天地科技的优势在哪？

市场份额不断提高，布局煤炭机械全产业链。

1. 行业集中度不断提高，央企龙头充分受益

公司多年市场份额稳居第一，主导煤机行业转型升级。作为央企控股科技创新型上市 公司，天地科技主导和引领了煤炭行业历次重大技术变革，在行业中具有显著的影响力和 领先的竞争优势，不断引领煤炭行业技术进步，销售收入多年稳居行业第一，打造煤炭科 技领军企业。 市场集中度不断提升，公司份额不断扩大。煤炭机械行业集中度近年来持续提高， 2022 年前 5 强企业累计煤机销售收入在全国 218 个煤机企业累计煤机销售收入中的占比为 46%，前 10 强企业占比为 61%，前 50 强企业占比为 88%。天地科技 2022 年煤机销售收入 达到 161 亿元，名列榜首，市场份额从 2017 年的 8%提升至 2022 年的 12%。前五强企业市 场份额则从 2017 年的 26%提升至 2022 年的 46%。

公司业务覆盖全产业链，产业协同优势巨大。天地科技现有的业务基本覆盖了煤炭行 业的全产业链，是世界范围内煤炭行业产业链布局最为完整的企业之一。产业链上游，天 地科技子公司天地龙跃从事信息系统集成服务，中煤科工开采研究院从事电子元器件制造 业务；产业链中游，上海煤科、山西煤机、天地奔牛、天地支护、宁夏天地西北煤机主要 经营综采设备业务，煤科院研究露天开采和环保设备，天玛智控和常州自动化分别从事智 能控制系统和智能监控系统的研发、生产、销售和服务，北京华宇从事勘察设计和工程总 承包，天地华泰、科工开采从事生产运营；产业链下游，天地王坡从事煤炭开采和洗选业。 通过协同共享，天地科技形成了煤炭行业全产业链的发展模式体系，打造了本公司不可替 代的核心竞争力。

煤炭科学技术研究院主营业务包括煤炭转化、煤炭清洁等，受益于煤炭清洁高效利用 的政策驱动。在中国“双碳”目标推动下，我国煤炭需要朝向清洁高效利用方向发展。 2022 年国务院印发《“十四五”节能减排综合工作方案》，提出实施煤炭清洁高效利用工程。 国家发展改革委等部门发布《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2022 年 版）》的通知，指出对标实现碳达峰碳中和目标任务，推动煤炭清洁高效利用，促进煤炭 消费转型升级。公司在煤炭转化、煤炭清洁利用等方面拥有充足的技术积累，能够顺应国 家和政策的响应，从而实现业绩的稳步增长。公司净利润从 2018 年 1.1 亿增长到 2023 年 3.3 亿，CAGR 高达 24%。

中煤科工西安研究院主要覆盖各类煤矿相关工程，受益于煤矿智能化和安全改造。以 水灾安全为例，2000 年以来全国煤矿水灾事故造成 5018 人死亡，直接经济损失达百亿元， 全国煤矿年排水总量高达 70 多亿 m³。公司几十年来，主持完成全国 80%以上的煤矿重大 淹井灾害的应急救援和治理，堵水率达 100%，为保障煤矿安全生产、重特大水害隐患排除 和水灾应急治理等做出了突出贡献，在矿山水害防治领域享有盛誉。公司净利润从 2018 年 1.3 亿增长到 2023 年 3.2 亿，CAGR 为 21%。

中煤科工能源发展下属天地王坡煤矿主要生产无烟煤，业绩受煤价影响较大。作为国 家智能化示范煤矿，天地王坡为企业积累大量智能化经验。王坡煤业煤种为无烟煤，设备 工艺技术先进，采用综合机械化放顶煤采煤工艺、综合机械化掘进锚网支护技术，拥有 3.87 公里的铁路专用线和年洗选能力为 300 万吨的现代化选煤厂，选煤厂自动化程度和全 重介、全入洗等工艺达到国内一流水平。由于 2019 年山西天地王坡煤矿并入中煤科工能源 发展公司，因此 2019 年公司净利润有所下滑，但公司净利润从 2019 年 2.7 亿增长到 2023 年 6.5 亿，CAGR 为 25%。

天玛智控在煤矿智能化领域稳居首位，充分受益于煤矿智能化改造。在煤矿智能化要 求不断提高的当下，天玛智控凭借自身技术优势提出智能化控制系统解决方案，三大系统 市场份额稳健增长，2023年，SAC型液压支架电液控制系统、SAM型综采自动化控制系统 市场占有率位居行业第一，SAP 型智能集成供液系统市场占有率位居行业第二。公司净利 润从 2018 年 8616 万增长到 2023 年 4.2 亿，CAGR 高达 38%。

山西天地煤机装备在掘进机市场占有率排名第五，充分受益于掘进机机械化率提高。 掘进机机械化率相比采煤机机械化率较低，从 2010 年的 52%增长至 2020 年的 65%，预计 十四五末期可提升至 75%，行业除跟随煤机整体放量外，还将受益于机械化率的提升。此 外，企业产品种类丰富，在掘进机、防爆车辆等多个方向同时发力，随着煤矿安全重视提 高，矿用防爆车辆成为公司特色业务板块，井下无人运输开采防爆车辆的参与能够减少人 员的伤亡率，提升工作效率。公司净利润从 2018 年 5851 万增长到 2023 年 3.2 亿，CAGR 高达 41%。

上海中煤科工在采煤机市场排名第一，带式输送机市占率第七，业绩和煤机行业景气 度高度相关。公司拥有大量下属子公司，产品种类极为丰富，常年在采煤机市场占据首位，除了传统采煤机业务外，还能够生产众多配件、零部件。在未来煤机维修的业务从煤矿企 业向煤机企业转移的大趋势下，上海煤科有望凭借多样的零部件生产制造，能够发挥自身 产品种类丰富优势，拓展维修业务。公司净利润从 2018 年 3648 万增长到 2023 年 4 亿， CAGR 高达 62%。

宁夏天地奔牛在刮板输送机市场市占率第四，业绩和煤机行业景气度高度相关。公司 从瑞典、德国引进了成套制链生产线，拥有一批多年从事链条研发工作的技术人员和专业 生产骨干，具备独特的制链工艺。企业地理位置和陕北相邻，能够直面下游消费者，可以 更好地开拓市场，进行调研，不断根据需求改进自身产品。提升工作效率。公司净利润从 2018 年 2 亿增长到 2023 年 3.1 亿，CAGR 达 9%。

2.公司坚持科技赋能，布局多处新兴板块

科技创新能力领先，引领行业转型升级。作为煤炭行业技术研发的“国家队”、煤炭 开发原创技术的策源地，天地科技持续加大科技创新力度，针对当前行业智能化深入发展 的“痛点”及“卡点”提出解决方案，持续引领煤矿智能化技术创新和支撑行业高质量发 展。截止 2023 年，公司拥有省部级以上实验室达 122 个，实验室科研人员人均投入强度超 100 万元/年，全年获得授权专利 1421 件，一批关键技术攻关取得突破，一批重大科技成果 达到行业领先水平，引领煤炭行业转型升级的作用更加凸显，技术壁垒较高。

研发投入持续提高，构建科技人才体系。公司坚持高研发投入，研发投入由 2018 年的 8 亿元增长至 2023 年的 21 亿元，2018-2023 年 CAGR 达 21%，研发费用率则由 2018 年的 4%到 2023 年的 7%。天地科技在职人员中，有 3 名中国工程院院士、7 名“万人计划”专家、 18 名国家百千万人才工程国家级人选、44 名享受国务院政府特殊津贴专家等国家级专业技 术人才，另有全国勘察设计大师 1 人、煤炭行业勘察设计大师 7 人、首席科学家 60 人，构 建了高层次科技人才体系，为实现公司高质量发展、建设具有全球竞争力的世界一流科技 创新型企业提供坚实的人才保证。

洗选设备受政策驱动需求旺盛，公司营收快速增长。根据中国煤炭工业协会发布的数 据，2023 年我国原煤产量 47.1 亿吨，大型煤炭企业原煤入洗率 69%，煤炭洗选成绩突出， 但距离国家对煤炭清洁高效利用和 “双碳” 目标要求还存在较大差距。因此“十四五”期间为 我国煤炭洗选业发展提出主要发展目标：到 2025 年，全国在运行选煤厂入选能力达到 35 亿 t 以上；原煤入选总量超过 32 亿 t，入选比例达到 80%以上，动力煤入选比例达到 75% 以上，大力推动选煤厂智能化技术升级改造，大型骨干选煤厂基本实现智能化，将产生对于煤炭选洗设备的海量需求。天地科技 2023 年煤炭洗选装备实现收入 19 亿元，同比增长 17%，将有效承接对应需求。 露天煤矿占比逐步提高，公司积极布局相关设备。露天开采与井工煤矿相比具有多种 优势，根据《世界露天煤矿发展综述》，露天煤矿年平均产能是井工煤矿的 3 倍以上，露 天开采资源回收率是井工开采的 1.5倍以上。中国煤炭工业协会印发的《露天煤矿高质量发 展指导意见》提出到“十四五”末，露天煤矿产量占全国煤炭总产量的 25%以上，到“十五五” 末，露天煤矿产量占全国煤炭总产量的 30%以上。2021 年以来，天地科技子公司煤科院的 安全分院露天所以新疆市场高质量发展为目标，重点围绕新疆准东片区露天煤矿、国家能 源集团露天煤矿，积极推进发展新理念、市场新开拓方式，引入新技术、新装备，为下一 步入驻新疆主战场奠定了坚实基础。

大采高采煤机成为发展方向之一，子公司上海煤科填补技术空白。从采高范围分类， 采煤机可分为薄煤层采煤机、中厚煤层采煤机和特厚煤层采煤机。目前，采煤机采高的发 展趋势呈现“两极化”，特厚煤层一次采全高采煤机朝着 7～8ｍ甚至 9ｍ的方向发展，而 高效薄煤层采煤机采高主要朝着 1ｍ以下的方向发展。与其他开采方式相比，大采高综采 技术具高产高效的特点，此种开采方式所需要完成的工作量较小，因此生产成本较低，而 且大采高综采方式的应用有很高的采出率，综采过程中所产生的煤尘较少。天地科技上海 分公司是我国采煤机行业的摇篮，采煤机开发与研制技术水平一直国内领先，多项成果达 到国际领先水平。2019 年，上海煤科推出全球首台超大采高、超大功率智能化 3050 系列采 煤机，2023 年，上海煤科推出全球首台套最大功率、超大采高智能化高端采煤机，整机重 量、开采高度和生产能力均为目前世界最好水平，填补了国内外特厚煤层开采的技术空白。