岱勒新材产品布局、业绩及管理层介绍

国内金刚石线领跑者，业绩扭亏为盈。

1.岱勒新材——国内领先的金刚线制造商

掌握金刚线核心技术，致力于成为全球一流的硬脆材料加工耗材综合服务商。长沙岱勒新材成立于 2009 年，是一家专业从事金刚线研发、生产、销售和服务的高新技术企业，也是国内首家掌握金刚线核心技术并大规模投入生产的企业和国内领先的金刚线制造商。2013年公司金刚线产品研发获得《国家创新基金重点创新项目》支持，“岱勒金刚线”被认定为国家重点新产品和长沙市名牌产品。2014 年完成股改，DIALINE 商标被认定为湖南省著名商标，同时公司的《高性能电镀镍金刚线的制备技术及应用（发明）》获有色金属工业科技技术发明一等奖。2015年公司作为第一起草单位制定《超硬磨料制品电镀金刚线》标准颁布实施。2017 年9月公司于深交所创业板上市。

公司已实现硬脆材料切割领域全覆盖。根据产品切割对象与工艺的不同，金刚线分为环形线、晶体硅开方线、晶体硅切片线、蓝宝石切片线，应用领域涵盖光伏、LED、消费电子、精密光学仪器等行业。金刚线规模应用于蓝宝石切割始于 2007 年，应用于晶体硅片的切割始于2010年。在晶体硅切割中应用的环节包括硅开方、硅截断和硅切片，其中在开方和截断环节，为保证切割速度和切割效率，使用的金刚线线径较粗，一般在 250μm 及以上；在切片环节，由于厂家对原材料利用率、单位切割成本的要求更高，使用的金刚线线径较细，2022 年度主流产品规格已迭代至 35-40μm。用于蓝宝石切割的线径规格一般为 100-250μm。

2.业绩扭亏为盈，盈利能力增强

2022 年业绩拐点显现，归母净利润实现扭亏为盈。2022 年公司实现营业收入6.43亿元，同比+137.42%，归母净利润 0.91 亿元，业绩实现扭亏为盈，我们认为主要原因如下：①公司产能大幅提升。从 22 年初的 80 万里/月产能增至 22 年底的 300 万里/月，产能提升约4倍。②在手订单饱满，产能有序释放。22 年全年金刚线销量为 1310.19 万公里，同比增长290%。③规模提升，公司降本增效成效显现。公司降本成效主要体现为锁定原材料成本+产品材料单耗成本下降+人机效率提高+品质提升。根据公司公告，2022 年 7 月份公司“20 线机”验证成功并开始“20 线机”设备的全面推广应用。高线机有效提升了公司的原材料费用的摊薄，增强盈利能力。

硅切割用金刚线营收占比大幅提升。公司从 2021 年就一直在进行设备的技术改造和生产工艺的技术升级。随着行业需求的快速增长，公司产品得到客户高度认可。2018-2019年受光伏政策影响，国内新增光伏发电装机量阶段性急剧下降，并向下传导，导致硅片等光伏产品价格大幅下跌。近年受益于双碳政策及光伏平价上网，光伏装机量逐年迅速提升，硅切割用金刚石线需求迎来新景气。2022 年硅切割用金刚石线营收 5.57 亿元，占金刚线收入的87.41%，而2021年全年硅切割金刚线营收 1.76 亿元，占比 65.92%，硅切割用金刚线营收实现大幅增长，同时应用于光伏领域的金刚线产品在公司主要产品中占比大幅提升。

产品提质+费用摊薄，盈利能力大幅回升。公司毛利率从2021 年的13.82%升至2022年的35.34%。虽然受光伏政策宏观调控和市场竞争影响，硅切片金刚线价格逐年下滑，但公司针对金刚线的细线化、省线化、高效化趋势始终坚持技术研发投入，将线径从2018年的70μm细化到目前的 33μm。2021 年公司 38μm 级切片线产品成功开发并批量应用于客户，并逐渐开发钨丝线产品。2022 年公司碳钢丝金刚线产品小批量规模应用的最细规格为33μm，钨丝金刚线产品规格小批量供应的最细线径为 27μm，规模供应的主要是30-32μm。同时公司将低线程设备改造升级为多线设备，进而扩张产能、提高人机效率、降低综合能耗，公司的毛利率在产品提质背景下逐步回升。降本增效背景下， 2022 年公司期间费用率为18.12%，同比-8.33%，为近五年最低水平。费用管控优化带动公司净利率回升，2022 年公司净利率14.03%，走出经营调整期的同时，达到近五年最高水平。

3.公司实控人技术出身，高管股权激励提士气

创始人技术出身，长期深耕新材料领域。截止 2023 年 5 月，公司董事长段志明持有20.16%股权，为公司实际控制人，段志明先生材料学专业出身，曾担任长沙力元新材料有限公司总经理，2015 年 5 月被聘为中国机床工具工业协会超硬材料分会第五届管理专家委员会委员，2018年被聘为全国磨料磨具标准化技术委员会超硬材料及制品分技术委员会委员；公司另一位创始人杨辉煌先生持有公司 9.66%股权，机械专业出身，曾参与创立湖南宇晶机器实业有限公司，并担任公司总工程师。

股权激励提高骨干员工工作积极性。2022 年 1 月 13 日公司通过《关于向激励对象首次授予限制性股票的议案》，拟对公司董事、高级管理人员、中层管理人员及核心技术骨干等29人实施限制性股票激励计划（合计 1070 万股，占公告日公司股本总额9.99%），以提高骨干员工工作积极性。22 年公司走出经营困境，实现扭赢为亏，实际业绩远远超出考核目标。

2022 年年末，公司通过了公司拟采用定价发行方式，以11.43 元/股发行股票（23年4月6日公司发布公告将定价改为 6.35 元/股，因 22 年年度权益分派方案将资本公积金向全体股东每10 股转增 8 股，因此将本次发行股票价格和总量进行调整）。由公司实际控制人段志明及其配偶杨丽分别持股 80%和 20%的湖南诚熙颐科技有限公司， 以现金认购不超过365.76百万元。认购资金以供产能投建。扣除发行费用后，募集资金净额将用于补充流动资金和偿还有息负债。实际控制人段志明先生控制的诚熙颐科技拟全部以现金方式认购本次发行的股票。本次非公开发行股票既有利于巩固大股东的控制权，促使公司稳定发展。