泰凌微各项业务布局情况如何？

作为全球低功耗物联网芯片头部企业，公司正持续加大对用于汽车智能数字钥匙的 芯片等产品布局。

1.智能家居：智能家居市场稳健发展，有望支撑业务增长

全球智能家居市场规模和出货量继续增长，产品均价呈下降趋势。需求相对下降、 消费者偏好与技术进步是智能家居产品价格下降的主要原因。一是 2022 年后“宅经济” 红利逐渐消退，消费者对智能家居产品的需求较高峰期有所下降。二是产品结构的变化。 消费者对智能家居产品价格较为敏感，相比高参数产品，注重实用性和用户体验的高性 价比产品更容易受到消费者青睐。三是物联网技术的发展降低了智能家居设备的生产成 本，例如 MEMS 传感器具有小能耗、高精准和低成本的优势。

全球智能家居市场渗透率目前仍有较大增长空间，欧美国家渗透率远高于中国。据 Statista，智能家居市场渗透率以拥有智能家居设备的家庭数量占总家庭数量的比例来计 量。2024 年全球智能家居市场渗透率预计为 18.89%，2028 年将增长到 33.20%，更高的 渗透率意味着更广阔的智能家居终端需求，有望驱动公司业务继续增长。分国家来看， 截至 2022 年，渗透率大于 20%的国家多为欧美国家，英国和美国的市场渗透率均超过 40%，智能家居市场更为成熟，中国渗透率仅有 16.63%。

美国和中国是智能家居最大的两个市场，对智能家居市场周期产生较大影响。据 Statista，自 2017 年美国一直是智能家居市场规模最大的国家，中国稳居全球第二且增 长迅速。受益于较低的渗透率，预计中国智能家居市场规模 2024-2028 年 CAGR 可达 12.57%，与美国的差距从 64.30 亿美元缩小至 30.50 亿美元，预计到 2028 年市场份额占 比可达 22.44%。由于中国市场影响力不断扩大，美国市场在全球市场中的占比预计由 2023 年 25.72%下降到 2028 年 23.76%，但仍保持在 20%以上。

Matter 作为下一代智能家居新标准持续迭代。2022 年，连接标准联盟（CSA）发 布 Matter 1.0 规范，旨在解决智能家居中的互操作性和连接问题。Matter 可在以太网、 Wi-Fi 和 Thread 上运行，并使用低功耗蓝牙进行设备配置和入网，支持多种常见的智 能家居产品。2024 年，连接标准联盟（CSA）正式发布了 Matter 1.4，设备供应商和平 台能够依靠增强的多管理员功能改善多生态系统下的用户体验：（1）利用 Matter 认证 的家庭路由器和接入点可以创建更可靠互操作的家庭网络；（2）借助扩展能源管理增强 功能帮助用户节能，增加对太阳能电池 板、电池、热泵、和热水器等新设备类型的支 持；（3）通过电动汽车充电设备、固定式开关、可调节负载控制器等多种新设备类型和 核心增强功能构建更好的使用体验。公司在 Matter 标准制定的早期即快速跟进，并紧随 标准发布推出支持从 1.0 到 1.4 版本的新产品。随着 Matter 市场的快速增长，公司也有 望进一步提升产品出货量。 从智能照明到智能门锁，公司提供高性能、低功耗、成本优化，且广泛兼容生态平 台的连接技术，助力打造智慧未来之家。公司作为物联网行业的头部企业，深度参与 Matter 相关的各种测试活动，近期成功的完成了 Matter 1.4 SVE，目前提供多款芯片 （TLSR922x，TL321x，TL721x）支持 Matter over Thread 的解决方案，并帮助多个客户 产品实现量产。此外，公司已推出全新的 Wi-Fi 多协议芯片 TLSR9118，支持 Matter over Wi-Fi 方案，更全面覆盖用户需求，可广泛应用于智能家居领域，支持多种设备类型开发，如智能灯泡、智能开关、智能插座等，且兼容多种智能家居生态平台确保各种设备 无缝运行。

2.音频：超低延时以及多模无限音频技术，开拓业务增量空间

无线音频芯片的技术突破显著提升了用户的听觉体验，蓝牙音频传输设备年出货量 稳步增长。根据国际蓝牙技术联盟统计，全球蓝牙音频传输设备出货量目前已经从 2019 年的 8.5 亿个增长至 2024 年的 10.1 亿个，未来五年的年复合增长率预计会达 7%。凭借 蓝牙音频的下游应用，如 TWS 耳机、智能蓝牙音箱、蓝牙助听设备等市场的不断扩张， 尤其是 TWS 耳机爆发式的需求增长，蓝牙音频芯片的市场需求也不断上涨。

TWS 耳机是近年来蓝牙音频市场中最主要的增长驱动力。中高端 TWS 耳机左右 两只耳机均嵌入了智能音频芯片，在实现左右独立运行的基础上还具备语音控制、语义 识别、主动降噪、运动健康监测、设备互联等功能，耳机的功能和性能均得到显著提升。 根据 Counterpoint 机构统计，2021 年 TWS 耳机出货量达到约 3 亿部，较 2016 年 TWS 耳机诞生之初增长 24%。随着 TWS 蓝牙耳机在功能和性能上的持续升级，其产品优势 和竞争力将逐步增强，预计未来传统有线耳机的市场份额将被逐步替代。公司拥有的超 低延时及双模式无线音频通信技术可以支持双模式无线音频 TWS 耳机和双模无线音频 立体声耳机，在游戏等应用中可实现低于 20ms 的延时效果，而在正常通信情况下则采 用标准 TWS 方式和手机等设备通信，终端使用者可根据不同的应用场景灵活切换。

低延时业界领先，应用覆盖范围广泛。公司音频芯片起步较晚，2019 年推出第一 代蓝牙音频芯片产品，2021 年推出了第二代音频芯片产品，实现了在低功耗、低延迟及双模在线方向差异化产品的突破。公司在音频产品领域拥有丰富多样的应用，主要为高 频音箱、电竞耳机、对讲机和麦克风等。公司的 TLSR951X 系列方案，基于多标准、高 性能、低功耗，以及独有的超低延时无线技术，创新应用的双模在线混音技术等特征， 获得了小米、漫步者、JBL、声阔、猛玛等国内外知名品牌的采用。2024 年，公司正式 推出了全新一代音频产品，包括 TL751X 无线音频 SoC 和 TL721X 多协议无线 SoC 两 款，在继承了上代高度集成、多协议等特点的基础上，进一步提升了性能、延时和功耗 等，助力品牌客户为消费者打造更优质的无线音频体验。

3.汽车数字钥匙：多节点高精度定位，积极开拓汽车市场

数字钥匙在智能汽车市场正迎来快速起势阶段。汽车数字钥匙是现代汽车智能化发 展的产物，提供了更便捷、安全的车辆进入和启动方式。2024 年中国乘用车数字钥匙市 场再创新高，装配量同比增长 58.7%，市场规模超过 30 亿元；装配率较上年同期增加 15%，达到 47.5%。《2025 年汽车数字钥匙产业趋势研究报告》预计，到 2030 年，中国 乘用车数字钥匙装配率将达到 80.8%。 无线通信技术不断迭代，数字钥匙赛道正进入技术变革的窗口期。从技术路径来看， 汽车数字钥匙主要包括四代，分别是 BLE、NFC、UWB 及星闪。未来几年，数字钥匙 将呈现 BLE、UWB、星闪三足鼎立的状态。具体而言：（1）在融合方案的性能提升和 成本下降影响下，BLE+NFC 性价比优势突出，将成为市场主流；（2）BLE 方案渗透 率将维持在 20%左右，主要装配于经济型车型，未来 BLE 6.0 更新换代之后，有望拉长 BLE 方案的应用周期；（3）NFC 方案由于通信距离短，应用场景比较有限，预计单独 的 NFC 方案上升空间有限；（4）UWB 方案主要依托性能优势，其高精定位和雷达的 优势，将承担未来数字钥匙与其他功能集成的角色，例如在监控和脚踢雷达等功能上的 复用，使整体成本更优。但 UWB 自身仍有瓶颈需要突破，例如系统成本高、支持 UWB 的手机有限等问题。（5）星闪方案将在 2025 年实现量产上车，逐渐完成规模化上车。

作为全球低功耗物联网芯片头部企业，公司正持续加大对用于汽车智能数字钥匙的 芯片等产品布局。在以技术驱动发展和持续扩宽应用场景战略推动下，公司目前已针对 汽车数字钥匙制定了明确的产品路线图，在产品方案层和芯片层均进行了重要升级和布 局，进而打造出完整的产品解决方案。（1）在解决方案迭代方面，公司在约四年前开始 研发车规芯片，2024 年 9 月蓝牙 6.0 标准发布，公司及时跟进成为国内第一家推出驱动 Channel Sounding 功能的蓝牙芯片厂商。（2）在芯片产品升级方面，公司迭代至支持 Channel Sounding 功能的 TLSR922X 和 TL721X 芯片，而目前正在主推的 TLSR3225 系 列，进一步兼顾了数字钥匙其它接口需求，比如开发了两路 CAN/LIN 总线，同时主频更高、RAM 更大，能够稳定运行 Channel Sounding 的算法。

基于自主研发的低功耗蓝牙芯片及协议栈，公司精心打造出支持多节点高精度定位 的汽车数字钥匙解决方案。这一方案能高效快捷地满足汽车厂商以及 Tier-1 的需求，并 已经在一线客户实现量产，公司从节点方案中多个从节点兼容性好，可以和任意第三方 主节点互联互通。公司芯片突出的低功耗特性，完美契合智能数字钥匙对电池续航能力 的严苛需求，用户即便长期频繁使用，也无需担忧频繁更换电池的困扰，为用户带来了 较大的便利，可有力推动汽车数字钥匙技术的广泛应用与普及。2024 年，公司在汽车数 字钥匙技术上进一步完善主节点设计，进一步提供完整的主节点加多个从节点的技术， 使得客户完全基于本公司的汽车数字钥匙方案即可提供完整解决方案。

4.医疗健康：蓝牙技术赋能手机用户健康数据，探索智慧医疗新未来

随着医疗健康领域的智能化和远程化成为趋势，蓝牙低功耗芯片已成为实现医疗设 备之间的互联互通，支持远程医疗、健康数据监测等应用的不二选择。智能医疗设备和 消费品通过内置的高精度传感器（如心率监测器、血氧传感器、运动加速度计等）实时 采集用户的生理指标、行为模式和使用习惯等健康数据。这些设备通过低功耗蓝牙（BLE） 等无线通信技术，将加密后的原始数据传输至用户的智能手机、智能手表等移动终端设 备，分析结果通过可视化界面（如健康评分曲线、异常预警弹窗）反馈给用户，同时可 同步至云端医疗平台供专业医生参考，形成“监测-分析-干预”的闭环健康管理生态。 糖尿病患者人群基数大、发病率持续提升，血糖监测市场有望稳步增长。糖尿病作 为一种慢性病，现有医疗手段无法完全治愈糖尿病，只能通过药物治疗、饮食控制、运 动疗法等加以改善，并辅以监测手段进行管理和控制。据观研报告，2015-2021 年我国 糖尿病患病人数由 1.096 亿人增长至 1.409 亿人，年复合增长率为 4.58%。预计 2030 年我国糖尿病患病人数达 1.641 亿人，2045 年我国糖尿病患病人数达 1.744 亿人。糖尿病 患者对血糖检测需求日益凸显，2019-2023 年，我国连续血糖监测（CGM）市场规模由 2.19 亿美元增长至 4.3 亿美元，观研天下预计 2024 年我国连续血糖监测（CGM）市场 规模达 5.05 亿美元。

蓝牙技术是智能化血糖数据的最佳通信方式。传统的血糖仪所有的数据都在本地， 信息化时代，血糖仪需要智能化才能放大数据的意义。蓝牙技术联盟在 Core Spec 中定 义了标准血糖仪 Service 和通信协议，开发者可以基于此协议开发通用的蓝牙血糖仪产 品和 APP。根据 BLE Spec 规定，用户可以通过标准服务（Record Access Control Point， 0x2A52）获取本地存储的血糖历史数据，其中：通道一（Glucose Measurement，0x2A18） 将会获取血糖数值、单位采集部位等信息。通道二（Glucose Measurement Context，0x2A34） 将会获取一些备注信息如餐前餐后、数值是否正常等等，App 可以根据这些数据绘制血 糖变化曲线。当用户检测血糖时,数据通过 BLE 协议传输至 App，用户就可以直观的看 到血糖数值、近期的变化曲线，甚至可以获取健康报告、试纸选购指南、就医建议等。

公司基于上述协议协助客户开发了 BLE 血糖仪模组，并内嵌于客户的血糖仪产品 中。血糖数据通过串口传输至 BLE 模组（TLSR8251），模组通过 2.4G 频段无线传输至 手机，从而让数据更加直观、易管理。公司芯片的高集成度和低功耗特性有助于医疗设备实现小型化和便携化，为不同应用场景打造便携式设备提供便利，广泛应用于各类传 感器节点，支持多种通信协议，能够轻松地与不同类型的医疗传感器进行连接并组网， 已经实现了连续血糖监测（CGM）产品的量产。