百度集团发展历史、组织架构及财务分析

立足搜索引擎、云服务，发力 AI 新基建。

1.历史沿革：从搜索引擎到 AI，持续打造新增长曲线

百度由李彦宏于 2000 年 1 月创立，2005 年于纳斯达克上市，2021 年于香港交易所上市。历 经二十多年的发展，百度由单一搜索引擎服务商成功转型为内容生态与人工智能融合的互联 网公司。公司的发展历程大致分为以下三个阶段： 2000-2009 年：崛起于 PC 互联网时代，从搜索引擎拓展至内容社区。百度诞生于 PC 互联网 时代，成立初期主要为各门户网站提供搜索技术服务；2001 年，百度推出面向 C 端用户的独 立搜索引擎，并引入“竞价排名”机制；2004 年起，“有问题，百度一下”在中国开始风行，百度 成为搜索的代名词，逐渐成为国内最大的中文搜索引擎。百度以开发真正符合中国人习惯的、 可扩展的互联网核心技术为目标，因其更懂中国用户的这一优势，根据用户日常需求，相继 推出 MP3 搜索、图片、新闻、百度贴吧、百度知道、百度百科、百度地图等内容社区或服务 功能，进一步实现用户聚合，充分利用搜索带来的流量，成长为第一代中国互联网巨头之一。

2010-2015 年：错失移动互联网发展机遇。2010 年前后，移动互联网开始迅速发展，用户上 网习惯发生改变，逐渐从 PC 端迁移至移动端，PC 端浏览器不再是互联网的主要流量入口。 此时竞争对手积极布局，推出创新型产品，2011 年腾讯推出微信抢占社交入口，阿里推出手 机淘宝抢占电商入口，改变用户的购物习惯，同时布局移动支付，各种垂直类 APP 将移动互 联网切割为信息孤岛，越来越多的搜索、推荐、产品服务等在 APP 生态内部完成。而百度 2012 年才向移动业务正式转型，此时已错失移动互联网的发展黄金期，与腾讯、阿里的差距逐渐 被拉大，另外在 O2O 领域的布局也收效甚微。 2016 年-至今：抢先布局 AI，锚定未来。作为一个互联网科技公司，百度非常注重对技术的 投入，其实早在 2010 年就启动了对 AI 的科研布局，对技术的专注为其长期稳定增长铺平了 道路。技术的积累在 2016 年起开始突显出优势，百度的 AI 战略逐步落地，发布了深度语音 系统、百度大脑、Apollo 自动驾驶平台等人工智能相关的技术。2021 年，百度与吉利汽车成 立合资公司，进入智能汽车整车制造领域。2023 年，百度推出新一代大语言模型文心大模型 以及生成式 AI 产品“文心一言”。

2.组织架构：历经多次变迁，突出人工智能战略

公司组织架构多次变迁，战略持续升级。百度作为互联网科技企业，经历了行业的高速发展 与变革，其组织架构也多次调整，每次调整都标志着新战略高度及新业务周期的开启。

2013 年调整组织架构，布局移动互联网新业务。2013 年 6 月，百度组建前向收费业务 群组、搜索业务群组，并成立移动云事业部、国际化事业部、LBS 事业部，涉猎新兴业 务领域。公司持续向移动互联网转型。2013 年收购 91 无线，后续发展移动互联网相关 业务，探索 O2O 模式，收购糯米网并推出百度外卖平台。O2O 模式在 2015 年下半年遇 困，部分业务受挫，开启新业务周期。

2015 年、2016 年多次调整架构。2015 年初，百度将多个事业群组、公司、新兴业务划 分为三大事业群：移动服务、搜索业务、新兴业务。年底组建互联网金融事业群组，形 成四大事业群。2016 年成立百度搜索公司，下辖移动服务、搜索与糯米业务，突出人工 智能概念，新兴事业群开拓与 AI 相关业务。

2017 年起的调整突出人工智能战略。2017 年至 2020 年，优化业务架构，突出 AI 技术 优势。2017 年，重组业务架构，边缘化与 AI 无关业务。陆奇离任后，李彦宏继续以 AI 为重心，2018 年成立智能驾驶事业群组、百度 AI 技术平台体系、智能生活事业群组， 整合 AI 技术资源，提升业务支持效率，加快产业智能化。

根据 2023 年年报，截至 2024 年 1 月 31 日，百度董事长兼首席执行官李彦宏先生以个人名 义及通过 Handsome Reward Limited 持有 18.2%的股份，投票权占比 59.3%。李彦宏作为百 度的创始人，担任董事长兼 CEO，全面负责百度公司的战略规划与运营管理，拥有公司绝大 部分投票权，保证管理层进行公司重大决策、制定战略目标的稳定性与准确性。 百度核心管理团队具备丰富行业经验，在搜索引擎、互联网、金融、AI、云计算等领域具备 深厚的技术积累与实践经验。其中，王海峰于 2010 年加入百度,现任百度首席技术官；沈抖 博士于 2012 年加入百度，现担任百度的执行副总裁及百度智能云小组的主席;崔珊珊与梁志 祥作为公司资深副总裁，是公司的创始成员，分别负责人力资源管理与为公司业务的法律支 持。

3.财务分析：核心业务增长稳健，AI 成业绩重要推动力

在不同发展阶段，公司收入增速变化特征明显。2010 年前后，移动互联网迅速发展，流量入 口由 PC 端向移动端迁移，公司于 2012 年才开始发展移动端业务，落后于同业竞争对手，因 此 2011-2016 年尽管公司营业收入逐步增长，但增速由 2012 年的 53.8%下降至 2016 年的 6.3%。 2016-2020 年间，公司整体收入 增速较为波动。2016 年公司推出百度大脑、飞桨深度学习平 台等，以 AI 技术赋能其他业务，智能云、小度音箱等新业务发展带动收入增速回升至 20%左 右，2019 年受宏观在线营销市场及 2020 年的疫情影响，收入增速再次下滑。2021 年受益于国内宏观经济复苏，百度在线广告、智能云业务亦受益。在基于 AI 的创新业务驱动下，百度 核心业务恢复增长，2023 年，公司实现营业收入 1346 亿元，同比增长 8.8%。 2023 年，百度实现归属百度的 Non-GAAP 净利润 287.5 亿元，同比大幅增长 39%，主要得益 于全年降本增效取得较好进展，AI 投入大幅增长的情况下依然实现了高利润增速。

毛利率自 2020 年起企稳回升。2011-2019 年，公司毛利率由 73.1%下降至最低点 41.5%，其 中 2019 年毛利率下滑主要受搜索广告市场疲软所致。2020 年起，公司毛利率水平逐渐回升， 从 2020 年的 48.5%回升至 2023 年的 51.7%。具体分业务看，公司核心业务毛利率较高，基 本维持在 50%以上，而爱奇艺的毛利率则大幅低于平均毛利率，拖累整体利润率水平，但近 两年有所提升。

百度核心业务增长稳健，云服务业务收入占比持续提升。公司业务收入主要来源于核心业务 收入与爱奇艺收入，核心业务 2021-2023 年收入分别为 951.6 亿元、954.3 亿元、1034.7 亿 元，稳健增长，2023 年占收入比重约为 77%；近三年爱奇艺收入则较为波动。其中百度核心 业务再具体细拆为： 1) 在线营销服务收入由 2019 年的 700.4 亿元增长至 2023 年的 751.1 亿元，其占百度核心 业务的比重由 2019 年的 87.9%下降至 2023 年的 72.6%，占比逐年下降。 2) 云服务业务收入从 2019 年的 63.7 亿元增长至 2023 年的 187.2 亿元，且占百度核心业 务的比重于 2023 年达到 18.1%，主要系近几年公司云服务及相关产品快速发展，且受益 于大模型训练及推理需求增加，2023 年公司云服务业务再创新高。

重视研发投入，研发费用率高于 18%。长期以来，百度非常重视在技术研发领域的投入。百 度近十年累计投入的研发资金已经接近 1700 亿元，一直保持着非常高的研发投入比例。2021- 2023 年，百度每年投入的研发费用超过 200 亿元，占收入的比例在 18%以上。