扫地机行业渗透率及驱动力在哪？

渗透率提升空间来自于推新买贵及以价换量。

扫地机器人处于成长早期，仍有广阔的提升空间。欧睿数据显示，2023 年全球扫 地机器人市场规模约 70.23 亿美元，19-23 年 CAGR 为 14.7%，在清洁电器中占比 从 2009 年的 4%提升至 2023 年的 24%。分区域来看，中美两国是扫地机的主要市 场，2023 年销售额分别为 18.5/17.7 亿美元，规模合计占比 51.6%。2023 年，美 国扫地机器人家庭渗透率为 17.1%，西班牙/德国/波兰/澳大利亚均高于 10%。从 行业周期来看，扫地机器人目前仍处于成长早期，后续有望持续扩容。与海外市 场相比，国内渗透率较低，仍有广阔的提升空间。

对标洗衣机，渗透率仍有提升空间。洗衣机和扫地机器人都是目前能帮助用户解 放双手，完成家居清洁的家电产品。从洗衣机的历史来看，经历了从可选到必选 的转变，目前国内洗衣机家庭渗透率已达 77%。从目前的扫地机器人产品来看， 具有自动上下水的全能基站扫地机产品已具备解放双手的属性，我们认为同样具 有较强的刚需属性，渗透率提升空间较大。

我们认为行业渗透率提升的驱动力，一方面来自更好的产品体验，推新卖贵。通 过复盘扫地机行业的发展历程，我们发现行业主要经历了两次技术革命。2002 年， iRobot 推出了 Roomba 扫地机器人，开启家庭机器人清洁市场，但是采用随机碰 撞式清扫，覆盖率低，吸力较弱。随着 SLAM（即时定位与建图）技术的出现，清 洁质量和效率得以提高，行业进入了规划式清扫阶段。扫地机器人行业第二次革 命突破是基站的出现，基站最初为扫地机器人提供电力支持，使得扫地机器人基 本能实现全面清扫。近年来，各大厂商在基站方面进行了技术创新，高端扫地机 器人已经配备了全能基站，叠加了自集尘、自清洁、自动上下水、自动添加清洁 液、自动烘干、自动补水等多重功能，行业在此阶段实现了量价齐升。通过技术 革新带动行业渗透率的提升，仍是行业未来发展的重点方向。

爆款产品打造为每年推新重点。扫地机市场的成功主要依赖于爆款产品的打造， 而非简单依靠渠道扩展。技术创新和用户体验是爆款产品的核心驱动因素，通过 持续的技术进步和用户需求的精准满足，产品能够在市场中脱颖而出。渠道和市 场营销策略虽然重要，但更多是辅助性的，真正决定市场地位的是产品本身的创 新性和竞争力。以历年 618 和双十一的爆品来看，基本都是通过技术创新和提升 用户体验迅速占据了市场份额。如 2023 年，P10 PRO 和 T10OMNI 在技术上都有显 著革新，P10 PRO 全新的动态机械臂边拖技术，以及 T10OMNI 的 dToF 导航、 TrueMapping2.0 全局规划技术，均提升了产品的竞争力和市场吸引力。2024 年， T30PRO 的 TruEdge 灵隙灵动恒贴边技术、Zero Tangle 灵缠双梳齿防缠绕技术减少了清洁盲区，解决了毛发缠绕问题；P10S PRO 则在双伸缩机械臂设计方面取得 了突破。

另一方面来自提效降本，以价换量。近两年扫地机器人行业增速放缓，渗透率提 升有所停滞，预计主要系疫情下基数较高以及产品结构升级速度有所放缓，随着 全能基站功能逐步完善，扫地机行业已经完成了产品功能的大幅迭代，以价换量 的性价比开始显现。2022 年下半年，国内行业龙头主动调整定价策略，以适应市 场变化。到 2023 年的双十一，整个行业开始显现出以价换量的明显趋势。此外， 行业龙头通过供应链优化、技术改进、产品结构调整、智能化升级等方式持续提 升效率，以价换量趋势下仍保持稳健的盈利水平。

降价促销量，规模效应助扫地机利润增长。2023 年，国内扫地机市场通过降价策 略换取了更大的销量，实现了以价换量的目标。石头科技的多款 SKU 通过降价吸 引了大量消费者，由于销量大幅增加，毛利率仍保持在较高水平。成本的下降主 要得益于规模效应和技术路径降本，企业通过大规模采购和生产效率的提升，以 及生产工艺的优化，成功降低了单位产品成本，为以价换量的策略提供了坚实的 基础。