锐科激光发展历程、产品研发及盈利分析

国内光纤激光器领军者。

1.专注光纤激光器，建成国内一流的激光器领军企业

深耕技术打破外企垄断，打造国产光纤激光器龙头。2007年，激光龙头企业华工 科技与光纤激光器技术领军人才闫大鹏合作，锐科激光由此诞生。公司成立伊始便 依托自身核心技术，带领行业联合，最终整合形成百分之百国产光纤激光器产业 链，打破国外企业在光纤激光器领域的垄断。2009年，锐科激光推出100W连续光 纤激光器并推入市场；2011年，锐科激光500-1000W连续光纤激光器研制成功并 开始量产；2013年，锐科激光攻克万瓦激光器核心技术，研制成功中国首台万瓦连 续光纤激光器，标志着中国光纤激光器自主研发能力已达到世界一流水平。 光纤激光器领军企业，参与国家、国际级标准制定。2016年，锐科激光牵头起草 的国家机械行业标准《JB/T 12632-2016 光纤激光器》正式实施；2020年，锐科 激光参与制定的“工业用光纤激光器参数要求和测试方法”的标准，正式成为该品 类的国际标准；同年，锐科激光上榜国家技术创新示范企业名单。

在光纤激光器领域，公司充分发挥自身的产业链垂直整合优势、技术优势和品牌优 势等，通过积极开展质量提升专项工程、保障产品质量，加强成本管控、提升整体 经营效率，持续加大研发投入、加大智慧工厂的自动化建设等系列措施，巩固了公 司在国内激光器市场的龙头地位。近年来，公司光纤激光器收入在总营收中的占比 均在9成左右，其中，连续光纤激光器占比约8成。根据公司2023年报，公司连续 光纤激光器与脉冲光纤激光器两大类产品收入分别占总营收的80.6%和10.9%。

2.技术人才持股绑定，产品研发持续推进

核心技术骨干持股，团队稳定性有保障。公司实控人为国务院国资委，其第一大股 东为航天三江集团，持股比例约为33.8%；公司的第二至第四大股东即为核心技术 骨干闫大鹏、卢昆忠、李成，截至2024年一季度持股比例分别为9.03%/ 2.98%/ 2.25%。通过核心技术人员持股绑定的方式，公司在一定程度上保障了技术团队的 稳定性，利于公司在技术研发上的创新发展。

产品谱系全面，研发成果显著。公司致力于打造“全波段、全脉宽、全功率、全应 用”激光器产品体系，现已有六大类激光器产品，并研发生产出1μm近红外波段的 激光器、蓝光、绿光等可见光激光器、355nm紫外激光器、266nm及213nm深紫外 激光器，同时也有1.3-1.7μm、2μm近红外光纤激光器等全波段激光器产品。2019年，公司收购国神光电，布局超快激光器；2023年底，公司黄石智慧工厂投产，形 成武汉、黄石、无锡、上海四地联动的产业发展格局。根据锐科激光2023年报，公 司2023年全年牵头科技部国家重点研发计划2项，工信部高质量发展专项等6项国 家级项目，公司专利数已突破1030项，拥有软件著作权192项，注册商标权58项， 入选多个国家级与省级榜单，获得若干国家级与省级奖项。

3.出货量持续高增，盈利能力逐步修复

受益于光纤激光器市场发展，激光器销量持续增长。2019-2023年，公司收入从 20.10亿元增至36.80亿元，CAGR达到16.32%。其中，2022年营收下滑主要系公 司受疫情影响调整销售策略，激光器价格下调幅度较大所致。从销量上看，公司研 发实力增强、高功率高品质激光器产品表现突出，市占率持续上升，光纤激光器销 量近年来始终保持两位数的高速增长。

盈利端逐渐修复，费用端尚存压力。2019-2021年，公司毛利率维持在30%左右，净 利率在15%左右波动；2022年，公司受宏观经济以及光纤激光器市场竞争激烈等多 重因素影响，净利润同比大幅下降。2023年，公司加强技术创新，推进市场拓展， 全面加强质量与成本控制，利润有明显回升。