肿瘤医疗服务市场需求、政策背景及发展空间如何？

肿瘤医疗服务需求错配少配，民营机构快速崛起 。

1.我国肿瘤医疗服务存在较大的未被满足需求

癌症发病患者逐年增长，其中三线城市占比超过四分之三，存在较大的未被满足需 求。由于我国人口老龄化的日趋严重以及现代社会不健康的生活习惯，我国每年癌 症发病患者已经超过了四百万，其中超过四分之三的患者处于三线城市。据国家癌 症中心发布，我国2016年新发癌症病例达到了406万，死亡人数达到241万，发病人 数和死亡人数均为全球最高，整体发病率仍在持续上升。根据弗若斯特沙利文的数 据，预计2025年我国癌症发病人数将达到511万人，其中绝大部分为三线城市的患 者。我国肿瘤医疗服务需求也逐年提升，市场总收入也在不断提高，在2019年达到 了3737亿元人民币的市场规模，预计未来还会继续扩大。由于患病人数最多，三线 城市也成为了肿瘤医疗服务需求最大的区域，但其医疗资源较为匮乏，大多需求难 以满足，此部分区域拥有广阔的肿瘤医疗服务市场空间有待开拓。

肿瘤资源错配少配，三线城市肿瘤防控形势严峻，有望刺激民营肿瘤医疗服务市场 快速发展。根据中国卫生健康统计年鉴数据显示，2021年我国医疗卫生机构肿瘤床 位数为27万，病床使用率超过了90%，疫情前2011-2019年均超过了100%，且肿瘤 病床绝大多数集中在一线和二线城市，三线城市肿瘤患者最多，但每百万人床位数 最少，肿瘤资源严重错配，我国肿瘤病床使用率一直为专科医院中最高的。近年来 我国恶性肿瘤发病、死亡数持续上升，恶性肿瘤的5年相对生存率约为40.5％，虽然 与之前相比有所提高，但与美国（恶性肿瘤5年相对生存率66.9%）等发达国家相比 还有很大差距，除资源分配不均外，临床就诊早期病例少、早诊率低、晚期病例临床 诊治不规范等均是造成这种差距的原因。市场需求增加及供应短缺将吸引更多社会 资本注入，继而将刺激肿瘤医疗服务市场的快速发展，尤其是民营肿瘤医院，相比 公立医院，其灵活度更高并且可以向患者提供更加全方面的医护服务，在三线城市 更具发展机会。

2.政策端鼓励监管同步，促进民营医疗机构健康规范发展

新医改支持社会办医发展方向明确，民营医疗机构迎来发展契机。2009年中共中央、 国务院向社会公布《关于深化医药卫生体制改革的意见》，即新医改。《意见》提出 了“有效减轻居民就医费用负担，切实缓解‘看病难、看病贵’”的近期目标，以及 “建立健全覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度，为群众提供安全、有效、方便、价廉 的医疗卫生服务”的长远目标，并且明确指出鼓励社会资本投资医疗机构，发展民 营医疗机构。自此，国务院、国家卫健委等多个部门陆续出台各项支持社会办医和 民营医疗机构发展的政策。 2016年，《“健康中国2030”规划纲要》指出，要推动非公立医疗机构向高水平、规 模化方向发展，鼓励发展专业性医院管理集团；2020年，第十三届全国人大常务委 员会第十五次会议立法保障社会力量依法举办医疗卫生机构，通过了《中华人民共 和国基本医疗卫生与健康促进法》其中明确指出，国家采取多种措施，鼓励和引导 社会力量依法举办医疗卫生机构；2021年，第十三届全国人大四次会议上，在第十 四个五年规划中明确提出，要形成以公立医疗机构为主体，非公立医疗机构为补充 的医疗体系；2022年，国家卫健委出台了《医疗机构设置规划指导原则（2021-2025 年）》，其中明确指出，2025年每千人口医疗卫生机构床位数需由2020年的6.46张 提升至7.4-7.5张，明确引导公立医院床位规划有序发展，且对社会办医区域总量和 空间不作规划限制。

从新医改后我国出台的与民营医疗机构行业发展相关的政策的发展可以看出，目前 国家对于鼓励民营医疗行业发展的表态已经非常明朗，民营医疗迎来发展以来的最 大政策利好。在新医改前，民营医疗行业政策法规主要存在准入制度不完善、赋税 较重、价格制度不完善、监管不到位等问题。新医改后，除政策鼓励外，相关部门对 民营医疗机构的监管也更加严格，促进了民营医疗机构持续健康规范发展，同时此 类政策对公司和机构的管理经营能力要求更高，因此民营医疗机构的行业集中度也 有望进一步提升。

支付体系改革背景下，民营医疗机构精细管理能力受到较大挑战，收入结构合理明 确者有望突出重围。为解决医疗费用不合理增长的问题，提高医保基金的使用效率， 国家医保局2019年发布了《国家医疗保障DRG分组与付费技术规范》、《国家医疗 保障 DRG（CHS-DRG）分组方案》，分别于30个和71个城市开始试点DRG（疾病 诊断相关分组付费）和DIP（按病种分值付费）政策，且明确指出至2025年底， DRG/DIP支付方式将覆盖所有符合条件的开展住院服务的医疗机构。我国正处于不 断深化医保支付方式改革过程中，从过去单一的总额控制等相对粗放的指标管理逐 渐过渡到建立按病种为主的多元复合式医保支付体系。若以治疗结果为导向的DRGs 模式在未来进行全国推广，有望在保障基本医疗需求的基础上实现医疗成本的精细 化管理，提高医保基金和医疗行业的运行效率。由于此次改革最终将会覆盖所有符 合条件的医疗机构，民营医疗机构面临较大挑战。DRG模式对医疗机构的精细化管 理能力要求更高，民营医疗机构需要加强管理效率、明确收费结构，才能在此模式 下保持自己原有或应有的盈利能力。

海吉亚在DRG试行中表现稳定，主要源于其合理的收费结构和突出的管理效率。苏 州地区DRG于2022年10月1日正式运行，根据近期永鼎医院经营情况，其持续优化 药耗占比、调整治疗项目的应对措施较为有效，DRG模式的实施对其整体盈利并无 太大影响。海吉亚主要为基础医疗，旗下医院的价格体系和当地公立医院保持一致， 同时由于其肿瘤学科特色，收入结构更加合理，药物占比较低（小于30%）。目前公 立医院DRG付费中的药品项目使用较少，大多为手术和服务费，公司差异化运营和 精细化管理能力在成本分配上具有明显优势。同时DRG/DIP的具体执行和价格体系 也在不断调整，我们预计对公司产生的影响较小。

3.政策和需求双重促进，民营肿瘤医院有望快速发展

由于国家政策导向鼓励公立医院改制加上民营资本的涌入，我国民营医院迅速扩张。 根据中国卫生健康统计年鉴数据显示，2015年，我国民营医院的数量首次超过公立 医院，达到14518家；近几年保持快速发展，在2021年，民营医院数量已达到24766 家，而公立医院因受到国家较为严格的审核和控制，近年来呈现下降态势。民营医 院数量的涨幅较大，扩张较快，发展较为迅速，缓解和分担了公立医院的诊疗压力， 已成为我国医疗卫生机构的重要组成部分。

我国医疗服务未被满足需求较大，近年来由公立机构向民营机构外溢趋势明显。中 国人口基数庞大，医疗服务需求较大且在持续增长中，医院的诊疗人数和住院量均 在持续增长，但我国患者对于医疗服务的需求一直未得到充分满足。因此，未被满 足的医疗服务需求以及饱和的公立医院市场促使越来越多的民营医院进入医疗服务 市场。虽然目前中国大部分患者仍然偏向于在公立医院诊疗和住院，但民营医院在 诊疗人数和住院量的增速在近年来一直高于公立医院的增速。同时民营医院在就诊 环境、服务水平和就医速度上更好，减少了患者对于就医排队和就医环境的担忧， 也使得部分要求更高的公立医院患者分流到了民营医院。

民营肿瘤医院优势突出，在需求外溢和政策支持背景下有望迅速发展。在我国肿瘤 医疗服务资源错配少配严重的背景下，民营医院由于自身体制较为灵活，同时发挥 社会资本的高效率的优势，可多方面筹集资金，一方面能购置更先进的医疗设备， 另一方面可以扩大医院规模，例如发展较好的单体民营医院可建立品牌扩张为连锁 民营医院，迅速进行资源配置。同时肿瘤不同于其他疾病，患者对医疗效率和服务水平要求更高，例如海吉亚等民营医疗机构优势明显，具备更好的治疗和服务条件。 顺应环境和趋势，在民营医院快速发展以及肿瘤医疗服务资源供不应求的情况下， 民营肿瘤医院觅得良机，市场规模不断扩大，并且有望在未来获得更大市场。