威高骨科主要产品及业绩分析

威高骨科是国内骨科耗材行业龙头企业之一，2024 年实现营业收入 14.53 亿元，收入规模位居国产骨科耗材企业前列。

1. 公司业务线全面，是少数四大骨科业务全覆盖的企业

公司业务覆盖全面。骨科耗材主要包括关节、脊柱、创伤与运动医学几 大类，大部分骨科上市公司业务覆盖其中两种以上，其中威高骨科在骨科植 入耗材领域产品线覆盖全面，2023 年之前业务涵盖脊柱、关节、创伤三大细 分领域，2023 年开始拓展了运动医学业务线，目前是骨科耗材上市公司中为 数不多四大方向同步推进的企业。此外还有骨科修复材料等其他骨科相关耗 材产品，同时向骨科新材料、3D 打印等方向拓展业务。

脊柱类产品

公司脊柱类产品主要由脊柱类植入医疗器械、椎体成形系统和脊柱微创 产品组成，针对脊柱系统畸形、退行性病变、脊柱骨折、肿瘤等引发的椎体 病变提供治疗方案。 其中，椎体成形系统包含球囊扩张压力泵、穿刺工具、骨扩张器等关键 器械，在骨质疏松性椎体骨折的治疗中应用广泛； 脊柱微创产品主要应用于疼痛科、运动医学及微创脊柱外科，可提供全套解决方案。产品包括用于椎间盘造影及其他手术通道建立的穿刺针，用于 关节镜手术中射频消融的运医关节镜刀头，以及用于腰椎间盘突出症阶梯化 诊疗的脊柱内窥镜手术系统等。

创伤类产品

创伤类产品主要包括锁定接骨板系统、髓内钉系统、中空螺钉系统以及 外固定支架系统，专为治疗因外力或暴力创伤导致的骨折疾病而设计，实现 骨折部位的精准复位、稳固固定以及长期稳定维持，广泛适用于四肢骨折、 关节骨折、脊柱骨折、手指断指等多种复杂骨折情况。

关节类产品

关节类产品涵盖髋关节假体系统及膝关节假体系统，该系列产品针对关 节周围骨折、骨肿瘤及其他原因引发的骨缺损等关节障碍，实现了高效的功 能重建，采用先进的生物材料与独特的设计结构，在骨关节炎、类风湿性关 节炎、股骨头坏死等常见关节疾病的治疗中效果显著。

运动医学类产品

运动医学类产品主要包括交叉韧带重建系统、半月板修复系统、运动创 伤系统，品专注于治疗骨与骨之间的软组织创伤，如跟腱、韧带、半月板、 肌腱、软骨等，在半月板/交叉韧带损伤、腱病、骨骼肌损伤、软骨损伤、关 节不稳、关节盂唇损伤等常见运动损伤领域应用。

骨修复材料类产品

骨修复材料类产品主要为骨水泥，骨水泥作为重要的骨修复材料，在椎 体成形、骨质疏松的力学增强、膝关节髋关节置换手术、骨肿瘤、病理性骨 折、占位填充物等方面应用广泛。公司的骨水泥产品具有良好的生物相容性、 固化性能与机械强度，有效促进骨组织的修复与再生。

组织修复产品

组织修复产品主要为富血小板血浆（PRP）制备用套装和封闭创伤负压引 流套装等，广泛涉及骨科、烧伤、疼痛、康复、整形美容等领域。公司围绕 骨科领域向创面修复、关节外科和整形外科等领域不断拓展，积极布局烧伤 和再生康复领域，不断扩充产品适应症，以满足日益增长的临床需求。

骨科手术器械

应用于各类骨科疾病的手术场景，包括自主生产的植入产品所需的器械 工具，以及为国外领先厂商生产 OEM 产品。 公司业务发展均衡收入结构健康。2024 年，公司关节类与脊柱类产品收 入贡献相近，分别为 29.01%、28.99%，运动医学与创伤类产品收入分别占总营收 19.11%、16.64%，单一业务依赖性低，业务结构健康。

2. 2024 年三大产品线销量齐升，公司迎来业绩反转

2024 年，骨科带量采购平稳执行，威高骨科全面提升了市场份额和客户 覆盖率，脊柱、创伤、关节产品线年度销量相较 2023 年均实现了提升，其中 脊柱类产品2024年销量288.25万件，同比增长14.25%，创伤类产品销量336.59 万件，同比增长 7.59%，关节类产品 2024 年调整营销策略，加强客户管理和 市场支持，综合作用下实现销量 57.53 万件，同比增加 51.67%。

在产品销量全面提升、价格面趋稳的情况下，公司 2024 年扭转此前两年 业绩下滑的趋势，实现收入同比增加，同样的，2024 年归母净利润也实现大幅增加，公司业绩全面迎来反弹。

分季度来看，公司自 2024 年三季度营收实现同比增长后，四季度延续增 长趋势，同比增幅再创新高，整体业绩呈现向好趋势。