纽威股份主要产品、股权结构、业绩及优势分析

国内工业阀门龙头，全球化布局深厚。

公司成立于 2002 年、2014 年上市，为中国工业阀门龙头制造商，具备全套工业阀门 解决方案能力，为下游石油天然气、化工、海工、造船、电力等各种新型工业需求提 供各系列产品。

公司产品包括：球阀、蝶阀、闸阀、截止阀、止回阀、调节阀、核电阀、API6A 阀及 管汇撬装、水下阀和安全阀等产品。质量和持续创新能力得到全球主要用户认可，被 广泛应用于全球各工况环境苛刻且需求量大的油气、新能源、电力、水处理等行业， 下游应用广泛。

公司核心高管人员中大多具有机械制造类专业背景。董事长鲁良锋位材料成型及控制 工程专业，硕士学历；副总经理兼董事黎娜为机电一体化专业；董事吴真林为机械设 计制造及其自动化专业；监事王素琴毕业于南通工学院，为初级工程师；副总经理程 学来为汽车专业、高级工程师；副总经理陈斌为机械设计与制造专业。

研发投入：2019 年-2023 年，公司研发投入占营收的比不断增长，由 1.9%提升至 6.1%；2023 年，公司研发投入 1.86 亿元，同比上升 5.3%。

研发人员：截至 2023 年公司共有员工 3550 名，其中研发技术人员 362 名。近五年内 研发人员占比保持在 10%左右，在中国、意大利、美国设有研发中心，拥有 200 多人 的国际研发团队。 公司已建成世界级的阀门材料实验室和工程实验室，在阀门的高端铸锻件生产技术、 逸散性（低泄漏）控制技术、防火技术、高温高压技术、产品大型化、超低温技术、 耐腐蚀技术、抗硫技术、智能控制技术、安全阀技术等方面在行业内居于领先水平， 形成了大量的自主知识产权，并将部分技术出口海外，为世界阀门技术做出贡献。

公司实控人及其一致行动人合计直接持股 63.96%，公司四位创始人纽威集团董事长王 保庆，董事程章文、席超、及陆斌，4 人与 2 家私募基金为一致行动人。  公司下属子公司 10 家，负责锻件制造、阀门制造和石油设备制造等领域。

股权激励彰显发展信心：2023 年 9 月公司公告 2023 年股权激励计划。本次股权激励 计划激励对象 133 人，为公司董事、高级管理人员、中层管理人员及核心技术（业 务）骨干，股票授予价格为 7.33 元/股。2023-2025 年业绩考核要求为：以 2022 年为 基数，2023/24/25 年归母净利润增长率不低于 44%/58%/74%（22-25 年归母净利润 CAGR=20.3%），对应 23-25 年归母净利润 6.7（已达成）/7.4/8.1 亿元。

业绩端：2018-2023 年，公司营收由 27.8 亿元增至 55.4 亿元，CAGR=15%；归母净利 润由 2.7 亿元增至 7.2 亿元，CAGR=21%。受益下游油气、LNG、海工造船、新能源、化 工等需求增长。

盈利能力：2023 年公司毛利率 31.4%、净利率 13.2%，同比分别上升 0.9/1.6 pct。三 费控制保持稳定水平。

全球化布局：公司为工业阀门全球领军企业，在海外以自有品牌销售，海外收入占比 常年维持在 50%以上的占比水平，受益全球下游各行业需求增长。

公司为国内工业阀门龙头企业，向海内外大型企业提供全系列阀门。公司作为中国大 型的工业阀门制造商，可提供全套工业阀门解决方案，产品以中高端阀门为主，规格 型号达上万种，具备为石油天然气开采与运输、炼化与化工、船舶海工、空分、核 电、电力、水处理、新能源等行业提供全系列产品组合的能力，与众多国内外知名企 业建立长期合作关系，通过众多能源供应商的考核，获得合格供应商资格。

认证资质优势：公司拥有众多权威质量认证，产品技术和质量行业领先。公司至今已 经获得许多国际质量认证，包括：API、ISO9001、欧盟承压设备证书 CE-PED、德国承 压设备证书 AD2000、核安全 1 级等资质认证等，公司已成为我国少数几家同时获得民 用核安全机械设备设计/制造许可证及 ASME 认证的阀门制造企业。

全球布局优势：海外布局覆盖全球，形成多层次营销网络体系。公司在美洲、欧洲、 东南亚、中东、非洲等地设立销售子公司或办事处，在需求旺盛的地区设立地区库存中心，在全球有近百家代理和分销商，覆盖五大洲超过 80 个国家，及时满足客户的日 常采购需求，为客户提供高效服务。

公司目前已在海外设立 6 个子公司，具备国内领先的全球服务能力。公司积极推进全 球产业规模建设，子公司业务范围覆盖全球主要市场，并于 24 年 6 月公告将投资 2700 万 美元设立越南子公司，进一步提升公司产能规模，增强公司的生产能力。

技术优势：公司保持研发投入，近年不断出现产品技术突破。公司坚持中高端阀门的 产品定位，充分发挥技术研发优势，专注工艺进步，以特殊材料、特殊工艺的研发为 切入点，在核电、精细化工、水务等阀门细分领域实现技术突破，带来持续的增长动 力。