Duolingo经营看点在哪？

用户生态持续成长，AI 赋能 ARPU 值持续回升。

Duolingo 单季度营收规模及净利润均保持高速成长。2025Q1，Duolingo 单季度实现营 业总收入 2.31 亿美元，同比增长 37.7%；单季度净利润达到 3514 万美元，同比增长 30.34%，环比大幅增长 152.59%。Duolingo 整体经营规模保持快速成长态势。

受 AI 产品推广影响 Duolingo 整体毛利率短期承压，经营效率同比显著提升。 2025Q1，Duolingo 单季度毛利率、净利率分别为 71.12%和 15.23%，同比分别下滑 1.91%、下滑 0.86%。从费用率看，25Q1 公司销售、研发、管理费用率分别为 11.55%/30.51%/18.83%，同比分别下降 0.34pct、提升 0.14pct、下降 2.13pct，保持研发端投 入的同时经营效率显著优化。

APP 订阅构成 Duolingo 业务基本盘，2025Q1 保持高速增长。2025Q1 Duolingo 订阅 收入达 1.91 亿美元（YoY +45.03%），占总营收比例达到 82.8%（YoY +4.18pct），订阅业务 比例整体仍然呈现提升态势。同时，25Q1 Duolingo 订阅预订达到 2.32 亿美元，同比增长 43.81%，保持快速增长。

分业务看，Duolingo 订阅及广告业务贡献营收增量。除订阅业务外，25Q1 Duolingo 广告业务、英语考试业务和 APP 内购及其他分别实现营收 17.88/11.99/9.44 百万美元，同 比分别增长 38.1%、下滑 6.0%、下滑 7.0%。2025Q1，Duolingo 单季度经营性现金流为 1.06 亿美元，同比增长 26.5%，自 2023 年 AI 功能与 Duolingo APP 结合以来，受益于公司 经营规模成长和经营效率提升，现金流水平保持快速提升。

AI 赋能下 Duolingo APP 用户生态保持快速增长。截至 2025 年 Q1 末，Duolingo APP 月活和日活用户数分别达到 1.30 亿和 4660 万，同比分别增长 33.4%和 48.4%，其中月活同 比增速环比上季度有所提升，同时日活保持快速增长。未来随着 Duolingo APP 结合 GenAI 功能矩阵持续扩充，用户生态有望保持快速成长。

AI 赋能下，Duolingo APP 付费渗透率及 ARPU 值持续提升。2025Q1，Duolingo APP 付费订阅用户数达到 1030 万，以过往 12 个月（LTM，Last-Twelve-Month）的平均月活用 户数为基数计算，25Q1 订阅付费渗透率达到 8.9%，同比提升 0.3pct，环比提升 0.1pct，付 费渗透率持续提升。 以付费用户数为基数计算，Duolingo APP 25Q1 单订阅用户付费值为 18.54 美元，同比 增长 4.2%，自 2024Q1 以来 ARPU 值持续提升。根据公司电话会披露，截至 25Q1 末包含 AIGC 功能的高客单价方案 Duolingo Max 的订阅比例已达到 7%（24Q4 为 5%），未来有望 随着 AIGC 功能付费比例提升，ARPU 值实现持续增长。

Duolingo 结合 AI 大模型应用矩阵持续扩充。2023 年 3 月 Duolingo 推出 Duolingo Max 订阅服务，该服务整合 OpenAI 的大语言模型，定价为每月 29.99 美元或每年 168 美元，最 初包含 Explain My Answer 和 Roleplay 两项新功能——Explain My Answer 可让学习者有 机会在课程中更多地了解他们的正确和错误回答。用户可以和 Duo（多邻国的吉祥物）进 行聊天，并获得有关其答案正确或错误原因的简单解释，并可以获得更多示例或者说明。 Roleplay 则让学习者和 AI 角色进行互动对话。 2024 年 9 月，Duolingo 在 Duocon 大会上推出两项 AI 驱动功能——视频通话（Video Call）和多邻国大冒险（Adventures）。“视频通话”可被视为 AI 口语对练功能，用户可以 与多邻国角色 Lily 进行对话，且对话内容会根据用户语言水平灵活调整，即使是初学者也 可以轻松地进行对话练习，视频通话功能既可以与课程紧密绑定，也可以被单独使用。目 前该功能已上线 iOS 端的英语、西班牙语及法语课程，供海外部分市场的 Duolingo Max 会员使用。

Duolingo 新增 148 门新课程，AI 赋能内容开发效率大幅提升。美国时间 2025 年 4 月 30 日，Duolingo 宣布将新增 148 门课程，并且这些新课程由 AI 创建。公司披露最初开发 100 门课程需要约 12 年时间，而在 AI 赋能下效率实现了大幅提升，未来 Duolingo 计划用 AI 完成更多的外包工作而节约人力成本。