长高电新主要业务、发展历程及各业务经营情况如何？

起家于隔离开关，不断拓展新产品。

1.业务布局：输变电设备与工程两大板块

公司主要业务包括输变电一二次设备的研发、生产和销售和电力设计和工程服务以及新能源 电力开发两大板块。主要产品包括高压隔离开关、组合电器、断路器、成套开关柜、环网柜、 柱上断路器、配电自动化终端等电力设备一次及二次产品，以及电力设计和工程服务，新能 源电力开发。

2.发展历程：通过自主研发和收购兼并，产品门类不断扩充

长高电新成立于 1998 年，于 2010 年 7 月在深交所挂牌上市。2011 年公司收购湖南天鹰，开 始组合电器和断路器的研发生产销售。2015 年收购雁能森源，布局成套设备业务，同年投资 设立长高新能源电力，从事新能源 EPC 业务；投资设立长高思瑞，进入电力二次设备。2016 年收购湖北华网，从事电力工程规划设计、施工和工程总包。

3.经营：隔离开关稳定，组合电器增长

3.1.隔离开关收入体量趋于稳定，组合电器和断路器迎来增长

隔离开关业务相对稳定。子公司长高高压开关主要生产高压隔离开关，2022 年公司实现收入 3.6 亿元，净利润 8249.14 万元。长高高压开关净利率波动幅度较大，与公司的产品结构有 关，通常电压等级越高的产品毛利率和净利率越高。

组合电器业务收入 2020 年起开始高速增长。子公司长高电气的前身是 2011 年长高电新收购 的湖南天鹰，主要生产组合电器和断路器。2022 年公司实现收入 5.1 亿元，净利润 4092.31 万元。

3.2.公司份额：隔离开关居行业前列，组合电器份额逐渐提升

隔离开关是拳头产品，份额居于前列。隔离开关是公司的拳头产品，公司于 2001 年开发 252kv 户外高压隔离开关，被认定为“高新技术产品”，2005 年首次在国家电网实现中标。2005 年开 始公司陆续研发 363kv、550kv、800kv 隔离开关，实现了全电压等级隔离开关布局。在 2023 年国家电网 6 次输变电设备招标中，长高电新隔离开关中标 1.45 亿元，份额占 10.9%。

组合电器是增量产品，持续获得突破。2011 年公司收购湖南天鹰高压电器有限公司 100%股 权，进入组合电器和断路器的领域，改变了以高压隔离开关为主的单一产品局面。目前公司 组合电器产品主要覆盖 35/66/110/220kv 电压等级。在 2023 年国家电网 6 次输变电设备招 标中，长高电新组合电器中标 7.24 亿元，份额占 4.3%。

组合电器 550kv 电压等级逐渐突破带来增量。2022 年，公司完成了 550kVGIS 产品的全套型 式试验，并取得了型式试验报告，并在第五批输变电设备招标中获得中标。组合电器产品实 现电压等级从低到高突破的核心是客户的认可，国网通常要求有足够的高电压等级隔离开关 运行经验、有低电压等级 GIS 的背书、相关产品通过型式试验认证，公司已逐渐满足相关条 件。

4.配网设备：产品覆盖配网一二次设备，新产品陆续获得中标

两家子公司长高森源和长高成套负责配网成套设备研发和生产，产品覆盖配网一次设备、二 次设备，主要产品有生产预制舱箱式变压器、开关柜、环网柜、一二次融合柱上断路器等。 2022 年，长高森源开发的非晶合金油浸式闭口立体卷铁心变压器通过型式试验并取得了型式 试验报告书。2022 年子长高成套联合研发的全氟异汀腈环保气体（C4F7N）环网柜在安徽电 网实现工程应用，获得 2000 余万元 C4 环保气体环网柜的订单。

配网成套设备业务稳健增长，盈利能力逐渐稳定。2022 年长高森源实现收入 2.03 亿元，长 高成套实现收入 1.37 亿元。长高森源净利润 2018 万元，长高成套净利润 1723.3 万元。

5.工程业务：风险基本释放完毕，工程板块拖累减轻

发挥协同优势，布局电力设计与工程业务

为了发挥输配电领域的协同优势，公司通过自主设立和收购的方式进入电力设计与工程承包 领域。2015 年公司投资设立了全资子公司湖南长高新能源电力有限公司，专业从事太阳能和 风力发电及对外承包工程业务，具有丰富的新能源发电项目开发、建设、运维经验。2016 年 公司收购湖北省华网电力工程有限公司 100%的股权，湖北华网拥有设计电力行业（送电工程、 变电工程）工程设计、总承包甲级，电力行业（新能源发电）工程设计、总承包乙级资质。 以设计为核心，以新能源和智能电网为导向，以施工总承包为支撑，开展规划咨询、勘察设 计、工程施工、运维检修服务。

商誉减值风险基本释放

湖北华网公司商誉减值风险基本释放完毕。2016 年公司以 3 亿元收购湖北省华网电力工程有 限公司 100%的股权，形成 2.46 亿元商誉。2018 年，受 531 政策和内部业务调整的影响，华 网亏损 540 万元，上市公司计提商誉减值损失 1.83 亿元，华网商誉期末净值 0.62 亿元。2020 年受到武汉疫情影响，华网亏损 9.9 万元。2022 年，受外部环境影响，总部及部分分院的工 程总包和设计业务开展困难，亏损 3485.94 万元，上市公司计提商誉减值损失 0.19 亿元，华 网商誉期末净值 0.26 亿元。2023 年上半年，华网经营亏损 1299.5 万元。 截止 2023 年上半年，长高电新商誉主要来自湖北华网、长高电气和长高森源，其中长高电气 和长高森源经营稳定，不存在减值风险。湖北华网商誉净值剩余 2595.04 万元，商誉风险已 基本释放。