我国钛白粉产能及出口情况如何？

全球钛白粉产能向国内集中。

中国钛白粉产能占全球一半以上。据美国地质勘探局数据，23年我国钛白粉产能占 全球56%，国外产能主要集中在北美与欧洲地区。 我国钛白粉历年开工率在八成左右。据《2023年中国钛白粉行业经济运行分析报 告》，23年我国钛白粉产量为420.3万吨，同比+7%，开工率维持77%。

国内钛白粉行业集中度较高。据涂料工业，截至24年10月，我国有40余家钛白粉生产企业，总年产能591万吨，总工厂数64家。行业集中度较高，龙佰集团产能达151万 吨，占国内总产能26%。中核钛白、攀钢钒钛两家产能也在30万吨以上，行业CR3达40%。 在建产能较多。从在建及拟建产能来看，25-26年我国仍有143万吨钛白粉将投产，占现有产能的24%，年均投产产能达71.5万吨。

钛白粉需求呈稳定增长态势。由于涂料行业、塑料行业和造纸行业等下游行业的需 求日益增加，全球钛白粉消费量出现稳定增长，2016年至2021年的复合年增长率为 3.9%。22-23年受宏观环境影响，需求有所下降。据中国化信咨询及科慕23年年报， 长期来看，钛白粉的市场需求将以每年2.5%的速度增长，2023年全球需求量约为680 万吨，其中约60%为高性能颜料。

我国钛白粉出口量不断增长。据《2023年中国钛白粉行业经济运行分析报告》，23年我国钛白粉表观需求量为265万吨，人均1.88千克，远低于发达国家水平。据百川盈孚， 24年1-10月钛白粉表观需求量为236万吨，同比+21%。我国产能占全球比例不断提升，出口量不断增长。2023年我国钛白粉出口量达164万吨，占总产量比例达到39%。

我国钛白粉出口目的地以亚欧为主。23年我国钛白粉产能占全球的56%。近年来除我国以外的其他国家及地区钛白粉产能有所减少，我国对各大洲钛白粉出口量均呈上升态 势。23年我国出口结构中，印度、巴西占比分别达到15%、7%，欧洲占比为21%。

主要出口目的地欧盟、巴西、印度对我国发起反倾销及特别关税裁定。印度：2024年3月28日，印度商工部发布公告称，应印度主要钛白粉生产厂家 Kerala Mineralsand MetalsLtd. 、 Travancore Titanium ProductsLtd. 和 VVTitanium PigmentsPvt.Ltd.提交的申请，对原产于或进口自中国的二氧化钛 (Titanium Dioxide)发起反倾销调查。巴西：2024年4月30日，巴西发布2024年第15号公告称，应巴西国内企业 Tronox Pigmentosdo BrasilS.A.提交的申请，对原产于中国的金红石型二氧化钛 发起反倾销调查，涉案产品为金红石型钛白粉颜料。 欧盟：2023年11月13日，欧盟在其官网发布公告，宣布对欧盟自中国进口的钛 白粉产品发起反倾销调查。2024年11月1日，据中国涂料工业协会、中国涂料工 业协会钛白粉行业分会消息，欧盟已就对华二氧化钛（钛白粉）反倾销调查公布 了终裁前事实披露文件。按倾销幅度计算反倾销关税税率：龙佰集团32.3%、中 核钛白旗下安徽金星钛白集团11.4%，其他应诉企业28.4%，其他未应诉企业 32.3%。 对我国钛白粉的进口替代有一定难度。23年我国分别占到欧盟、巴西、印度总进口 量的46%、91%和71%，份额较大，短时间难以被完全替代。且下游客户更换供应商 需要一定时间。据涂料经消息，芬兰涂料制造商泰克诺斯认为，钛白粉是油漆和涂料 生产中重要的原材料，从中国采购的钛白粉过渡到非中国替代品需要时间和资源，以 确保产品质量、性能和供应链稳定性，预计更换供应商至少需要18个月时间。

设立以下关键假设，我们对钛白粉行业进行供需平衡测算。 1、产能情况参考前文梳理的当前产能及在建产能情况，暂不考虑尚未规划的产能项目； 2、考虑到全球钛白粉产能向国内集中，参考历年数据，假设仅保持较小的进口量；3、 需求量增速参考预计GDP增速，考虑到地产需求较弱，假设为4%；4、出口量参考如下 假设： 1)24年出口量参考1-10月，对于正常贸易国家，25-27年出口增速参考历史情况，假设 维持15%增速。 2)对于实行反倾销政策的出口国，假设明年巴西和欧洲实行制裁，后年印度实行制裁， 考虑到下游客户更换供应商需要时间，参考轮胎被美国制裁后的出口情况，假设被制裁 后第一年对该国出口量降为制裁前的55%，第二年降至制裁前的40%，第三年降至30%。 测算得到24-27年钛白粉行业产能利用率为79%/77%/70%/70%。右下角对不同出口增 速及制裁后出口量变化情境下的25年钛白粉行业产能利用率做敏感性测算，25年产能利 用率最悲观情况下将降至72%。