银行表内生息资产收益率及结构分析

根据2024年年报，银行表内生息资产收益率分别为贷款>投资类资产>同业资产>存 放央行；从结构来看，收益率较高的贷款和投资类资产日均余额占生息资产比重均 达85%以上，占比前三为江阴银行94.97%、张家港行93.68%、华夏银行93.38%。

一、价格：生息资产收益率同比收窄 28BP，贷款收益率显著承压

1. 生息资产收益率：24A同比收窄28bp，股份行、农商行承压更重。整体来看：42家上市银行24A生息资产收益率为3.37%，较23A变动-28bp。其中， 国有大行为3.22%，较23A变动-27bp；股份行为3.67%，较23A变动-30bp；城商行 为3.77%，较23A变动-26bp；农商行为3.52%，较23A变动-31bp。 从单家银行来看：24A生息资产收益率排名前三为常熟银行（4.77%）、长沙银行 （4.21%）、贵阳银行（4.19%），排名较23A提升最明显的前三为西安银行（上升 10位）、北京银行（上升6位）、宁波银行（上升5位）、厦门银行（上升5位），同 比变化排名前三为西安银行（-8bp）、北京银行（-18bp）、成都银行（-18bp）。

2. 贷款收益率：24A同比收窄40bp，股份行、农商行承压更重。整体来看：42家上市银行24A贷款收益率为3.72%，较23A变动-40bp。其中，国有 大行为3.48%，较23A变动-39bp；股份行为4.14%，较23A变动-43bp；城商行为4.42%， 较23A变动-34bp；农商行为4.10%，较23A变动-43bp。 从单家银行来看：24A贷款收益率排名前三为常熟银行（5.63%）、长沙银行（5.26%）、 贵阳银行（4.96%），排名较23A提升最明显的前三为北京银行（上升9位）、成都 银行（上升5位）、西安银行（上升5位），同比变化排名前三为西安银行（-8bp）、 常熟银行（-18bp）、青岛银行（-24bp）。

3. 投资类资产收益率：24A同比收窄18bp，城农商行降幅居前。整体来看：42家上市银行24A投资类资产收益率为3.10%，较23A变动-18bp。其中， 国有大行为3.09%，较23A变动-17bp；股份行为3.10%，较23A变动-18bp；城商行 为3.16%，较23A变动-29bp；农商行为2.96%，较23A变动-24bp。 从单家银行来看：24A投资类资产收益率排名前三为贵阳银行（3.77%）、重庆银行 （3.61%）、兰州银行（3.50%），排名较23A提升靠前的有中国银行（上升22位）、 浦发银行（上升7位），同比变化排名靠前的有中国银行（+2bp）、平安银行（-7bp）。

4. 同业资产收益率：24A同比微降4bp，股份行收益率相对坚挺。整体来看：42家上市银行24A同业资产收益率为2.58%，较23A变动-4bp。其中，国 有大行为2.56%，较23A变动-5bp；股份行为2.67%，较23A变动-1bp；城商行为2.54%， 较23A变动-8bp；农商行为2.25%，较23A变动-3bp。 从单家银行来看：24A同业资产收益率排名靠前的有长沙银行（3.15%）、成都银行 （3.00%），排名较23A提升最明显的前三为张家港行（上升19位）、郑州银行（上 升7位）、华夏银行（上升4位），同比变化排名前三为张家港行（+70bp）、郑州银 行（+18bp）、成都银行（+17bp）。

二、结构：投资类资产增配，零售信贷占比下滑

1. 投资类资产占生息资产比重：24A同比上升0.65pct，国有大行、城商行增配较多。整体来看：42家上市银行24A投资类资产占比（分母为生息资产，下同）为34.34%， 较23A变动+0.65pct。其中，国有大行为29.46%，较23A变动+1.77pct；股份行为 31.90%，较23A变动+0.45pct；城商行为39.00%，较23A变动+1.00pct；农商行为 31.52%，较23A变动-0.43pct。 42家上市银行25Q1投资类资产占比为34.08%，较24A变动-0.25pct。其中，国有大 行为29.30%，较24A变动-0.16pct；股份行为31.64%，较24A变动-0.26pct；城商行 为38.48%，较24A变动-0.52pct；农商行为31.69%，较24A变动+0.16pct。 从单家银行来看：24A投资类资产占比排名前三为杭州银行（46.02%）、宁波银行 （44.35%）、齐鲁银行（43.43%），排名较23A提升最明显的前三为厦门银行（上 升16位）、农业银行（上升10位）、兰州银行（上升8位），同比变化排名前三为厦 门银行（+6.45pct）、农业银行（+4.01pct）、重庆银行（+3.61pct）。 25Q1投资类资产占比前三为杭州银行（45.62%）、贵阳银行（43.44%）、齐鲁银 行（43.20%），较24A变化排名前三为紫金银行（+4.21pct）、常熟银行（+1.52pct）、 郑州银行（+1.29pct）。

2. 同业资产占生息资产比重：24A同比微升0.09pct，国有大行、城商行占比下降。整体来看：42家上市银行24A同业资产占比（分母为生息资产，下同）为5.21%，较 23A变动+0.09pct。其中，国有大行为5.27%，较23A变动-0.70pct；股份行为5.83%， 较23A变动+0.55pct；城商行为5.44%，较23A变动-0.14pct；农商行为4.23%，较23A 变动+0.53pct。 42家上市银行25Q1同业资产占比为5.17%，较24A变动-0.04pct。其中，国有大行为 4.86%，较24A变动-0.41pct；股份行为5.69%，较24A变动-0.13pct；城商行为5.53%， 较24A变动+0.09pct；农商行为4.29%，较24A变动+0.06pct。 从单家银行来看：同业资产占比排名前三为兰州银行（9.62%）、渝农商行（8.68%）、 上海银行（8.50%），排名较23A提升靠前的有紫金银行（上升14位）、招商银行（上 升13位），同比变化排名靠前的有招商银行（+2.36pct）、紫金银行（+1.94pct）。 25Q1同业资产占比前三为上海银行（10.09%）、渝农商行（9.94%）、厦门银行 （8.56%），较24A变化排名前三为上海银行（+1.59pct）、渝农商行（+1.26pct）、 常熟银行（+1.13pct）。

3. 贷款占生息资产比重：24A同比微升0.02pct，国有大行增配为主。整体来看：42家上市银行24A贷款占比（分母为生息资产，下同）为55.55%，较23A 变动+0.02pct。其中，国有大行为58.91%，较23A变动+0.71pct；股份行为58.11%， 较23A变动+0.06pct；城商行为50.70%，较23A变动-0.29pct；农商行为59.47%，较 23A变动+0.10pct。

42家上市银行25Q1贷款占比为55.86%，较24A变动+0.31pct。其中，国有大行为 59.32%，较24A变动+0.41pct；股份行为58.50%，较24A变动+0.39pct；城商行为 51.19%，较24A变动+0.49pct；农商行为59.35%，较24A变动-0.13pct。 从单家银行来看：24A贷款占比排名前三为紫金银行（70.04%）、常熟银行（65.65%）、 建设银行（63.9%），排名较23A提升最明显的前三为成都银行（上升5位）、张家 港行（上升4位）、西安银行（上升3位）、瑞丰银行（上升3位），同比变化排名前 三为西安银行（+2.34pct）、成都银行（+2.11pct）、浙商银行（+1.86pct）。 25Q1贷款占比前三为紫金银行（68.25%）、张家港行（65.03%）、常熟银行（64.14%）， 较24A变化排名前三为兰州银行（+3.10pct）、苏州银行（+2.25pct）、西安银行 （+2.10pct）。

其中：（1）公司贷款占贷款比重：24A同比抬升1.98pct，股份行、城商行对公发力。整体来看：42家上市银行24A公司贷款占比（分母为贷款，下同）为61.17%，较23A 变动+1.98pct。其中，国有大行为57.41%，较23A变动+0.45pct；股份行为55.67%， 较23A变动+2.31pct；城商行为67.32%，较23A变动+2.68pct；农商行为57.91%，较 23A变动+1.39pct。 从单家银行来看：24A公司贷款占比排名前三为贵阳银行（82.25%）、成都银行 （81.09%）、重庆银行（71.41%），排名较23A提升最明显的前三为重庆银行（上 升12位）、西安银行（上升8位）、苏州银行（上升6位）、厦门银行（上升6位）， 同比变化排名前三为重庆银行（+7.24pct）、平安银行（+6.46pct）、厦门银行 （+6.13pct）。 披露25Q1数据的银行中：25Q1公司贷款占比前三为成都银行（82.52%）、贵阳银 行（81.75%）、青岛银行（77.85%），较24A变化排名前三为兰州银行（+11.28pct）、 苏州银行（+9.44pct）、青岛银行（+6.76pct）。

（2）票据贴现占贷款比重：24A同比微降0.13pct，股份行、城商行票据压降。整体来看：42家上市银行24A票据贴现占比（分母为贷款，下同）为6.81%，较23A 变动-0.13pct。其中，国有大行为5.28%，较23A变动+0.54pct；股份行为5.41%，较 23A变动-0.63pct；城商行为5.25%，较23A变动-0.98pct；农商行为11.50%，较23A 变动+1.27pct。 从单家银行来看：24A票据贴现占比排名前三为张家港行（15.49%）、无锡银行 （15.47%）、紫金银行（14.03%），排名较23A提升最明显的前三为工商银行（上 升18位）、建设银行（上升13位）、常熟银行（上升13位），同比变化排名前三为 张家港行（+5.61pct）、紫金银行（+3.73pct）、无锡银行（+2.17pct）。 披露25Q1数据的银行中：25Q1公司票据贴现占比前三为无锡银行（17.54%）、沪 农商行（13.82%）、江阴银行（13.60%），较24A变化排名前三为无锡银行（+2.06pct）、 郑州银行（+2.00pct）、宁波银行（+1.08pct）。

（3）个人贷款占贷款比重：24A同比下跌1.84pct，各类银行占比普遍下滑。整体来看：42家上市银行24A个人贷款占比（分母为贷款，下同）为32.06%，较23A 变动-1.84pct。其中，国有大行为36.46%，较23A变动-0.94pct；股份行为38.91%， 较23A变动-1.68pct；城商行为27.74%，较23A变动-1.76pct；农商行为30.59%，较 23A变动-2.67pct。 从单家银行来看：24A个人贷款占比排名前三为常熟银行（56.02%）、邮储银行 （53.53%）、招商银行（52.91%），排名较23A提升靠前的有农业银行（上升6位）、 郑州银行（上升5位），同比变化排名靠前的有青农商行（+0.77pct）、西安银行 （+0.69pct）。 披露25Q1数据的银行中：25Q1个人贷款占比前三为常熟银行（54.18%）、邮储银 行（51.72%）、招商银行（51.35%），较24A变化排名前三为贵阳银行（+0.21pct）、 农业银行（+0.02pct）、郑州银行（-0.08pct）。

（4）个人住房按揭贷款占个人贷款比重：24A同比下跌1.31pct，大行跌幅更大。整体来看：42家上市银行24A个人住房按揭贷款占比（分母为个人贷款，下同）为 41.22%，较23A变动-1.31pct。其中，国有大行为60.95%，较23A变动-4.76pct；股 份行为39.22%，较23A变动+1.33pct；城商行为41.24%，较23A变动-1.10pct；农商 行为31.12%，较23A变动-1.96pct。 从单家银行来看：24A个人住房按揭贷款占比排名前三为成都银行（72.03%）、建 设银行（69.74%）、中国银行（68.29%），排名较23A提升最明显的前三为浙商银 行（上升7位）、苏州银行（上升7位）、光大银行（上升5位）、上海银行（上升5 位），同比变化排名前三为浙商银行（+6.21pct）、平安银行（+3.10pct）、苏州银 行（+2.82pct）。

（5）消费性贷款占个人贷款比重：24A同比提升0.91pct，城商行、国有大行增长快。整体来看：42家上市银行24A消费性贷款（含信用卡）占比（分母为个人贷款，下同） 为31.93%，较23A变动+0.91pct。其中，国有大行为16.08%，较23A变动+1.69pct； 股份行为40.22%，较23A变动-1.54pct；城商行为43.09%，较23A变动+2.49pct；农 商行为23.16%，较23A变动-0.02pct。 从单家银行来看：24A消费性贷款（含信用卡）占比排名前三为南京银行（67.24%）、 西安银行（56.36%）、江苏银行（53.42%），排名较23A提升最明显的前三为郑州 银行（上升5位）、重庆银行（上升4位）、兰州银行（上升3位）、苏农银行（上升 3位），同比变化排名前三为兰州银行（+4.99pct）、西安银行（+4.62pct）、郑州 银行（+4.36pct）。

（6）经营性贷款占个人贷款比重：24A同比提升0.54pct，农商行、国有行增幅大。整体来看：42家上市银行24A经营性贷款占比（分母为个人贷款，下同）为30.13%， 较23A变动+0.54pct。其中，国有大行为21.16%，较23A变动+2.67pct；股份行为 26.48%，较23A变动+0.42pct；城商行为24.30%，较23A变动-0.83pct；农商行为46.87%，较23A变动+1.78pct。 从单家银行来看：24A经营性贷款占比排名前三为常熟银行（69.23%）、厦门银行 （62.90%）、瑞丰银行（62.55%），排名较23A提升最明显的前三为农业银行（上 升6位）、建设银行（上升3位）、工商银行（上升2位）、浙商银行（上升2位）、 渝农商行（上升2位），同比变化排名前三为农业银行（+5.37pct）、张家港行 （+5.29pct）、瑞丰银行（+4.43pct）。