如何看待新一轮企业出海潮？

与其他发展中国家相比，中国享有的特殊与差别待遇较少。

1.如何看待新一轮企业出海潮？

过去二十年，中国企业共经历两轮出海潮：第一轮发生在 2010 年前后，劳动密集型 企业跟随外资企业步伐外迁，以在海外建设新厂的形式，生产转移至越南、印度尼西亚 等低成本经济体。2010-2016 年，非金融类对外直接投资金额增长 3.3 倍，企业数量增加 4570 家，使得 2015 年至今中国劳动密集型商品出口份额出现显著下滑。第二轮开始于 2021 年前后，2023 年企业出海数量猛增，中国直接投资的非金融类境外企业数达 7913 家，较 2022 年大幅增长 1483 家，非金融类对外直接投资金额达 1301.3 亿元，仅次于 2016 年。

服务业对外投资占比近八成，制造业正加速出海。根据《2022 年度中国对外直接投 资统计公报》，截至 2022 年，中国对外直接投资存量的近八成集中在服务业，其中主要 集中在租赁和商务服务、批发和零售和金融等领域。近些年我国服务贸易出口质量不断 提升，以 Shein、Temu 为代表的跨境电商平台迅速崛起，跨境电商成为发展速度最快、 潜力最大、带动作用最强的外贸新业态。制造业投资连续四年多增，2022 年制造业对外 投资金额增长 271.5 亿美元，较 2018 年多增 80 亿美元，占中国对外直接投资总额比重 达 16.6%，较上年增长 1.6 个百分点。

（一）新一轮企业出海的四大特征

一是企业主体的差异，上一轮出海企业以纺织服装、电子加工等劳动密集型企业为 主，新一轮出海企业多集中于汽车、机械设备和电气设备行业，且在全球具备强劲竞争 力。分行业看，汽车是新一轮出海潮的代表性行业，2023 年海外营收达 8596 亿元，较 上年增长 33.5%，占全部营收的 22.1%，较上年增长 3 个百分点。据不完全统计，截至 2024 年 6 月底，比亚迪、奇瑞、上汽、广汽埃安等知名车企已经或正准备在海外建厂。

二是出海动力的差异，在美欧经济体的打压和内部内卷式竞争的双重冲击下，中国 企业通过出海开拓新市场，改善利润表现。从外部环境看，中国新能源产业的快速发展 和竞争优势，引起了欧美等西方国家的打压。5 月 14 日，美国宣布将中国电动车进口关 税从 25%上调至 100%，锂电池关税上调至 25%，光伏面板则上调至 50%。从国内市场 看，我国新能源产业存在重复建设、内卷式竞争、企业经营压力较大等问题，出现阶段 性和结构性供需失衡。因此，越来越多企业选择主动出海，通过开拓新市场，同时解决 贸易壁垒问题，改善企业经营业绩。2010-2023 年，全部 A 股企业数量增加 2.8 倍，而海 外营业收入增长 7 倍，海外营收占比从 6.1%增长至 11.7%。

三是出海目的地的差异，除越南、印度尼西亚等具备人口红利优势的东南亚经济体 外，美国、墨西哥、德国、匈牙利等发达经济体及其周边国家成为企业出海的新去向。 一方面，产业转移需综合考虑当地的成本、劳动力素质、土地等生产要素，由于新一轮 产业转移涉及较复杂的生产环节，拥有良好工业基础的发达经济体比较优势突出。另一 方面，出于节省物流成本的目的，临近终端消费市场的地区更有优势，比如墨西哥和匈 牙利，因其临近美国、欧洲多国的优势使其成为企业出海的热门目的地。

四是相比全产业链的“脱钩”式迁出，本轮出海企业将产业链关键环节留在本土， 仍依赖国内供应链体系。全产业链迁出缺乏经济性，本轮出海企业参考日企出海经验， 打造“母工厂”模式，即在本土设置技术水平最高的母工厂，将不具有技术优势的组装型产品交给海外工厂。“母工厂”模式可利用低收入经济体丰富的“人口红利”，打造“本 土核心产业链+跨境劳动力”模式，获取产业链高附加值。同时，本土保留高附加值产业， 转移低附加值产业的产业布局，可避免全产业链“脱钩式”转移造成的产业空心化。

（二）中国企业出海的优势

一是国家政策为推动企业“走出去”保驾护航。一方面，构建高水平的区域贸易合 作。中国与全球多个国家构建多边合作关系，2022 年《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP） 全面生效，包括中国在内的 15 个成员国的合计人口、GDP 和出口总额占世界比重均在 30%左右，是当前世界上人口最多、经贸规模最大、最具发展潜力的自由贸易区。随着 中国与其他成员国的合作更加紧密，进一步增进国家间的平等信任、睦邻友好、互利合 作，为中国企业出海构建安全稳定的外部环境。另一方面，简化境外投资审批管理制度， 便利企业境外投资。2017 年，国家发改委出台《企业境外投资管理办法》（11 号令），对 一般境外投资项目施行“备案制”，并进一步扩大核准范围，延长备案有效期，简化管理 环节。 二是源于中国强大的供应链产业链优势。中国产业链规模庞大，产业配套完整，拥 有 41 个工业大类、207 个中类、666 个小类，是全球唯一拥有联合国产业分类中全部工 业门类的国家。强大的制造能力和产业链优势是企业出海的根基，为中国品牌源源不断 的注入竞争优势。

（三）挑战与风险

外部环境更趋严峻复杂，贸易保护主义和单边主义盛行，潜在的贸易争端将加大企 业出海的不确定性。当今世界处于百年未有之大变局，逆全球化浪潮兴起，部分国家通 过提高关税、限制进口等措施保护本国产业，无疑增加了中国企业进入其市场的壁垒， 影响企业在海外正常的生产经营。 企业出海对中国企业的管理能力提出了更高的要求。出海不同于出口，出口的不仅 是商品，还有品牌理念和管理能力。我国民营企业普遍重营销、轻管理，缺乏成体系、 可复制、标准化、适应世界发展趋势的管理规范和准则，驾驭大型跨国企业复杂经营的 能力仍有待提高。考虑到国情和文化差异，中国企业的管理理念和管理方式需做出相应 调整。

2.原因：国内生产成本优势转移、为产业升级腾挪空间、低 收入经济体营商环境优化、贸易摩擦和地缘政治风险

（一）中国在低端制造环节的比较优势转移至新兴经济体

其一，中国居民的人均工资收入高于大部分东南亚国家。根据联合国国际劳工组织 统计，截至 2021 年底，中国居民月均工资为 812.58 美元，高于大部分东南业国家，是 越南、菲律宾、柬埔寨、印度尼西亚和缅甸等国家人均工资的两倍以上。

其二，中国进入人口负增长时代，而东南亚国家的人口红利正逐步释放。中国老龄 化问题日益凸显，截至 2023 年底，中国 16-59 岁劳动人口占比 61.3%，较 2013 年下降 6.3 个百分点；60 岁及以上人口占比达 21.1%，较 2013 年上涨 6.2 个百分点。2022 年开 始，中国正式进入人口负增长时代。相比之下，东南业国家人口潜力大，为发展劳动密 集型产业提供充足的劳动力供给。根据世界银行统计，截至 2023 年底，东盟 10 国中只 有新加坡和泰国的 0-14 岁人口比重低于中国，老挝和菲律宾的 0-14 岁人口占比甚至超 30%。

其三，东南亚市场需求潜力大，在地产销有助于降低物流成本。根据 ASEANstats 披露，截至 2022 年底，东盟人口总和 6.71 亿，仅次于中国、印度，是世界人口最集中 的区域之一；GDP 总额近 3.6 万亿美元，同比增长 5.7%，较全球平均水平高 2.6 个百分 点。随着东盟市场需求不断扩大，越来越多的跨国企业在东盟设厂，不仅可以降低物流成本和关税限制，还能因地制宜满足当地市场的个性化需求。

其四，中国凭借更高的创新能力、良好的基础设建设和高水平的劳动力素质，在中 高端制造业环节仍保有较强的竞争力，产业链外迁趋势可控。一是中国创新能力更强， 掌握产业链核心环节的关键技术，对产业链的主导性更强。根据中国科学技术发展战略 研究院统计，2023 年中国国家创新指数综合排名世界第 10 位，较上期提升 3 位，是唯 一进入前 15 位的发展中国家。二是高水平的基础设施建设，构建了全面、高效、低成本 的物流网络。中国高速公路通车里程、高铁运营里程稳居世界第一，2023 年全球集装箱 吞吐量排名前十的港口中，中国占 7 个。三是中国人口文化素质的提高整体提升了劳动 力素质，2023 年，我国劳动年龄人口平均受教育年限提升至 11.05 年，人才资源总量、 科技人力资源、研发人员总量均居全球首位。

（二）主动为国内产业升级转型腾挪空间

产业链转型升级推动产业向价值链高端攀升。国家发展改革委会同有关部门发布《产 业结构调整目录（2005 年本）》，在 2011 年、2013 年、2019 年和 2024 年经过 4 次修订， 通过限制和淘汰落后工艺技术、装备及产品，推动产业链由低端环节向高端环节延伸， 实现向价值链中高端的攀升。 产业链升级过程中，低附加值产业一部分通过产业链梯度转移从东部地区迁移至中 西部地区，另一部分则流向劳动力、土地、环保成本更低的国家。2010 年，国务院下发 《关于中西部地区承接产业转移的指导意见》，“十四五”规划提出“优化区域产业链布 局，引导产业链关键环节留在国内，强化中西部和东北地区承接产业转移能力建设”。截 至 2023 年底，中西部、东北地区加工贸易占全国加工贸易的比重近 30%，比 2017 年提 高了 5.8 个百分点。但是相比沿海地区，中西部地区现代物流不发达、通关不便，叠加 《环境保护税法》将纺织、制革等行业列入环保税的重点监控对象，使得部分企业向环 保压力小、国际物流便捷的东南亚国家转移。

（三）中国在营商环境上的相对优势有所缩小

与其他发展中国家相比，中国享有的特殊与差别待遇较少。特殊与差别待遇是 WTO 给予发展中国家的优惠待遇，商务部表示，自加入 WTO 以来，中国享受的特殊与差别 待遇比较少。以普惠制待遇为例，多个发达经济体不再给予中国普惠制待遇，但仍保留 对其他发展中经济体的普惠制待遇。普惠制待遇是发达经济体对发展中经济体出口商品 给予的一种单向税收优惠政策。截至 2023 年底，享受欧盟的普惠制待遇的包括东盟 8 个 国家（除新加坡和泰国）以及印度、孟加拉国、不丹、巴基斯坦等其他发展中经济体。 1978 年以来，中国先后享有 40 个国家的普惠制待遇，截至 2023 年底，仍给予我国普惠 制待遇的发达经济体只剩挪威、新西兰、澳大利亚。 东南亚国家的外商投资环境逐步优化，给予外资企业税收优惠、信贷支持等激励政 策，缩小与中国的营商环境差距。越南、菲律宾等国家逐步完善外商投资法案，拓宽外 商投资领域，除了少部分限制行业，外国投资者均可进入，并且与本地企业享受同等的 税收优惠、信贷支持等激励补贴政策。以越南为例，出台企业所得税“两免四减半”“四 免九减半”等税收优惠政策，加大吸引外资力度，三星、LG、富士康、佳能、丰田、耐 克、阿迪达斯等头部企业已在越投资建厂。根据世界银行《营商环境报告（2020）》，全 球参与排名的 190 个经济体中，东盟有 7 个国家排名在 100 位之内，其中马来西亚、泰 国和菲律宾的排名较 2019 年分别前进 15、19 和 29 名。

（四）贸易摩擦和地缘政治风险影响全球产业链布局逻辑

中美贸易摩擦以来，美国对华商品额外征加关税，推动全球产业链加速向低关税经 济体转移。2018 年 3 月，美国贸易代表办公室发布 301 调查报告，单方面认定中国政府 在技术转让、知识产权和创新方面的法律、政策和做法存在不合理或歧视性，并对美国 商业造成阻碍和限制。美国政府据此先后分四批对中国输美约 3600 亿美元商品加征 7.5% 至 25%不等的高额关税，1占 2023 年中国对美出口总额的 7 成左右。2018-2023 年，美国 从中国进口比重回落 7.4 个百分点，同期从越南、印度进口比重增加 1.8 和 0.6 个百分点。

出于产业链安全考虑，全球供应链趋向短链化、友岸化、本地化。受欧美供应链安 全战略影响，发达经济体的资本和技术密集型产业加快回流本土。近几届美国政府贯彻 “制造业回流”战略，提出一系列产业政策，例如奥巴马政府的“再工业化”、特朗普政 府的“把制造业带回美国”以及拜登政府的“重振制造业”。据 2020 年日本经济产业省 文件披露，拟对 87 组日本企业提供政府补助，资助企业将生产线转移至日本或加大日企 在东盟国家的投资。