银行（2.69%），排名较24A提升最明显的前三为张家港行（上升 11位）、苏州银行（上升10位）、上海银行（上升8位）、宁波银行（上升8位）， 同比变化排名前三为郑州银行（+5bp）、江阴银行（+1bp）、瑞丰银行（+0bp）。

2.资产结构：金融投资同比提升，对公信贷持续发力

（一）投资类资产/生息资产：25H1 环比/同比变动-0.12/+1.02pct，预计 上半年面对债市波动处置投资类资产兑现浮盈

整体来看：42家上市银行25H1投资类资产占比（分母为生息资产，下同）为34.22%, 环比24A变动-0.12pct，同比24H1变动+1.02pct。其中，国有行、股份行、城商行、 农商行分别为29.32%、32.00%、38.91%、31.17%，环比24A变动-0.14pct、+0.10pct、 -0.09pct、-0.36pct，同比24H1分别变动+1.19pct、+1.03pct、+1.54pct、+0.03pct。 25年上半年来看，除股份行外，其他类型银行投资类资产占比均有所下降，考虑到 25年以来财政发力前置，行业金融投资增长提速，预计是在债市波动背景下部分银 行处置投资类资产兑现浮盈，其中农商行、国有行出售力度可能更大。 从单家银行来看：25H1投资类资产占比排名前三为杭州银行（46.89%）、南京银行 （43.80%）、宁波银行（43.47%），排名较24A提升最明显的前三为张家港行（上 升8位）、西安银行（上升5位）、江阴银行（上升4位），同比变化排名前三为重庆 银行（+9.22pct）、厦门银行（+3.49pct）、中国银行（+3.21pct）。

（二）同业资产/生息资产：25H1 环比/同比扩张 0.33/0.10pct，上半年城 农商行增配较多

整体来看：42家上市银行25H1同业资产占比（分母为生息资产，下同）为5.55%， 环比24A变动+0.33pct，同比24H1变动+0.10pct。其中，国有行、股份行、城商行、 农商行分别为5.58%、5.62%、5.98%、4.71%，环比24A变动+0.31pct、-0.21pct、 +0.54pct、+0.49pct，同比24H1分别变动+0.42pct、+0.04pct、-0.01pct、+0.13pct。 从单家银行来看：同业资产占比排名前三为兰州银行（10.29%）、渝农商行（10.16%）、 北京银行（10.12%），排名较24A提升最明显的前三为兴业银行（上升13位）、成 都银行（上升13位）、中国银行（上升11位），同比变化排名前三为北京银行（+3.45pct）、 邮储银行（+1.63pct）。

（三）贷款/生息资产：25H1 环比/同比变动+0.02/-0.56pct，上半年股份 行占比有所提升

整体来看：42家上市银行25H1贷款占比（分母为生息资产，下同）为55.57%，环比 24A变动+0.02pct，同比24H1变动-0.56pct。其中，国有行、股份行、城商行、农商 行分别为58.72%、58.31%、50.68%、59.54%，环比24A变动-0.19pct、+0.20pct、 -0.02pct、+0.07pct，同比24H1分别变动+1.19pct、+1.03pct、+1.54pct、+0.03pct。 从单家银行来看：25H1贷款占比排名前三为紫金银行（70.56%）、张家港行（65.70%）、 中国银行（63.53%），排名较24A提升最明显的前三为江苏银行（上升7位）、平安 银行（上升5位）、北京银行（上升5位）、瑞丰银行（上升5位），同比变化排名前 三为西安银行（+3.06pct）、张家港行（+2.84pct）、成都银行（+1.99pct）。 其中：

（1）公司贷款/贷款：25H1环比/同比扩张2.18/2.19pct，股份行、城农商行对公发 力

整体来看：42家上市银行25H1公司贷款占比（分母为贷款，下同）为63.35%，环比 24A变动+2.18pct，同比24H1变动+2.19pct。其中，国有行、股份行、城商行、农商 行分别为58.75%、58.34%、69.57%、60.04%，环比24A变动+1.34pct、+2.67pct、 +2.25pct、+2.13pct，同比24H1分别变动+0.22pct、+2.97pct、+2.40pct、+2.32pct， 对公贷款为压舱石，占总贷款比例持续提升。 从单家银行来看：25H1公司贷款占比排名前三为贵阳银行（82.86%）、成都银行 （80.11%）、重庆银行（75.73%），排名较24A提升最明显的前三为郑州银行（上 升7位）、兰州银行（上升7位）、上海银行（上升5位），同比变化排名前三为厦门 银行（+8.65pct）、苏州银行（+6.90pct）、江阴银行（+5.84pct）。

（2）票据贴现/贷款：25H1环比/同比收窄0.50/0.38pct，股份行票据大幅压降

整体来看：42家上市银行25H1票据贴现占比（分母为贷款，下同）为6.31%，环比 24A变动-0.50pct，同比24H1变动-0.38pct。其中，国有行、股份行、城商行、农商 行分别为5.32%、3.87%、5.34%、10.66%，环比24A变动+0.04pct、-1.54pct、+0.09pct、 -0.84pct，同比24H1分别变动+1.22pct、-1.58pct、-0.39pct、-0.23pct，上半年股份 行、农商行票据大幅压降，国有行、城商行票据占比有所提升。 从单家银行来看：25H1票据贴现占比排名前三为无锡银行（15.97%）、苏农银行 （14.19%）、张家港行（13.95%），排名较24A提升最明显的前三为苏州银行（上 升16位）、瑞丰银行（上升14位），同比变化排名前三为郑州银行（+4.26pct）、上 海银行（+2.50pct）、成都银行（+2.41pct）。

（3）个人贷款/贷款：25H1环比/同比收窄1.68/1.81pct，各类银行零售占比均下滑

整体来看：42家上市银行25H1个人贷款占比（分母为贷款，下同）为30.38%，环比 24A变动-1.68pct，同比24H1变动-1.81pct。其中，国有行、股份行、城商行、农商 行分别为35.11%、37.79%、25.41%、29.30%，环比24A变动-1.34pct、-1.12pct、 -2.33pct、-1.29pct，同比24H1分别变动-1.36pct、-1.38pct、-2.04pct、-2.10pct，各 类型银行个人贷款占比同步下滑，城商行降幅更大。 从单家银行来看：25H1个人贷款占比排名前三为常熟银行（54.20%）、招商银行 （51.68%）、邮储银行（50.97%），排名较24A提升最明显的前三为江苏银行（上 升6位）、宁波银行（上升5位）、杭州银行（上升4位）、厦门银行（上升4位）， 同比变化排名前三为兰州银行（+1.78pct）、西安银行（+1.38pct）、贵阳银行 （+1.00pct）。

（4）个人住房按揭贷款/个人贷款：25H1环比/同比收窄0.08/0.72pct，按揭占比降 幅趋缓，股份行按揭增长浮出水面

整体来看：42家上市银行（仅统计披露个人住房按揭贷款银行）25H1个人住房按揭 贷款占比（分母为个人贷款，下同）为41.18%，环比24A变动-0.08pct，同比24H1 变动-0.72pct。其中，国有行、股份行、城商行、农商行分别为59.31%、40.82%、41.10%、30.75%，环比24A变动-1.64pct、+1.37pct、-0.14pct、-0.36pct，同比24H1 分别变动-3.73pct、+2.56pct、-1.22pct、-0.99pct，股份行按揭占比回升，其余类型 银行按揭贷款占比继续下降，但降幅趋缓。 从单家银行来看：25H1个人住房按揭贷款占比排名前三为成都银行（71.41%）、中 国银行（68.01%）、建设银行（67.50%），排名较24A提升最明显的前三为重庆银 行（上升6位）、西安银行（上升6位）、江阴银行（上升3位），同比变化排名前三 为浙商银行（+7.96pct）、杭州银行（+3.61pct）、上海银行（+3.34pct）。

（5）消费性贷款/个人贷款：25H1环比/同比扩张0.62/1.60pct，城商行、国有行消 费贷款明显发力

整体来看：42家上市银行（仅统计披露个人消费贷款银行）25H1消费性贷款占比（分 母为个人贷款，下同）为23.99%，环比24A变动+0.62pct，同比24H1变动+1.60pct。 其中，国有行、股份行、城商行、农商行分别为8.84%、17.75%、33.87%、19.41%， 环比24A变动+0.65pct、+0.00pct、+1.32pct、-0.22pct，同比24H1分别变动+1.73pct、 -0.43pct、+3.12pct、+0.11pct，城商行、国有行个人消费贷占比明显提升。 从单家银行来看：25H1消费性贷款占比排名前三为宁波银行（64.49%）、南京银行 （62.43%）、西安银行（60.51%），排名较24A提升最明显的前三为青岛银行（上 升3位）、杭州银行（上升2位）、沪农商行（上升2位）、常熟银行（上升2位）， 同比变化排名前三为西安银行（+13.98pct）、重庆银行（+8.96pct）、兰州银行 （+8.76pct）。

（6）经营性贷款/个人贷款：25H1环比/同比收窄0.13/0.39pct，国有行经营贷上量

整体来看：42家上市银行（仅统计披露个人经营性贷款银行）25H1经营性贷款占比 （分母为个人贷款，下同）为29.95%，环比24A变动-0.13pct，同比24H1变动-0.39pct。 其中，国有行、股份行、城商行、农商行分别为22.74%、25.79%、23.35%、47.45%， 环比24A变动+1.58pct、-0.43pct、-0.95pct、+0.59pct，同比24H1分别变动+2.21pct、 -1.22pct、-1.59pct、+0.90pct，国有行为个人经营贷发力主体。 从单家银行来看：25H1经营性贷款占比排名前三为常熟银行（69.30%）、瑞丰银行 （64.54%）、厦门银行（63.59%），排名较24A提升最明显的前二为上海银行（上 升2位）、沪农商行（上升2位），同比变化排名前三为农业银行（+4.09pct）、建设 银行（+3.40pct）、瑞丰银行（+2.90pct）。

（7）信用卡应收账款/个人贷款：25H1环比/同比收窄0.48/0.52pct，股份行压降力 度最大

整体来看：42家上市银行（仅统计披露信用卡贷款银行）25H1信用卡贷款占比（分 母为个人贷款，下同）为9.88%，环比24A变动-0.48pct，同比24H1变动-0.52pct。 其中，国有行、股份行、城商行、农商行分别为10.19%、22.21%、7.08%、2.18%， 环比24A变动-0.46pct、-0.96pct、-0.33pct、-0.24pct，同比24H1分别变动-0.05pct、 -1.48pct、-0.33pct、-0.23pct，各类型银行普遍压降信用卡贷款，股份行压降力度最 大。

从单家银行来看：25H1信用卡贷款占比排名前三为民生银行（25.82%）、招商银行 （25.13%）、光大银行（24.86%），排名较24A提升最明显的前三为中国银行（上 升3位）、长沙银行（上升2位）、江阴银行（上升2位），同比变化排名前三为齐鲁 银行（+3.82pct）、南京银行（+1.53pct）、苏农银行（+1.04pct）。