金诚信资源开发板块布局情况如何？

公司在资源开发板块快速布局，拥有海外铜矿、国内磷矿资源。

1、 Dikulushi 铜矿：首次海外投资，已顺利实现投产

2019 年，公司全资收购 Dikulushi 矿区下属两个矿权，系公司首个海外投资项 目。2019 年 8 月，公司通过全资子公司 Eunitial Mining Investment Limited 以 275 万 美元的交易对价全资收购 Anvil Mining Congo SA 公司的 Dikulushi 矿区下属的两个 矿权及相关资产，矿权编号为 PE606 和 PE13085。2020 年 12 月，公司与 Anvil Mining Congo SA 按照《资产购买协议》达成交割条件，完成相关资产交割及价款交付。2021 年 12 月，Dikulushi 铜矿采选工程复产工作结束，完成了露天坑及斜坡道排水、井下 各生产系统恢复、选厂及地表工程建设、满负荷试车、试生产等工作，并于 2021 年 12 月 17 日正式投产。

Dikulushi 铜矿资源量平均品位可达 7.45%。PE606、PE13085 两个矿业权位于 刚果（金）东南部加丹加省，采矿权面积 68.77 平方公里。Dikulushi 铜矿属于 PE606 矿床的一部分。截至 2024 末，Dikulushi 铜矿保有铜资源量约 67 万吨，铜平均品位 可达 7.59%。2024 年，Dikulushi 铜矿合计生产铜精矿含铜（当量）约 1.48 万吨，铜 精矿品位为 64.33%，合计销售铜精矿含铜（当量）约 1.41 万吨。

2、 Lonshi 铜矿：投资建设 Lonshi 东区，远期年产量将达 10 万吨

收购刚果（金）Lonshi 铜矿，进一步拓展资源开发领域。2021 年 1 月，公司全 资子公司致元矿业以3378万美元收购欧亚资源集团旗下子公司 Sky Pearl Exploration Limited的100%股权，获得其全资子公司Sabwe Mining Sarl持有的刚果（金）Lonshi 铜 矿采矿权（PE13093）及其周边 7 个探矿权。按照刚果（金）惯例，完成矿权转让后 需向当地政府转让一定比例的股权，预计公司将向刚果（金）国有资产管理部门转 让 5%的股权。

Lonshi 铜矿的发展历程主要历经三个阶段：（1）第一量子主导：2000-2002 年, 第 一量子为 Bwana Mkubwa 冶炼厂寻找新矿源并通过开展钻探工作发现 Lonshi 铜矿矿 床，2001 年起开始露采氧化矿，直至 2008 年因氧化矿资源枯竭停产；（2）矿权变更： 2008-2010 年，第一量子确定地下矿资源并准备开展更多勘探工作以调查深部硫化矿 的经济可行性，但被政府吊销了采矿许可证；2012 年，ERG 与第一量子达成和解， 并以 12.5 亿美元的对价收购第一量子在刚果（金）包括 Lonshi 铜矿在内的所有资产； （3）金诚信主导：2016 年，ERG 获得铜矿采矿权证，并于 2021 年转让给公司；同 年，公司公告投资 3.90 亿美元以建设 Lonshi 铜矿一期并于 2023 年投产，2025 年， 公司公告投资7.5亿美元以建设Lonshi铜矿二期，二期达产后总产能有望达10万吨。

Lonshi 铜矿项目毗邻赞比亚，运输条件较好。矿区坐落于刚果（金）加丹加省 东南部，紧邻赞比亚铜带省，距赞比亚边境仅 3 公里，整体地势平坦，平均海拔为 1300m，周边分布有金森达、Lualaba 等大型矿业项目。项目区位交通便利，至加丹 加省省会卢本巴希直距为 230 公里，距赞比亚铜带省省会恩多拉 40 公里，距赞比亚 基特韦市 CCS 冶炼厂 100 公里，物资可通过恩多拉口岸或卡松边境口岸清关转运。 电力供应方面，矿区现有赞比亚 Ndola 电网 33kV 线路供电，无自备电源。因西区无 冗余供电能力，东区未来规划从恩多拉 220kV 电站新建 60 公里专线，并升级西区电 网系统，最终形成双回路供电网络，总供电能力可达 60MW，充分满足生产需求。

Lonshi 铜矿一期项目系露天和地下联合开采，原矿处理规模达150万吨/年。2021 年 7 月，公司拟定 Lonshi 铜矿投资建设计划，计划投资 3.90 亿美元建设 Lonshi 铜矿 项目一期。该建设方案为露天和地下联合开采，原矿设计年处理规模为 150 万吨， 其中：1160m 标高以上矿体为露天开采（服务年限为 11 年），原矿年生产能力为 55 万吨，1160m 标高以下矿体为坑内开采（服务年限为 13 年），原矿年生产能力为 95 万吨。最终产品为通过湿法冶炼系统生产标准阴极铜。 Lonshi 铜矿一期已进入正式生产阶段，达产后年产能约 4 万吨。2023 年 9 月 20 日，Lonshi 铜矿项目一期已全面完成建设期的各项工作正式进入生产阶段。该项目 是公司自 Dikulushi 铜矿后，第二个投产的自营铜矿项目，有利于公司向矿山资源开 发领域进一步拓展，完善公司产业布局。截至 2024 年末，Lonshi 铜矿项目一期已实 现达产达标，2024 年全年生产铜金属 2.61 万吨，达产后年产能将达 4 万吨铜金属。

Lonshi 东区完成资源勘查工作，为后续扩产奠定基础。2024 年末，公司完成 Lonshi 铜矿东区资源勘查工作，东区跨 PE12162 和 PE13093 两个采矿权，按边际品 位 Cu2.0%圈定 6 号和 7 号两条矿体，6 号矿体长 1420m，最大倾向延深 985m，平 均厚度 2.61m；7 号矿体长 1972m，最大倾向延深 1333m，平均厚度 4.11m，达大型 规模。本次勘探后，Lonshi 东区新增资源量 103.95 万吨，平均品位为 3.99%。西区+ 东区整体以混合矿、硫化矿为主，其中硫化矿占比 69.61%，混合矿占比 29.63%。

投资建设 Lonshi 东区，远期东区+西区合计产量有望达 10 万吨。2025 年 1 月， 公司公告 Lonshi 东区的投资建设计划，拟投资 7.5 亿美元建设东区采选工程，预计 基建工期 4.5 年，矿山投产后将于第 4 年达产，达产后 Lonshi 铜矿东西区铜金属年 产合计约 10 万吨。为了平衡 Lonshi 铜矿东区和西区的服务年限，随着东区投产，西 区会逐年减产，东、西区井下最大出矿量合计为 450 万吨每年。东区达产后，Lonshi 铜矿东区和西区合计年产 10 万吨铜金属。

3、 Lubambe 铜矿：零对价收购，技术自信尽显

收购 Lubambe 铜矿，践行“矿服+资源”的发展战略。2024 年 1 月，公司发布 对外投资公告，拟以 1 美元收购 Lubambe Copper Mine Limited（以下简称“LMCL”） 之 80%股权，并以 1 美元收购 LCHL 向 LCML 提供的 8.57 亿美元债权，LCML 的核 心资产为非洲赞比亚 Lubambe 铜矿。同年，为共同推进 Lubambe 铜矿的长远发展， 公司将向少数股东 ZCCM（ZCCM 控股股东为赞比亚政府全资拥有的 Industrial Development Corporation）转让 LCML10%的股权。交易完成后，公司将持有 LCML70% 的股权并主导 Lubambe 铜矿的运营管理，剩余 30%股权由 ZCCM 持有。

Lubambe 铜矿具有较好的开发条件。地理位置方面，矿区位于赞比亚铜带省 Konkola 盆地，周边有 Kinsenda（金川国际）、Chambishi（中国有色矿业）等 30 多 个铜矿，位于赞比亚首都 Lusaka 以北 350km，赞比亚第三大城市 Ndola 西北 125km， 公路交通较好。供电条件方面，矿区电源引自赞比亚铜带能源公司，同时矿山配备 两台 2.5MVA 柴油发电机作为应急电源。供水方面，矿区生产用水主要来自井下排 水，井下排水经沉淀澄清后供生产使用。截至 2023 年 9 月末，Lubambe 铜矿资源量 （探明+控制+推断）为 8660 万吨，其中铜品位 1.95%，酸溶铜 0.35%，折合铜金属 量约 169 万吨。

由于多方面原因，Lubambe 矿山一直无法达产。矿区的现采区由东翼和南翼组 成，于 2013 年开始开采，开采方式为地下开采，设计产能为矿石产量 250 万吨/年， 主要产品为铜精矿。但矿山自投产以来一直没有实现达产，2019-2022 年矿石产量分 别为 169/148/146/147 万吨。由于产能利用率不足，Lubambe 矿山仍处于亏损状态， 2023 年前三季度净利润为亏损 6032 万美元，2022 年净利润为亏损 5832 万美元。2024 年 6 月，公司正式接管 Lubambe 项目并将对现有矿山进行一定的技改优化，2024 年 全年 Lubambe 铜矿项目归母净利润亏损 1.12 亿元。

公司将对矿山进行技改，计划初期投资 1.1 亿美元，后续维持资本开支合计 1.9 亿美元。公司拟对现有矿山进行技改优化，预计可实现项目年均生产铜精矿含铜 3.25 万吨，平均现金成本为 5596 美元/吨铜金属（约 2.5 美元/磅），平均完全成本为 6770 美元/吨铜金属（约 3.1 美元/磅）。按照铜价 8300 美元/吨测算，项目年均实现利润总 额 1588 万美元，税后利润 1269 万美元，税后 IRR17.36%，投资回收期 7.4 年。公司 计划 2025-2028 年采矿量分别为 150/180/210/250 万吨，将于 2028 年达产。

4、 San Matias 金银铜矿：参股比例提高，将主导 San Matias 项目开发

参股 Cordoba 矿业，参与 San Matias 金银铜矿项目开发。2019 年 11 月，公司 通过全资子公司开元矿业以 1096 万加元认购 Cordoba Minerals Corp.已发行普通股的 19.9%。Cordoba 矿业的主要资产包括哥伦比亚 San Matias 项目、美国亚利桑那州铜 矿项目等。2023 年，公司通过全资子公司开景矿业收购 Cordoba 矿业位于哥伦比亚 的全资子公司 CMH 公司 50%权益，拟交易金额不超过 1000 万美元。由此，公司共 计持有 San Matias 金银铜矿项目约 60%的权益。 2025 年 5 月，为加快 Alacran 铜金银矿开发进展，公司拟以 1000 万美元，及 440万美元或 1540 万美元的或有对价收购哥伦比亚 CMH 公司 5%股权，交易完成后公 司将通过控股子公司 Veritas Resources AG 持有 CMH 公司 55%股权，取得其控制权 并主导 Alacran 铜金银矿后续开发。本次交易构成关联交易，已通过董事会审议，但 需满足包括环境影响评估获批在内的多项交割条件。

San Matais 项目铜、金、银资源量丰富，铜资源量近 50 万吨。San Matais 铜金 银矿项目位于哥伦比亚解放者港市，位于哥伦比亚首都波哥大西北约 390 公里，哥 伦比亚麦德林市以北 160 公里处。项目地处所处地区矿产资源丰富，现有两座大型 运营矿山 Cerro Matoso（一座大型镍红土矿，由 South 32 公司运营）和 Carbon del Caribe 均位于项目地 30 公里内。同时，项目地地形适宜露天开采，拥有充足的空间 容纳选矿厂、废石堆、尾矿库和其他矿山等基础设施。 截至 2023 年末，项目保有矿石资源量 1.31 亿吨，折合铜金属约 47.27 万吨，黄 金金属量 31.51 吨，白银金属量 298 吨。

主力矿山 Alacran 铜金银矿可行性研究已获得审议通过，预计资本开支为 4.2 亿美元。目前 Cordoba 矿业已审议通过 San Matias 项目 Alacra 铜金银矿床的可行性 研究，预计项目资本开支约为 4.2 亿美元，以用于传统露天矿山的建设，内部收益率 为 23.8%，投资回报期预计为 3 年。此外，项目建设周期预计为 2 年，建成后年均矿 石开采量约 610 万吨，年均产铜量约 2.55 万金属吨（按照 14.2 年的矿山寿命折算）， 其中，铜现金成本为 2.66 美元/磅（换算后约 5863 美元/吨），扣除副产品后为 1.35 美元/磅（换算后约为 2975 美元/吨）。2025 年 5 月，公司公告拟按照持股比例投资 2.31 亿美元用于 Alacran 矿山建设，将主导 Alacran 铜金银矿后续开发建设。

5、 两岔河磷矿：首个自有资源项目，2023 年实现了“6.30”投产目标

投资贵州两岔河磷矿，标志进入矿山资源开发领域。2019 年 6 月，公司以 9000 万元完成了对贵州两岔河磷矿 90%股权的收购，剩余 10%股权由贵州开磷股份持有。 两岔河磷矿是公司拥有的首个自有资源项目，对两岔河磷矿进行投资，标志着公司 成功进入矿山资源开发领域，有利于公司矿山产业链一体化发展。

矿区保有磷矿石资源量约为 2122 万吨，整体生产规模达 80 万吨。两岔河磷矿 位于贵州省开阳县金钟镇茅坡村境内，矿区面积为 4.84 平方公里并呈北东南西向展 布，开采方式为地下开采。截至 2023 年末，两岔河磷矿矿权保有磷矿石资源量约为 2122 万吨，P2O5 平均品位为 31.87%，矿山整体矿石处理量可达 80 万吨。

2023 年，两岔河磷矿一期工程按计划完成“6.30”投产目标，2024 年可实现 30 万吨满产。根据项目初步设计，两岔河磷矿采用分区地下开采的模式，一期工程为 南部采区年生产规模为 30 万吨，生产期为 20 年，并于 2023 年下半年正式投产。截 至 2023 年末，一期工程顺利实现 “6.30”投产目标，完成生产、销售 15 万吨的经 营目标。二期工程为北部采区，设计年生产规模为 50 万吨，目前处于建设阶段，预 计建设期为 3 年，生产期为 18 年。两个采区均投产后，预计年产能达 80 万吨/年， 主要产品为磷矿石原矿（平均品位 30.31%）。