神农集团发展历程、股权架构、主营业务及营收分析

神农集团是云南地方生猪养殖龙头企业。

云南神农农业产业集团股份有限公司（以下简称“神农集团”）成立于1999年，是农业产业化国家重点龙头企业。作为云南省目前规模最大的生猪养殖企业，公司2022年实现营业收入32.51亿元，生猪销售92.9万头，屠宰生猪144.45万头；2023年实现营业收入38.73亿元，生猪销售152.04万头，屠宰生猪176.58万头。

公司旨在打造精致全产业链，实现高质量健康发展。神农集团集饲料生产、生猪养殖、屠宰加工、食品深加工为一体，建立了从饲料、养殖、屠宰到食品深加工的全产业链闭环，实现了“从土地到餐桌”的完整安全线。截止至2025年2月，公司集团下设30家全资子公司，相关业务覆盖云南、广西、广东等地区。

深耕养殖二十年，稳步发展谋进取。神农集团由现任董事长何祖训先生于1999年在云南创立，前身为神农有限（原名神农饲料），于2012年改制为股份有限公司。二十余年来，由饲料起家，逐步拓展至生猪养殖，生猪屠宰，食品深加工，稳步进取，至今已取得中国饲料前五十强企业、全国养猪行业百强优秀企业，云南省优秀民科企业等荣誉。

21年A股挂牌上市，以质为先创未来。2003年公司与PIC展开深度合作，正式进军生猪养殖行业；2005年公司收购云南曲靖食品公司，正式进军生猪屠宰行业；2021年公司在上证主板上市，成为云南首家上市农牧企业；2023年云南神农澄江食品工厂正式投产，公司正式进军食品深加工板块。公司发展以产品质量与食品安全为首打造产品质量观，树立“神农肉，放心肉”的企业形象，求稳保质实现不断扩张。

股权集中稳定，实控人持股占比高。公司实际控制人为何祖训、何乔关，一致行动人还包括云南正道投资发展合伙企业(有限合伙)、何月斌、何宝见。其中，截止至2024年11月11日，实际控制人董事长何祖训直接持股占比49.73%，何乔关直接持股占比11.48%，两人通过云南正道投资发展合伙企业(有限合伙)间接持股7.17%、1.55%，一致行动人何月斌、何宝见分别直接持股7.65%。截止至2024年11月11日，公司实际控制人及一致行动组直接或间接合计控制86.54%股权，持股数量4.54亿，股权结构集中且稳定，公司有较好的发展稳定性。

生猪养殖是公司最大业务板块，与饲料、屠宰与食品深加工共同构成三大主营业务。公司2022年生猪养殖营业收入为17.54亿元，占总营业收入53.09%，饲料营业收入为5.7亿元，屠宰营业收入为8.92亿元，分别占比17.25%，27%；2023年生猪养殖营业收入为20.95亿元，占比53.84%，饲料营业收入为4.98亿元，屠宰与食品加工营业收入为12.32亿元，分别占比12.80%，31.66%。

生猪出栏总量不断提升，公司业务不断扩张。2018年公司生猪出栏总量为22.19万头，2023年为152.04万头，销售量持续增加，2018- 2023CAGR为47%。公司饲料主要用于内部供应，2021-2023年饲料产量分别为47.51/52.98/65.01万吨。公司屠宰业务包括代宰与自营屠宰两种业务，2021-2023年屠宰量分别为130.57/144.45/176.56万头。

公司是云南本土猪肉龙头，主要营业收入来自云南省内。公司是云南省内规模最大的生猪养殖企业，生猪养殖业务主要分布在云南，广西，广东三省。其中，云南省生猪养殖占比为主要部分，但是由于公司开展向两广地区扩张的投资，云南省内收入占比有下降的趋势。2017年云南省省内营业收入为9.11亿元，省外收入为1.19亿元，分别占比88.45%，11.55%；2023年，云南省省内营业收入为24.22亿元，省外收入为14.51亿元，占比分别为62.25%，37.29%；2024H1，云南省省内营业收入为14.14亿元，省外收入为10.77亿元，占比分别为56.70%，43.18%。

公司销售与财务费用稳步下降，企业扩张致使管理费用增加。公司三大费用整体逐渐下降，费用控制情况良好，2016年三费占营业成本13.21%，2023年占营业成本9.85%。其中，销售费用和财务费用占比较低且稳步下降，2024年Q3，公司持续优化费用控制，三费占比为8.77%。