岱勒新材如何打造竞争优势？

产品领先推动客户份额提升，产能扩张规模成本效应显著。

1.细线化引领行业，钨丝线金刚线导入提速

公司是国内金刚石线产业化先锋和标准制定者，产品品类基本实现全应用场景覆盖。 公司是国内最早从事金刚石线的研发、生产和销售的企业之一，是国内较早掌握金刚石线 核心技术并大规模投入生产的企业和国内主要的金刚石线制造商，是中国电镀金刚石线行 业标准《超硬磨料制品电镀金刚石线》（JB/T12543-2015）的牵头起草单位。公司产品线径 范围覆盖 27μm-450μm。其中，250μm 以上用于开方、截断，100-250μm 用于蓝宝石、磁 性材料切片，80μm 以下用于硅切片。公司生产的金刚线产品切割速度快、加工精度高、表 面损伤层浅、切割缝窄、切割损耗低、切片产能高。

高度重视研发投入，金刚线细线化引领行业，钨丝线产业化进度领先。公司高度重视 研发投入，2022 年共投入研发费用 3801.67 万元，同比增长 119.62%，占营业收入的比例 为 5.92%。根据公司公告，公司碳钢丝金刚石线产品小批量规模应用的最细规格为 30μm； 总体产品需求规格主要是以 33μm、34μm 为主流，占比约 50%；其次是 35-38μm。公司前 瞻布局以钨丝为基材的金刚线的研发与生产，目前已掌握钨丝金刚线生产技术并已实现销 售。公司钨丝金刚石线产品规格小批量供应的最细线径为 27μm，规模供应的主要是 30μm32μm。

拓展新产品及新应用领域，打造新的利润增长点。公司将持续围绕下游行业即光伏、 蓝宝石、磁性材料、精密陶瓷等硬脆材料加工来提供综合性耗材这一方向进行新产品的研 发，2021 年起，开始有部分新产品实现了规模化销售，如研磨抛材料、石材料切割线、钨 丝绳等。同时公司将金刚线产品在更多的下游领域进行拓展延伸，如石材、玉石、金属材 料等领域，进一步将金刚石线产品做大做强。 钨丝绳：公司的钨丝绳产品至今在 2.5-4.5mm 之间，主要应用于熔炼铸造、单晶炉冶 炼等环节，主要优势为：刚性大，扭转应力较低，呈现不旋转特性，耐高温无磁性，超柔 软，耐疲劳，抗腐蚀，无延伸，抗拉强度大。 湿电子化学品：公司主要产品包括切削液、研磨抛光液、清洗光亮剂、蚀刻薄膜显影 液、氟素涂层和添加剂、导电屏蔽、IGBT 功率器件、三电产品等，下游应用领域包括智能 设备/消费电子和新能源/半导体制造，公司技术自研、品类齐全、产学研体系完善、具备自 主知识产权。

绑定优势核心客户资源，市场份额有望提升。公司较早进入国内外龙头企业及知名客 户的合格供应商名单。公司产品目前已广泛应用于太阳能、LED、半导体、精密光学仪 器、国防军工等行业，并且已出口至俄罗斯、韩国、日本、台湾等国家和地区，覆盖全球 100 多家知名光伏、蓝宝石加工企业。目前公司的主要客户有协鑫科技、隆基绿能、通威 股份、晶科能源等，公司积极开拓增量客户。伴随着硅片龙头企业逐步加大供应链开放力 度以及硅片新势力扩产提速，公司市场份额有望进一步提升。

2.扩产推动规模化降本，设备技改提升生产效率

在手订单充足，产销率持续居于高位。在全球光伏装机持续增长的背景下，电镀金刚 线市场需求旺盛。2022 年，公司金刚线销售量达到 1310.19 万公里，同比增长 290.13%。 根据公司公告，目前公司的在手订单充沛，同时公司的产销率持续处于高位，有助于后续 扩充的产能得到稳定释放。随着产能的进一步扩大和有效释放，产能规模效益逐步显现， 公司的整体盈利能力将进一步提升。产能扩张降本增效，新项目建成后产能将达到 600 万公里/月。考虑到现有规模难以满 足下游客户快速扩张所带来的规模化需求，公司积极进行产能扩充。2022 年 4 月，公司公 告拟新增金刚石线产能 2400 万公里/年，项目建成后公司总产能将达到 3600 万公里/年。 2022 年 11 月，公司宣布新增金刚石线产能 3600 万公里/年，本次扩产后公司总产能将达到 7200 万公里/年，投资估算金额为 1.5 亿元左右，预计 2023 年上半年完成产能提升。

自主研发设计生产设备，行业领先的“20 线机”已全面推广应用。公司自成立以来， 生产设备均为自主研发设计，公司拥有较强的设备配置、更新、改造能力，同时能及时根 据自身生产条件和设计能力，并能在最短时间内完成调试工作进入量产且兼顾客户产品需 求。公司通过自主研发和设备技术改造，金刚线产品生产设备工艺持续提升，最新生产线 设备“20 线机”于 2022 年 7 月开始投入生产，且 2022 年新增 200 万公里/月的产能投入主 要为“20 线机”设备，实现了行业领先的“20 线机”设备全面推广应用。公司新设备“20 线机”的投入大幅提升了人机效率、生产效率。

扩产提效推动公司盈利能力触底回升。伴随着行业细线化趋势，公司金刚线产品出货 单价持续下行，2020-2022 年，平均出货单价分别为 99、78、48 元/km，单位生产成本分别 为 77、66、31 元/km，毛利率分别为 21.6%、14.7%、35.4%。2022 年公司技改提升完成后 实现人机效率、生产效率大幅提升，营业成本中，直接人工占比从 2021 年的 13.43%下降 至 10.13%。