普惠金融模式不断创新。
普惠金融是指面向城乡居民、农村地区、贫困人群和小微企业主等相对经济实力较 弱的群体，提供贷款、保险、支付结算等基础金融服务。随着社会经济的不断发展，普 惠金融的内涵和外延正在持续扩大。最初，普惠金融主要集中在小微企业信贷领域，即 以较低利率为小微企业和个体工商户提供贷款服务，帮助其解决融资难题。随着时间推 移，普惠金融的概念日益丰富，覆盖面也在逐步扩大。近年来，普惠保险模式在国内得 到了大范围推广，为广大民众提供了基础的风险保障。普惠保险的发展有利于增强民众 的风险意识，在一定程度上有效弥补了社会保障体系的不足。除此之外，普惠金融还正 在向支付结算、理财等其他领域延伸。 运用场景数据，为客户精准画像。以建设银行为例，围绕替代性数据推进数据集 成建设，完善数据交叉验证，形成小微企业立体式全息画像，持续提升客户洞察能力。 对内，深挖小微企业和企业主结算、交易、资产等行内信息数据；对外，与政府机构合 作，拓展中国人民银行征信中心、税务、工商、司法、海关等 40 类、3000 余个数据 项，与第三方商业数据主体开展普惠金融领域合作，扩充商户经营数据来源，提升客户 画像精准度。
研发数据模型，多维快速开展客户评价分析。数据是数字普惠模式的重要生产要 素，模型则是重要生产工具，在充分收集分析数据基础上，形成信用评价要素，建立小 微企业评分卡模型，实现对小微企业偿债能力的多维快速评价，解决长尾客群用信增信 难题。同时，进一步拓展数据应用场景，围绕客户营销、申请准入、贷款审批、额度计 算、预警监测、催收处臵、续贷管理、经营管理等八类场景，建立数据模型，持续完善 普惠金融经营模式。 普惠金融模式创新离不开政府的政策支持和金融机构的主动作为。从政策层面 上，相关部门应当进一步明确普惠金融的概念界定、业务范围和监管导向，形成统一的 顶层设计。同时，鼓励金融机构通过科技手段降低运营成本，加大对普惠金融的投入力 度。只有模式与时俱进，普惠金融才能不断满足人民群众日益增长的金融需求，真正惠 及民生。
针对科技型小微企业，开发推广知识产权质押融资。知识产权质押融资通常指用专利权、商标权、著作权中的财产权经评估作为质押物从银行获得贷款融资，盘活科技 型小微企业闲臵的无形资产。银行机构开展知识产权质押融资业务普遍面临评估贵、处 臵难及质押手续繁琐等难点，需要与政府机构跨领域合作健全知识产权价值评估体系。 具体可通过知识产权金融服务平台为银行机构提供专利价值评估报告，建立中小微企业 银行贷款风险补偿资金池，提高知识产权质押贷款补偿比例，从而引导银行提高对科创 类小微企业不良贷款的容忍度。 针对外贸企业，提供多样化进出口融资解决方案。以中小微为主的民营企业一直 是外贸不可或缺的“主力军”，2023 年中国全年货物进出口总额 417568 亿元，其中民 营企业进出口额 223601 亿元，比 2022 年增长 6.3%，占进出口总额比重为 53.5%。 但外贸企业普遍面临原材料成本上涨、跨境海运不畅、供应链瓶颈等问题，如中国银行 推出了“小微外贸荟”普惠金融解决方案，为广大小微外贸企业提供多场景、一站式普 惠金融解决方案。各地分行可根据当地外贸企业的现状和需求定制专属服务，如中国银 行东莞分行为小微外贸企业定制“惠制造”制造业客群专属授信服务方案及“外贸贷” 专属融资服务方案。
供应链金融，维稳小微企业资金链。普惠金融研究院发现，超三分之一小微企业 金融不健康。由于目前应收账款拖欠现象存在，现金储备消耗较多，同时市场需求收 缩，企业竞争激烈，使得小微企业面临较大的现金流断裂风险和市场经营风险。小微企 业普遍处于产业链较为弱势的地位，议价能力不强，现金流容易受到侵蚀。即便企业实 现盈利、收入同比增长、利润同比增长，其金融健康并不一定很高，依然存在现金储备 不足、应收账款回收困难等问题。银行等金融机构应重视小微企业的现金流问题，积极 与应收账款融资服务平台对接，减少应收账款确权的时间和成本，支持中小微企业高效 融资。 针对农业农民，涉农抵押贷款扩大抵押物范围。《关于金融服务乡村振兴的指导意 见》提出要积极拓宽农业农村抵质押物范围，但实践中难点在于抵押物难以变现，处臵 中折价太甚。银行难以找到生物资产的接续经营者，农机具在变卖时贬值明显。抵押物 的价值评估也是目前存在的难点，动植物在幼年期、成长期、成熟期价值不一样，加上 气候和自然因素，疾病和防疫问题可能造成的风险，价值评估难度加大，评估机构鱼龙 混杂。如果将土地承包经营权作为抵押资产，除了估值难还有农村土地权属关系复杂的 问题。或可发挥政府主导作用，政府制定农地经营权的评估标准，建立经营权流转交易 的平台，引导银行按照规则来评估资产价值并发放贷款。
普惠金融与绿色金融结合，支持绿色转型和绿色消费。农业和小微企业是重要的 碳排放源，特别是小微企业具有量小、分散、面广的特点，整体绿色减排规模可观。从 过往数据来看，普惠主体能够享受的绿色项目相关的激励措施较少，且绿色项目融资成 本较高，也在一定程度上导致普惠主体对于绿色转型发展有效需求不足、意愿较低。为 引导更多资金流向绿色普惠领域，部分地方政策“惠上加惠”，如广州市地方金融监督 管理局在 2020 年建立的广州市普惠贷款风险补偿机制制度的基础上，增加了重点对绿 色低碳发展的支持力度，对绿色低碳等重点产业领域补偿比例由正常的 50%提高至 65%。普惠与绿色融合的案例目前多出现在金融生态水平发展较好、绿色金融体系发展 较为成熟的地区，有望推广至全国其他地区。浙江湖州以“金融+小微企业园区建设” 为突破口，探索以“绿色园区贷”助力小微企业入园，通过对集中入园小微企业实施优 惠利率、简化贷款程序、降低准贷门槛等方式，鼓励小微企业绿色转型，同时减少金融 机构的前期信息获取成本及后期的管理成本。 完善第三支柱，健全普惠型养老金融。养老金融资源的供给和需求难以实现自发 跨期平衡，人力资本红利在助推经济增长的同时，养老金融资源供大于求，社会养老问 题并不突出。然而，伴随人口结构变化，人口抚养比逐渐上升，养老金融资源往往会出 现供不应求的现象。目前我国养老理财处在试点阶段，发行规模持续上升。但也存在养 老理财试点范围与额度相对有限，理财产品的设计差异化不突出，投资者主动参与积极 性不高、投资者教育亟待加强等方面的问题。商业银行可利用账户管理以及渠道布局等 方面的优势，加速普及个人养老金账户；另外可推进个人养老金账户与银行理财、养老 储蓄、商业养老保险以及公募基金等产品的对接，实现一站式的账户管理与配臵服务。
随着我国居民收入水平的不断提高和财富积累的加速，中产阶层的规模正在逐步 壮大。与此同时，人们对于财富管理的需求也在不断增长。我们认为未来财富管理服务 的重点客户群体将逐步从高净值人群向大众化、普惠化方向延伸。这对金融机构的业务 发展和风险管理能力提出了更高要求。近年来，国内银行、证券、基金等机构的财富管 理业务发展相当迅速，但服务对象仍然主要集中在高净值人群。随着中产阶层的壮大， 这一领域的市场潜力较大。根据中国银行保险报测算，我国拥有约 4 亿人以上的中等收 入群体，其投资理财的需求将持续释放。如何抓住这一重要的市场机遇，为这一群体提 供差异化的产品和服务，是摆在金融机构面前的一大课题。
持续向下沉市场转型。长期以来，大型商业银行普遍实行“多级管理一级经营” 模式，财富管理业务主要以基层支行为主阵地，支行小而全、大而全，重视大型企业客 户的经营观念根深蒂固，对大户形成了明显的路径依赖。传统模式下，机构经营呈现明 显的“二八定律”，即遵循 20%客户贡献了约 80%收益的帕累托法则。过去十年，随着 普惠金融发展战略的推进，商业银行资产业务逐步向小微客户下沉，普惠贷款占贷款总 量的比重不断上升。顺应当前经济结构和市场业态的新变化，普惠金融应进一步向以新 型农业经营主体、个体工商户、新市民、农户等群体为主的长尾市场持续下沉。这部分 市场体量更大、数量更多，对金融服务的需求更为迫切。而且随着互联网、大数据、人 工智能等技术在全社会的广泛应用，长尾客户、长长尾客户的数据信息也不断丰富完 善，为商业银行持续下沉服务提供了数据和技术支撑。商业银行应不断扩展普惠金融的 服务对象和触点，从城区市场逐步下沉至县域市场，加快补齐县域乡镇、新型农业经营 主体等金融服务短板，真正打通普惠金融服务的“最后一公里”。 客户下沉意味着财富管理将面临更高的复杂程度和更大的风险管理压力。不同收 入水平和风险偏好的客户，对金融产品和服务存在明显差异化需求。金融机构需要根据 客户特征，量身定制个性化的理财方案，而不是简单复制高端客户的模式。这就需要机 构具备更强的客户细分能力和差异化营销能力。此外，相较高净值人群，大众客户的风 险教育程度普遍较低，容易产生不切实际的收益预期。如何加强投资者教育，引导客户 合理配臵资产，把控好风险底线，是金融机构亟需解决的一大难题。同时也需要完善相 关的法律法规，加强监管力度，为财富管理的普惠化创造良好的制度环境。
真正以客户为中心，是普惠金融健康发展的关键。对于证券业而言，切实落实中小 投资者权益保护、加强投资者适当性管理将是普惠金融事业的重中之重。 证券市场向普通投资者开放，有利于提高社会资金的运用效率，但也意味着风险 程度的加大。普通投资者相较机构投资者在专业能力、风险意识等方面存在明显差距， 很容易在证券交易过程中遭受利益损失。因此，从制度层面加强对中小投资者权益的保 护就显得尤为重要。 中小投资者处于信息弱势地位，落实中小投资者权益保护、投资者适当性管理也 应是证券业普惠金融的任务。中小投资者是我国现阶段资本市场的主要参与群体，但 处于信息弱势地位，抗风险能力和自我保护能力较弱，合法权益容易受到侵害。维护中 小投资者合法权益是证券期货监管工作的重中之重，关系广大人民群众切身利益，是资 本市场持续健康发展的基础。
适当性管理也是对中小投资者的一种保护。所谓适当性管理，是指证券期货等经 营机构应全面了解投资者情况，科学有效评估，充分揭示风险，基于投资者的不同风险 承受能力以及产品或者服务的不同风险等级等因素，提出明确的适当性匹配意见，并对 违法违规行为承担法律责任。这要求经营机构有义务在对投资者合理调查基础上，要有 风险认知、承受能力等基础测试，以向其推荐相应的产品或服务。设立一定的投资者门 槛，既是对投资者的准入要求，也体现对中小投资者的一种保护，意在引导市场从散户 为主向机构为主转变。资本市场风险大，随着市场越来越成熟，对投资者的要求越来越 高，这使得加强对投资者适当性管理显得必要。
同时，各金融机构还应当建立健全投诉处理机制，及时受理和妥善解决投资者的 合理诉求。对于涉嫌违法违规的行为，监管部门也要严肃查处，维护市场秩序。只有切 实保护好广大投资者特别是中小投资者的合法权益，普惠金融才能行稳致远，真正惠及 民生。
要真正做好普惠金融，金融机构亟需在机制层面作出相应安排。除了银行保险机构 外，其他类型的金融企业也应逐步设立专门的普惠金融团队，建立起独立的运营体系和 管理机制，制定与普惠金融相匹配的定价策略。专业化运作模式有利于金融机构更精准 地把握普惠金融的特点，制定有针对性的营销手段和风控政策，从而更好地服务于普惠 金融市场。 普惠金融的客户群体与传统金融业务存在较大差异，需要专门的营销渠道和服务 流程。传统的营销手段和获客模式往往难以触达普惠金融客户，金融机构需要借助新兴 科技手段拓展覆盖面。比如利用大数据和互联网平台进行精准获客，通过线上线下相结 合的方式为客户提供全流程服务等。 此外，普惠金融业务具有较高风险和较低收益的特点，需要与传统金融业务分 离，建立独立的运营和管理体系。一方面要制定针对性的尽职调查和风险控制措施， 有效防范和化解风险;另一方面要特事特办，建立专门的绩效考核机制和定价策略，保 证普惠金融业务的可持续发展。
监管要求大中型商业银行建立专门的普惠金融事业部。2017 年 5 月，原银保监会 等 11 部门印发《大中型商业银行设立普惠金融事业部实施方案的通知》，要求鼓励大中 型商业银行设立普惠金融事业部，国有大型银行要率先做到，实行差别化考核评价办法 和支持政策，有效缓解中小微企业融资难、融资贵问题。根据该通知，普惠金融服务将 建立专门的综合服务、统计核算、风险管理、资源配臵和考核评价机制。 普惠金融事业部的设立，具有示范和带动效应。在银行普惠金融事业部的带动 下，整个银行业力图进一步缩短融资链条，提供差异化产品，加大资源保障，增强业务 开展动力，尤其对有效缓解中小企业“融资难、融资贵”问题，体现现代金融服务的普 及性、便利性和优惠性，起到了重要作用。此外，普惠金融事业部的设立，对于促进创 业、创新和就业，为实体经济提供有效支持，脱贫攻坚，防止资金脱实向虚，进一步提 高金融服务的覆盖率和可得性，具有示范和带动效应。 未来，证券公司、基金公司等其他金融机构也应顺应发展潮流，分门别类设立普 惠金融事业部或子公司，为其持续壮大提供必要的制度保障。只有真正做到专业化运 作，普惠金融才能行稳致远，惠及更多民众。
