航空发动机产业进展如何？

产品谱系逐步丰富，产能质量瓶颈双突破 。

我国航发产业是武器装备中尚未完成升级换代并且供需缺口仍然很大的领域。十四五期间，产业持 续解决供给瓶颈，提升其质量水平，新机配发及旧发更换带来较大需求；下一代航发产品推进研发进程， 新材料新工艺逐渐成熟，或将成为“十五五”期间升级换代、存量更新的主要增量。同时随着列装规模 的逐渐扩大及常态化高强度演训，航空发动机维修需求将持续释放，有效支撑相关产业中上游业务增长。

科研逐渐转批、整机配套跟随下游高增、军方修换发将起量 。航空发动机作为飞机的主要耗材，一款战斗机寿命周期内换发约 2-3 次，并且在航空发动机本寿命周 期内需进行与新机价值量大致相等的 3 次维修，因此航发产业链是军工行业主要的长坡厚雪赛道。从航发 动力关联交易额的变化情况可以观察航发产业链下游的交付情况变化，其中：航发动力向中国航发的关 联销售额主要为各主机厂向动力所、涡轮院及商发等研制单位交付的科研型号配套加工任务；航发动力 向中航工业的关联销售额主要为各主机厂向飞机主机厂交付的批产型号配及备发；其余非关联交易主业 则主要为军方直接采购的，用于外场演训消耗所需的换备发及维修业务。

22 年航发动力与中航工业的主机厂等的关联销售额为 172.12 亿，同比大增 22.32%，与下游飞机主机 厂的增速相匹配，成为主机厂最主要的交付部分；22 年航发向非关联方（主要为军方）销售额 154.86 亿元，同比微增 0.43%，在我国目前强调高强度、高频次、实战化演训的背景下，外场飞机开车率及使用强 度提升，航发作为列装飞机的主要耗材，随着机队列装的规模扩大及使用高峰到来，军方直采的航发备 换及维修业务将成为后续航发最主要的成长动力。20-21 年，航发动力营收中非关联交易部分基本维持 0- 10%的慢增速，没有看到爆发性的增长，主要或与军品航发在产能受限情况下的交付优先级、外场飞机的 列装阶段等有关。

产能瓶颈解决正当时，主机核心能力扩产、配套加工格局重塑 。目前，我国航空发动机产业链仍存在较大的供需缺口，且随着外场服役环境下的备换修发需求释放， 供需缺口将会更加拉大，因此，航发主机厂在进行新一轮的扩产提效。由于国家对供给侧改革的相关要 求，主机厂目前广泛采取“小核心、大协作”的方式，主机厂专注于扩产总装总试的系统集成交付能力， 原内部的零部件配套加工厂则采取战略合作、外委、外协的方式。 主机厂主辅分离，将有利于主机厂摆脱之前较重的资产负担，专注于核心主业，提升整体规模效应 及经营效率，同时战略供应商稳定配套，易取得低价配套优势，切实降本增效，战略供应商与主机厂深 度绑定，实现主业的下游价值延伸，同时稳定主业配套份额，取得双赢。

质量提升是航发主机厂实现交付规模增长及毛利率提升的重要途径。 航空发动机是飞机空中飞行的唯一动力，具有极高的可靠性要求，因此航发的设计制造过程需要较 长的技术成熟期，通过大量的地面及飞行试验，逐渐小批量先锋试用，迭代发现并解决问题后，才具备 设计定型及批量交付条件。

新型或技术成熟度不高的航发单机交付周期长、成本较高，主要由以下原因导致：由于航空发动机特 殊的“两装两试”出厂交付程序，在技术成熟度不足时，试车会频繁地发现各种异常和故障，从而需要分解排故-复装-再试，直接导致较长的单机制造周期及成本费用。因此，中国航发集团 2021 年以党组 1 号文的形式 要求加强型号质量管理，切实解决航空发动机研制中发生的质量问题，提升型号技术成熟度，其主要抓手就是 “一次试车合格率”。一次交检合格率，尤其是整机一次试车成功率的提升，有望缩短航发整机交付周 期，提升整机交付规模，同时减少返工返修带来的成本损耗，主机厂毛利率有望迎来拐点。