纺织服装业绩表现及电商渠道近况如何？

品牌业绩承压、制造产销两旺，纺服指数跑输大盘。

1.2024年前三季度总结：纺织制造产销两旺，服装家纺负向杠杆拖累逐季加大

收入端：  纺织制造板块Q1/Q2/Q3收入分别同比+9.5%/8.2%/21.0%，去 年受下游品牌去库影响，基数逐季递增，而今年第三季度在 上半年增速的基础上进一步加速，订单景气度具有较好的持 续性； 服装家纺板块收入Q1/Q2/Q3收入分别同比+7.1%/+1.6%/-5.8%， 增速逐季下探，体现了需求趋弱、经营压力加大。

利润率端： 纺织制造板块Q1/Q2/Q3毛利率分别同比+1.8%/2.2%/1.4%至 17.5%/21.1%/19.3%，今年毛利率相较去年同比提升主要受益 于产能利用率恢复，Q3相比Q2环比小幅回落，体现了大部分 公司产能利用率爬升到了较为理想水平，但汇率对毛利率的 帮助幅度环比减小。毛利率带动净利率别同比+0.5%/-1.6%/ +0.5%至5.8%/6.8%/8.8%，净利率环比向上；同比提升幅度低 于毛利率部分因汇兑贡献减少，尤其去年二季度大部分制造 企业由于人民币贬值、汇兑收益较多。 服装家纺板块Q1/Q2/Q3毛利率分别同比+0.7%/-1.0%/-2.4%至 46.5%/45.3%/42.1%，毛利率逐季恶化，体现了终端销售压力 加剧。净利率分别同比+0.3%/-1.4%/-3.6%至11.1%/7.9%/ 4.6%，体现了负向经营杠杆的结果。

库存端：三季度末，纺织制造板块库销比基本持平在4.2 月，而服装家纺板块库销比逐季上升至8.6月，同比小幅下降。

2.电商渠道近况：10-11月户外服饰保持50%的较快增速， 女装、家纺双位数增长

行业表现：2024年10-11月天猫+京东+抖音三平台，运动/户外/男装/女装/家纺行业销 售额分别同比+9%/+50%/-9%/+18/+12%，户外保持较快增长，女装、家纺双位数增长。

天猫+京东+抖音三平台品牌销售情况：1、2024年10-11月天猫、京东、抖音三平台重 点关注品牌，耐克/阿迪同比+23%/4%；安踏/FILA/李宁/特步分别同比+19%/29%/16%/1 7%；KOLONSPORT/迪桑特/salomon分别同比+68%/31%/122%；比音勒芬/报喜鸟/哈吉斯/ 海澜之家/九牧王分别同比+59%/-19%/+29%/-12%/+5%；地素/歌力思/TW/江南布衣分别 同比-31%/+47%/+25%/+38%；森马/巴拉巴拉/太平鸟分别同比+12%/14%/21%；罗莱/水 星/富安娜分别同比+7%/+24%/-2%。

天猫平台：耐克/阿迪同比+6%/4%；安踏/FILA/李宁/特步分别同比-1%/+35%/+12%/+5%； KOLONSPORT/迪桑特/salomon分别同比+98%/+48%/+127%；比音勒芬/报喜鸟/哈吉斯/海 澜之家/九牧王分别同比-27%/-41%/+43%/-10%/-9%；地素/歌力思/TW/江南布衣分别同 比-19%/-49%/+38%/+21%；森马/巴拉巴拉/太平鸟分别同比+6%/+48%/-4%；罗莱/水星/ 富安娜分别同比-11%+/57%+/19%。

京东平台：耐克/阿迪同比-9%/-48%；安踏/FILA/李宁/特步分别同比-26%/-20%/+9%/+ 31%；KOLONSPORT/迪桑特/salomon分别同比-16%/-44%/+94%；比音勒芬/报喜鸟/哈吉 斯/海澜之家/九牧王分别同比+105%/-11%/+11%/-7%/+4%；歌力思/TW/江南布衣分别同 比+26%/+21%/-18%；森马/巴拉巴拉/太平鸟分别同比+36%/-1%/+82%；森马/巴拉巴拉/ 太平鸟分别同比+36%/-1%/+82%；罗莱/水星/富安娜分别同比-20%/-20%/-4%。

抖音平台：耐克/阿迪同比+83%/47%；安踏/FILA/李宁/特步分别同比+146%/40%/31%/4 8%；比音勒芬/报喜鸟/哈吉斯/海澜之家/九牧王分别同比+276%/+72%/+14%/-16%/+95%； 地素/歌力思/TW/江南布衣分别同比-83%+/255%/+8%/+69%；森马/巴拉巴拉/太平鸟分 别同比+14%/-9%/+99%；罗莱/水星/富安娜分别同比+31%/-31%/+8%。