如何看待中科星图成长空间？

三条增长曲线，资本市场助力公司高速发展。

1. 集团化、生态化、国际化战略指引公司快速发展

面向“十四五”和新的发展阶段，中科星图坚定不移地深化集团化、开启生 态化、布局国际化。公司通过集团、子集团和赛马机制，培养更多的优质子公司 走向资本市场，确保第一增长曲线；全面推进生态化建设，大力发展在线数字地 球业务和相关新业态，以云服务商业模式打造第二增长曲线；通过“天临空地海” 一体化布局，补齐产业链短板，推进多圈层观测体系覆盖，以国际化孕育第三增 长曲线。

（1）集团化战略、赛马机制确保第一增长曲线。至 2023 年底，公司已形成以特种领域、航天测运控、智慧政府、气象生态、 企业能源、线上业务六大板块为核心的集团化发展态势。在公司发展过程中，持 续遴选产品创新能力强、经营业绩增长迅速、内控管理体系趋于完善的子公司作 为集团“赛马”公司进行重点培养，支持其高速发展，实现自身发展目标愿景， 从而以赛马机制为核心驱动力持续确保公司第一增长曲线平稳较快发展。 目前，星图测控、星图维天信两家子公司可以作为赛马公司的成功案例。 公司于 2020 年 9 月 7 日出资 1800 万元收购星图测控（原名“西安四方星 途测控技术有限公司”）60.00%的股权，开始控股星图测控。 星图测控是围绕航天器在轨管理与服务，专业从事航天测控管理、航天数字 仿真的国家高新技术企业。依托航天器高精度轨道、姿态、控制计算，测控资源 智能筹划与调度，卫星全生命周期健康管理及测控装备一体化设计与智能管控等 核心技术，研发了具有完全知识产权、国产自主可控的洞察者系列产品。星图测 控业务发端于航天特种领域，凭借核心技术团队在特种领域多年来高标准交付国 家重大航天工程任务所积累的技术优势，至 2023 年已全面拓展至特种领域、民 用航天和商业航天领域。 通过公司的赋能，2023 年星图测控已实现营业收入 2.29 亿元，归母净利润 0.63 亿元。

公司于 2021 年 5 月 31 日出资 2925 万元收购中科星图维天信（北京）科 技有限公司（原名“北京维天信气象设备有限公司”）65%的股权，开始控股维 天信。

维天信是专门从事气象科技服务的高新技术企业，依托多源卫星遥感反演和 处理、可变分辨率自适应天气预报、人工智能气象短临预报、气象预测大模型中 期预报等核心技术，以及自主研发的“eTAPES”多领域综合气象技术平台，形 成了行业领先的技术优势和全方位的技术开发和服务能力。维天信业务范畴覆盖 气象行业全产业链，以及“气象+”农业、能源、交通、应急等广泛的“气象+” 行业应用服务，并基于气象行业积累的相关技术、业务模式、市场渠道等资源拓 展至海洋、生态、空间天气、人工影响天气、双碳等领域，为特种领域、政府和 企业用户提供气象装备以及气象、海洋、生态等行业的技术开发与服务。 通过公司的赋能，2023 年维天信已实现营业收入 3.82 亿元，归母净利润 1.06 亿元。

（2）生态化建设、在线业务打造第二增长曲线。在星图地球产品线上化转型的过程中，通过产业结构的升级，扩大产业布局， 建设产业生态。研制数字地球开放平台，搭建围绕空天信息的产品和服务的交易 场，使得信息更加透明、服务更加扁平、资源更加融通，通过联合产业链上下游 的生态合作伙伴，共同为广大的用户提供各种个性化的服务，在提升产业效率的 同时，扩大产业规模，实现持续稳定的增长。在供给侧，通过投资、合作、采购 等多种形式，引入丰富的产品和服务供给，规范为资源、接口、工具、业务等标 准形态，实现供给的聚集。在需求侧，通过线上线下一体化运营，实现更广泛的 客户触达和更高效的商机获得，同时基于人工智能等技术，实现更精准的需求匹 配和更低门槛的人机交互，实现需求的聚集。结合打造数字地球产业联盟和数字 地球产业基金等多种手段，构建起围绕数字地球的综合性服务体现，满足长尾用 户需求，促进空天信息触达大众，并为千行百业赋能。在生态化布局下，通过高 效的资源聚合和价值传递，形成稳定发展的循环体系，打造公司的第二增长曲线。

（3）天临空地海多圈层覆盖，国际化孕育第三增长曲线。目前，公司已成功布局航天测运控领域，收购了星图测控，将产业链从中下 游向上游延伸，初步实现纵向上产业链上中下游联动发展。空天信息产业链的上 游还包含天、临、空、地、海在内的多圈层全方位地球观测体系。下一步公司将 基于差异化布局，结合我国具体技术领域的优势，瞄准产业链的薄弱环节，通过 投资或自建的方式，补齐行业短板，通过天临空地海一体化布局，推进多圈层观 测体系覆盖，夯实数字地球全息观测数据基础，构建具备国际竞争力的核心技术 优势。同时通过配合高分北斗的融合应用和国际交流推广，进一步丰富产品矩阵， 强化线上化服务转型，结合自身特点优势，服务于“一带一路”发展、全球治理和推动构建人类命运共同体，着力实现海外市场突破和拓展，以国际化孕育公司 第三增长曲线。

2. 激励提振效率，产能有序扩建

2.1 多种激励机制充分调动核心团队积极性

为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动 公司核心团队的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合 在一起，使各方共同关注和推动公司的长远发展，2020 年公司开展了股权激励 计划。 激励计划采用的激励工具为第二类限制性股票，涉及的标的股票来源为公司 向激励对象定向发行公司 A 股普通股股票。 计划首次授予的限制性股票的授予价格为每股 35.86 元，即满足授予条件和 归属条件后，激励对象可以每股 35.86 元的价格购买公司向激励对象增发的公司 A 股普通股股票。

公司于 2020 年 12 月 7 日首次以每股 35.86 元的价格向 170 名激励对象授 予 220 万股限制性股票；2021 年 11 月 19 日将预留的 55 万股以每股 37.53 元 的价格向 82 名激励对象授予限制性股票。经测算，两次限制性股票激励成本合 计为 6959.7 万元，2020 年-2024 年限制性股票成本摊销情况如下。

股权激励之外，公司还设置有“星图合伙人”计划。该计划是在集团和各控 股子公司中，每年遴选优秀的中青年员工作为星图合伙人，通过持股激励、教育 激励、晋升激励和优化福利待遇等激励机制实现公司和合伙人的成果共享。为进 一步深化贯彻公司发展战略，公司提出了集团化的赛马机制，培养打造更多的优 质子公司走向资本市场。“星图合伙人”计划是公司实施赛马机制的前提、是第 一增长曲线稳定增长的基石。至 23 年 3 月上旬，“星图合伙人”计划已评选两 期，共发展数百位合伙人，作为榜样力量，一直活跃在公司各条战线上，保障公 司、子公司及赛马公司业务长久稳定发展。

2.2 资本运作助力产能扩建

IPO 至今，包括 IPO 在内公司共进行过 2 次募资。 2020 年 7 月公司 IPO 发行 5500 万股，募集 7.0 亿元用于 GEOVIS6 数字地 球项目、空天遥感数据 AI 实时处理与分析系统项目、基于 GEOVIS 字地球的 PIM 应用项目等。 2022年7月公司增发2526.1万股，募集资金15.5亿元，用于GEOVIS Online 在线数字地球建设项目等。

为进一步实现公司组织结构和管理模式战略转型，保持经营业绩平稳增长， 公司也积极推进子公司进入资本市场。其中航天测运控板块子公司星图测控已于 2023 年 2 月 28 日成功在新三板挂牌，并于 2023 年 6 月 13 日成功进入新三板 创新层，成为集团内首家挂牌公司；另外气象生态板块子公司星图维天信已于 2023 年 6 月 27 日完成股份制改造，开启步入资本市场的步伐。