姚记科技各项业务布局情况如何？

传统主业稳中有增，多领域齐头并 进，完善多元化布局。

1.扑克牌制造业务：龙头企业深耕多年，积极扩产提质增 效

深耕行业多年，扑克牌业务稳中有升。公司深耕扑克牌行业近三十载，发展至今， 是国内唯一实现全自动化生产的扑克牌制造企业，也是国内扑克牌行业的龙头企 业。2022 年公司扑克牌销量实现 10.37 亿副，保持持续增长。2018-2022 年，公 司扑克牌业务营收从 5.33 亿元增长至 11.07 亿元，成为 “大娱乐”发展战略中 不可或缺的一块拼图。2018-2022 年，公司扑克牌业务毛利率稳定保持在 20%以 上，同时公司进一步发挥技术、质量和规模优势，使得扑克牌业务取得了降本增 效提质的效果，同时也符合环保的要求，根据 2023 年年报，扑克牌业务毛利率 达到 26.56%，相比上年同期增加 3.4pct。

品牌、渠道、业务协同优势，顺应新时代消费趋势。公司“姚记”扑克牌是全国扑 克知名品牌，拥有大量粉丝群体，在产品质量上，是“中国轻工质量信得过产品”， 公司通过以“第 55 张扑克牌”为广告媒体推广移动游戏业务产品，并结合移动游 戏业务的互联网优势和扑克牌业务独特的渠道优势，形成线上与线下用户相互导 向的良性互动，充分发挥了业务协同效应。 随着国内扑克游戏掼蛋的流行，公司积极响应市场需求，推出掼蛋专用扑克牌 “姚记掼蛋”，受到广大消费者青睐，这进一步拓宽了销售渠道，顺应了品牌消 费主体年轻化的趋势和年轻消费群体的消费习惯，使得扑克牌业务的盈利能力持 续增长。

积极推进生产基地项目，可转债发行落地助力长期成长。随着行业份额逐渐向头 部企业集中，公司对供需缺口以及行业竞争格局进行充分调研分析，构建了完善 的销售网络，积极推进“年产 6 亿副扑克牌生产基地建设项目”，项目将进一步 提高公司产线智能化水平、有效提升生产效率。公司于 2024 年 1 月 23 日公布 了《向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》，将发行 5.8 亿元可转换公 司债券，用于投资“年产 6 亿副扑克牌生产基地建设项目”，有望帮助公司解决 产能瓶颈，提高盈利能力，促进长期可持续发展。

2. 移动游戏业务：收购优质游戏公司布局新赛道，持续研 发投入聚焦精品

先后收购成蹊科技、大鱼竞技切入新赛道，数年发展移动游戏已成重要业务。 2018-2020 年期间，公司积极挖掘新兴赛道机会，先后收购成蹊科技和大鱼竞技， 正式进军休闲移动游戏领域。经过多年的快速发展和技术积累，建立多个工作室 团队保持优质内容的持续生产能力。2023 年，公司游戏业务营业收入达 12.26 亿元，占总营收 28.5%，成蹊科技和大鱼竞技营收分别为 11.03 亿元、0.12 亿元，占比游戏业务营收 25.6%和 2.8%，其中成蹊科技主要产品为国内游戏，大鱼竞 技主要产品为海外游戏。

成蹊科技深耕休闲游戏赛道，开发多款拳头产品业绩优秀。成蹊科技成立于 2013 年，主要从事互联网休闲娱乐游戏产品的开发、运营及推广，其主要运营的游戏 平台为“鱼丸游戏”，该游戏平台涵盖捕鱼、棋牌、街机等多种休闲类游戏。其 中公司捕鱼品类核心游戏《捕鱼炸翻天》《指尖捕鱼》《姚记捕鱼 3D 版》已运营 多年，基本保持在 iOS 畅销榜前列，具有很强的玩家粘性。公司在 2018 年收购 成蹊科技时，成蹊科技的业绩承诺是 2018-2021 年的净利润分别不低于 1.00/1.20/1.40/1.60 亿元，该期间内成蹊科技业绩实现数为 1.74/3.61/4.42/3.67 亿元，大幅超越业绩承诺数，2023 年成蹊科技实现营收 11.03 亿元，净利润 4.80 亿元，为公司带来长期稳定、持续的财务收益。

棋牌游戏掼蛋风靡全国，成蹊科技参股头部小游戏《天天爱掼蛋》。掼蛋是一种 起源于江苏淮安的扑克牌游戏，随着时间的推移，逐渐在江苏和安徽等地流行开来，并最终传播到全国，随着掼蛋的火爆，各大游戏厂商纷纷推出线上掼蛋小游 戏，包括《天天爱掼蛋》《边锋掼蛋》《腾讯掼蛋》等。根据工商变更信息，成蹊 科技成为《天天爱掼蛋》的开发商南京呆萌猫网络科技有限公司股东，持股比例 9.9997%，并且从小游戏载入界面可以看到“姚记科技”的公司标识字样。

大鱼竞技主攻海外休闲游戏领域，多款产品获得头部平台推荐。大鱼竞技成立于 2016 年，主要从事海外在线休闲竞技游戏开发、运营及推广，海外游戏产品主 要有 Bingo 系列和《黄金捕鱼场》《Fish Box》《捕鱼派对》等。Bingo 系列中的 《Bingo Wild》《Bingo Journey》是目前国内出海休闲竞技类游戏单品排名靠前 的游戏，在全球范围内具有相当强的竞争力，在包括 App Store、Facebook、 Google Play 等平台运营。海外游戏产品已发行至全球超过 100 个国家和地区， 累计注册用户超过 3,900 万人，多次取得 Google Play 全球推荐。

大鱼竞技专注游戏研发，营收水平快速增长。大鱼竞技有非常出色的研发能力， 通过迭代开发、升级改造、数据挖掘并制定精准的营销和运营策略，丰富游戏玩 法多样性、完善用户需求的功能，以提升游戏产品的市场占有率及用户流量变现能力，推动游戏产品的收入和盈利增长。大鱼竞技的游戏产品广受各国玩家欢迎， 拥有大量忠实用户群体，自成立以来营业收入水平保持快速增长。公司在 2019 年开始收购大鱼竞技，业绩承诺是 2018-2021 年的净利润分别不低于 4500/585 0/7000/8000万元，该期间内大鱼竞技业绩实现数为4796/5999/7719/7494万元， 累积业绩承诺完成率达到 106.58%/104.31%/106.71%/102.60%。

公司坚持加大研发力度，聚焦精品战略。公司一直把技术创新和产品研发作为工 作的重心，并以市场需求和用户体验为导向，坚持“聚焦精品，研运一体化”的 模式，积极推进研发和创新工作。2022 年公司研发投入 2.65 亿元，占营业收入 6.67%。2023 年，公司继续加大对 H5 游戏、微信小程序游戏等的研发力度。一 方面，公司将对现有的移动游戏产品继续开发新的版本，提升游戏表现力和体验， 延长产品的生命周期；另一方面，公司将集中力量打造以工作室形式开发多款精 品手机游戏，目前已推出“红桃工作室”、“梅花工作室”、“方块工作室”。 此外，公司成立“π 工作室”，开发建设了广告投放系统和广告效果监控系统， 打通了曝光-点击-激活-注册-付费-留存等全链条数据。市场人员可以根据广告效 果及时调整投放策略；运营人员可通过游戏的实时新增、活跃、付费、留存、活 动及系统参与、游戏进度等用户行为数据跟踪游戏的运营情况，及时掌握用户状 态，发现游戏问题，提高运营效率。2023 年 9 月末，公司出于布局海外游戏产 业考虑，追加投资北京花象互动网络科技有限公司，进一步扩展游戏板块业务版 图。

3. 数字营销业务：收购芦鸣科技，进军互联网营销领域

公司收购芦鸣科技，布局互联网创新营销领域，逐步完善公司互联网产业部署。 公司于 2020 年 6 月 30 日召开股东大会，审议通过收购芦鸣科技，为公司增加 了互联网营销业务，也是公司进军互联网创新营销领域的重要一步。芦鸣科技成 立于 2017 年，主要从事互联网广告业务，以信息流广告营销为核心，提供整体 策划营销、广告创意设计、品牌传播等一站式服务。公司在 2019 年开始收购芦 鸣 科 技 ， 业 绩 承 诺 是 2020/2021/2022/2023 年 的 净 利 润 分 别 不 低 于 2700/3500/4000/4500 万 元 ， 2020 年 -2022 年 芦 鸣 科 技 业 绩 实 现 数 为 3443/4007/3947/4238 万元。

公司互联网创新营销业务以信息流广告业务为主，内容营销业务为辅。其主要以 短视频效果广告营销为核心，以技术和数据驱动流量运营，构建了覆盖数据分析、效果营销、效果优化、短视频内容生产、内容营销的互联网营销全链条，为多行 业客户提供一体化营销服务。 信息流广告业务，是通过向广告主及广告代理商提供在线营销解决方案，包括获 取用户流量、广告素材制作及广告效果优化，达到精准投放。公司就主要由结合 CPC（每次点击成本）、CPM（每千次展示成本）计量的在线营销解决方案向广 告客户收取费用。在 2022 年，芦鸣科技在巨量引擎平台的专业能力进一步升级， 已成为巨量引擎 A2 级综合代理商、巨量千川二星级服务商、巨量星图 KOL 采买 合作机构服务商、巨量引擎营销科学认证服务商、图虫创意平台推广服务商、巨 量本地推代理商等优质服务商资质，能够满足品牌方“品星效销数”一体化的全 域全链路营销需求，最大化提升整体营销效益。

内容营销业务方面，公司凭借出众的数字化、专业化、精细化的生态经营整合服 务链路，积极布局全域营销链路，覆盖了较为全面的主流短视频媒体平台，为客 户提供整合营销服务，培养了一批行业头部矩阵客户。同时，公司还具备行业领 先的短视频制作团队，自建了丰富多样的拍摄场景，拥有丰富的短视频制作经验， 创作批量的高品质广告内容，并基于大数据的精准营销提升广告投放回报率，能 够较好满足客户在互联网新媒体上的营销传播需求，赋能品牌影响力裂变。

4.新业务：前瞻投资球星卡，体育文化产业新布局

公司选择球星卡作为收藏卡牌切入点，战略投资国内头部收藏卡交易平台和体育 文化收藏卡发行商。2022 年，公司出于布局体育文化产业、拓展综合娱乐产业 链的目的，投资了上海璐到粗企业咨询管理有限公司（以下简称“璐到粗”），直 接持有璐到粗 38.14%股权，间接入股国内头部卡牌交易平台卡淘 Card Hobby （国内规模最大、专业化程度最高的二手收藏卡交易平台）和卡牌发行商 DAKA 文化（中国首家专业化的体育文化收藏卡发行商），从而参与体育文化收藏卡发 行商及交易平台卡淘的开发、运营及卡牌发行等业务。 DAKA 已签约、发行的产品覆盖足球（中超、欧洲五大顶级联赛）、篮球（CBA）、 电竞（LOL）等。Card Hobby 年 GMV 在 2021 年突破 6 亿元，同比增速超过 300%。卡淘业务具体流程包括海外的 IP 交易环节，通过球星 IP 签约，创造全新收藏性质。在国际层面，卡淘目前围绕欧洲五大联赛俱乐部进行 IP 储备，未 来择时召开发布会具体沟通签署的 IP 情况。在国内，已经覆盖了 CBA 等成熟赛 事 IP，已实现向电竞、文娱等品类拓展。未来 IP 主要方向是足球和篮球。这和 国内受众群体的偏好相关，也会涉及国内其他比较擅长的体育领域。除体育以外， 也有其他发展空间，比如电影电视剧 IP、电竞 IP 等。

球星卡可与旗下多产品设计相结合，充分发挥业务协同优势。公司充分发挥旗下 扑克、游戏子公司的业务协同能力，让球星卡与原有扑克牌的销售进行挂钩，扑克牌会加入球星卡元素。在用户触达上，公司的扑克业务受众群体广泛；在供应 链上，扑克产业也可以给予非常好的支持；在渠道上，公司已覆盖超过百万家终 端销售渠道，提供渠道支持。 流量方面，过去公司已储备了丰富的营销网络，从内容营销和达人推广能够为 Card Hobby 带来用户增长。目前在游戏产品中，本身在做运营活动时就会给用 户赠送扑克牌，未来赠送球星卡，给用户进行兑换。同时会渗透这类体育文化， 促进用户下载 Card Hobby，给予更多的流量加持。公司也在和国内体育相关平 台和部门进行探讨，开发更多合作模式，丰富并推广体育产业发展。